„bwl für praktiker: finanzierung und investition“ · ii. seminarprogramm 5 iii....

Post on 17-Sep-2018

214 Views

Category:

Documents

0 Downloads

Preview:

Click to see full reader

TRANSCRIPT

Seminardokumentation

„BWL für Praktiker: Finanzierung und

Investition“

vom

04. bis 05. Juni 2013

in Raunheim

2

Chemie-Stiftung Sozialpartner-Akademie (CSSA)

Kreuzberger Ring 70

65205 Wiesbaden

Tel.: 0611 / 970098-0

Fax: 0611 / 970098-16

e-Mail: service@cssa-wiesbaden.de

Web: www.cssa-wiesbaden.de

Die CSSA ist eine Stiftung der Chemie-Sozialpartner

3

Inhaltsverzeichnis

I. Vorwort 4 II. Seminarprogramm 5 III. Vortragsunterlagen 6 IV. Trainer 37 V. Fotodokumentation 38 VI. Seminarbewertung 49

4

I. Vorwort Welche Formen der Unternehmensfinanzierung gibt es? Woher kommen die Zahlen im Jahresabschluss? Woran lässt sich ablesen, wie ein Unternehmen finanziell dasteht? Wie entscheidet die Geschäftsführung, ob und welche Investitionen sich lohnen und getätigt werden? Diese und andere Fragen beantwortet Ihnen das vierte CSSA-Seminar in der Reihe „BWL für Praktiker“.

Anhand von Praxisbeispielen und einem Unternehmensplanspiel erleben Sie die Effekte von Finanzierung und Investition hautnah.

Ihr Nutzen: Sie lernen

� die Begriffe, Kennzahlen, Aufgaben und Ziele der betrieblichen Finanzwirtschaft kennen

� wie sich ein Unternehmen finanziell aufbaut � wie sich die Finanzströme im Unternehmen verteilen � wie der Jahresabschluss entsteht � wie sich der Investitions- und Finanzierungsbedarf beurteilen lassen

Zielgruppe: Fach- und Führungskräfte, die keine betriebswirtschaftliche Ausbildung haben oder ihre Grundkenntnisse auffrischen wollen, sowie Nachwuchsführungskräfte aus allen Bereichen. Betriebsratsmitglieder, die neue wirtschaftliche Erkenntnisse erwerben oder diese auffrischen wollen, um so ihre praktische Arbeit effizienter gestalten zu können.

5

II. Seminarprogramm Dienstag, 04. Juni 2013

10:00 Begrüßung

Einführung in das Programm, Vorstellung der Teilnehmer

10:30 Finanzierung und Investition als unternehmerische Kernaufgabe

• Formen der Unternehmensfinanzierung o Eigen- und Fremdkapital o Außen- und Innenfinanzierung o Cashflow und der unternehmerische Finanzierungskreislauf

• Strategisches Management als Bezugsrahmen für Investitionsentscheidungen • Investition und Business Plan

Praxisbeispiel: Die Cashflowrechnung eines Beispielunternehmens

12:30 Mittagspause

13:30 Unternehmensplanspiel (Teil 1): Die unternehmerische Wertschöpfung und die Verteilung der Finanzströme plastisch erkennen

• Der finanzielle Aufbau des Unternehmens • Finanzierung und Investition, Kunden und Kapitalgeber, Cashflow und Gewinn • Die Entstehung des Jahresabschlusses als Bezugsrahmen der

Performancebeurteilung

Praxisbeispiel: Die finanzielle Performance des Beispielunternehmens

18:00 Abendessen

Mittwoch, 05. Juni 2013

9:00 Unternehmensplanspiel (Teil 2): Investitions- und Finanzierungsbedarf beurteilen

• Unternehmenscontrolling: Verbesserungspotentiale erkennen und realisieren • Erfolgsindikatoren, Finanzierungskraft und finanzielle Solidität • Strategische Maßnahmen und Investitionsbedarf • Der Effekt der Kapitalbindung

Praxisbeispiel: Investition und Finanzierung im Beispielunternehmen

12:30 Mittagessen

13:30 Kennzahlen des Investitionsmanagements

• Strategisches Controlling mit der Discounted Cashflow-Methode • Statische Kennzahlen der Investitionsrechnung:

o Kosten- und Gewinnvergleichsrechnungen • Dynamische Kennzahlen der Investitionsrechnung:

o Kapitalwert, interner Zins und Amortisation

Praxisbeispiel: Eine Neuproduktinvestition

16:00 Zusammenfassung und Diskussion: Finanzierung und Investition als Bausteine des Wertorientierten Managements

17:00 Ende der Veranstaltung

6

III. Vortragsunterlagen

www.bert-erlen.de / 1

����������� ��������������

�����������������������������

����� � ��!����"�#$%�&���'���

� �������������� �����

� � ��� ���� ���� �����

� � ��������������

www.bert-erlen.de / 2

�� � ����� �� ��� � ��� ����� �

www.bert-erlen.de / 3

������������

����� � ���

�������� � � ���� ����� ����� �

������� �

����� �� ��� � ��

�������� ������ ������� ����� ���������!�� ����� ����"�

www.bert-erlen.de / 4

������ � �� �#� $�%� ������&'���� ����$���� ����(

������ � �������'���)������� ���%� ��������

�������� � ��� � ������) ����� ����)

��� *��

������ � �� �#����� � �����

+�� *������� ����&�����) ����� ������� *��(���#� ���������� ���

�������������)�� ��� � ��

������� �) � ����

���� � ����)�� ��� � ��

�� ����� ���������� ��� � ��� ������������ ������� ���������������,����� � ��������������� � � ���� -

www.bert-erlen.de / 5

��

��

��������������������������������� ������������������������ ����!

�����������������������"���������������#��$�������������� ����!

���� � �������������������������� .%������!������� ������ � ��/������!)0�����

���������

%�&����'�

www.bert-erlen.de / 6

� �� ������&���(�� ��*������������� ����,������������� � �����,����������� �������� ��� ���� ���������

� '�����'���1�2�/� %� ����� !���,��� �� �,���������� �� ��,������ ���� �� ��,�3��������� �,������������ ���������������0��� ����!�����������������-���������������0��� ������ �� �������!������&�-4-�������'���������,������ ��� !����� ��5�� !���(,�����#������������� ���������� !�����

� )��$�����* '�������������2���� �,�������������� ������������� ���+�� *������� ����� �������������,��������������4�������������$���%������ �#�������� ����� ������������������ �������� �!������&�-4-���������$�����������#�� �����6������� ,��������,�$��!)��!�����3� ����� ��(

� ����������� �*�����'�����%� ���� ������������������ ����� ������������������4���������� ���#����7������*��������������������������,������� ��!���������+�������� ���� ���!�����

� +�����&���(�� ��������� ��������� ��� �������� ��� ���� ������

� �'�������������,�������������,�������2�+����������*��,�������������8�!�������5������������������� ��������� !����������

� �-�&��.�$��������������/'����2����!�������,������ ������������������ �8���������� �!�����,��������� ��� ����������������� �8����!�� ����� ���������*���,�����%����!������#����������8��������������� ��+�������������� ���

'������������ ������������ ����� �

������������0'��'���������-�&����

www.bert-erlen.de / 7

� )���$������� �/���2�����$�%� ��,�������������9�� ������������������ ����#������+������������� ���������$�%� ������������ ����#��������������������������� ��� �& ����� ����:;-;;;�< �������(

� �/����1$-���2���������=���%���)' �������

� )�����1$-����2�4� ���,�������������!��� ����������������5���� ������������������

� )����&'����2�������&'����2�>��������4������!����,������ �+��8����!������������# � ��������������9��% ����� ����������!����#�����������#�� �!������������������������?��%��� ����� ��

� 3�����1����$����23��������������2�5�����������!���) ����+����� ������� ������������� ���������� �8�����

� .1$-���������2�+������������� ��,������� ���������������� � ����,�������9*������@������������� ���� �8������������������� ����

� �������$�-���������,�������������,�������2�?����������� ��� ����������� �������� ��������� ,������������� �� ���������

� 0���&��.�$��������������/'����2�'� ���,������ ������������������ �8������������ �!�����,��������� ��� ����������������� �8����!�� ����� ���������*���,�����%����!������� �3�� ���� �+����������������3�� ��

'������������ ������������������� �

������������0'��'��������0���&����

www.bert-erlen.de / 8

.�$������-

#����'�4�-�

.�$����(5��

6���'�(5��

"7������.�$����������

4�����,���!���) ����+����� ��������&��+(

�� ����� ��

'� ����������!���

'�����%� ���������� ������&A�����#�����������!-�B������ ��(

4� ������������)�������

���� �� ����,4� ������������,4� �������8��

'��*�������$�� ��

4� ������������

�� ����� ��

'����������

�����������-

������#���)������@)������

'�������8��

������ ��� ��'�������������������������

$�%� ��!�� �������� � ���

������%��� 4������������

'������$��8

%��������.�$����������

�����������8 %�&����'����$��8

������� C������6�������� � ,���� � ����'D ����� C��������������� � 2�������,�5 �������E�$�� �����

�'��$������'D%���� ��+�������� ��,��� ������������� $������D%���� ���+�������� ��,�����!������0��������

9'��������%�&����'��* ����������������������������$����.�$����������:�

www.bert-erlen.de / 9

LiquideMittel

LiquideMittel

0�'��-�'�

�����������

����������� �� ��� �����������

�/�������

"���������

������� "����

���� �) ��� ���� �) ���

4����������) ���

4����������) ���

�������� -@����� -�'��-

� �� �

5���� �� �-�������� -

����� ����� �

0��� ����

�����)��� *��

���������5��� ���!�� ���$�%� �����������0#��������� ������'������-�?���8���������'���������������!������������'� ��������� ������'����������������������������$��������-

www.bert-erlen.de / 10

"�������������(�$�����'����.�������������������$�����$���� �5��������.������;����������"������2������������ �/���!

.���������

"�������������(�$�����'5���6$�����������������������������* ����%�&����'������$�������

6$������

6$������������������-�������+����������������������������������&��/��$��������������$��������������������$�-'��������-(����8

� )�������<

) �� ��������� � �&���#���������,��������� ����������� �����(

) �������� � �&�������� ������������������ �@�=�����������(

����������������#���!������������� � ������ ,����� ���� ����� � ������

,������

��������������"������������=�/'��'����������������7�����8�� ���������������&'��"��* '���������-�/���������������� �/�������� ��/��$����$������8#8�6$�����������������1��� *)������ ��/��$����$��������" *)�������������>��/�&���������!8�

+������-��

=�����������$�����$������������������"�������

www.bert-erlen.de / 11

4���C��� ������ ��2

� � %�������������� �

� �����������

� 9*�����$�%� ����� ��

� $���� ��������� ��

� %�� ���� ���������� �

� ����������������������

,������< ?���������� ����� �� ��) ������ ����������'��#�������������������%����� ������� �?'�!���� ������C����������������'��������������� ����� ��������������

?�����������,������

www.bert-erlen.de / 12

%���������-�'���"7��������-�'���

F 4�����������������

$�%� �� ��� ��

F >�������������'� !������

F 0��� ��������%�� �

888

�/���������

�/������������$����

����

�/������������$-��

�����/����

F 4� ������*6�

F ������ �������������

F +�����������$�%� ��F ������� �

888

%���������-�'���"7��������-�'���

F 4�����������������) ����$�%� �� ��� ��

F >�������������'� !������

F 0��� ��������%�� �

888

�/���������

�/������������$-��

������%����

�/���������

$�%� ����������������

����

�/������������$-��

F 4� ������*6�

F ������ ����)���������

F +�����������$�%� ��F ������� �

888

�����������������/�����

www.bert-erlen.de / 13

'��� ����������>���%������������ ����� �����������

3���8���������������������

�����2���!���) ����+����� �������

������� � �� �+���������

����� ��������

������� ���������%���� $������� ���������%����

�����/����

5�������������%������������� �� ���!��� �,�� ������� ����� ��� � ���� �����!������� �������� ��������� � ������� �����-

www.bert-erlen.de / 14

1.950

120

Zahlungsverpflichtungen am MonatsendeLöhne, Gehälter usw.Fällige Lieferantenrechnungen (Waren, Anlagen)Raum- und MaschinenmieteBank- und DarlehenszinsenSteuern, Abgaben usw.Übrige Auszahlungen (Rückzahlung von Schulden, Kontokorrentkrediten usw.)

a)b)

c)d)e)f)

170320

1105030

-

Total Geldabgänge (1) 680

180430

1005060

820

180330

905020

670

520980

300160110

2.070

5501.050

2601807060

2.170

5201.000

25020010050

2.120

Liquiditätsplan (in 1.000 EUR)

1. Quartal 2. Quartal

3.Quartal

4.QuartalJanuar Februar März

- - -

Erwartete Einzahlungen im Laufe des MonatsBarverkäufeErwartete DebitoreneingängeErwartete AnzahlungenErlös aus AnlagenverkäufenÜbrige Einzahlungen (Zinsen, Nebenerlös, Darlehensrückzahlungen usw.)

a)b)c)d)e)

10048090

30-

10045080

40

12050020

40

2.100

140

1.950

100- -

-

--

-

--

-

--

20

20

Total Geldzugänge (2) 710 670 680 2.070 2.240 2.050

Saldo Geldströme (2) – (1)Anfangsbestand an flüssigen Mitteln(Kasse, Bank)Zu beschaffende Mittel (Kredite, liquiditätspolitische Maßnahmen)Endbestand an flüssigen Mitteln

+

+

=

+3020

50

-

–15050

110

10

+1010

20

-

--

+7020

90

-

–7090

20

-

1.950

120

Zahlungsverpflichtungen am MonatsendeLöhne, Gehälter usw.Fällige Lieferantenrechnungen (Waren, Anlagen)Raum- und MaschinenmieteBank- und DarlehenszinsenSteuern, Abgaben usw.Übrige Auszahlungen (Rückzahlung von Schulden, Kontokorrentkrediten usw.)

a)b)

c)d)e)f)

170320

1105030

-

Total Geldabgänge (1) 680

180430

1005060

820

180330

905020

670

520980

300160110

2.070

5501.050

2601807060

2.170

5201.000

25020010050

2.120

Liquiditätsplan (in 1.000 EUR)

1. Quartal 2. Quartal

3.Quartal

4.QuartalJanuar Februar März

- - -

Erwartete Einzahlungen im Laufe des MonatsBarverkäufeErwartete DebitoreneingängeErwartete AnzahlungenErlös aus AnlagenverkäufenÜbrige Einzahlungen (Zinsen, Nebenerlös, Darlehensrückzahlungen usw.)

a)b)c)d)e)

10048090

30-

10045080

40

12050020

40

2.100

140

1.950

100- -

-

--

-

--

-

--

20

20

Total Geldzugänge (2) 710 670 680 2.070 2.240 2.050

Saldo Geldströme (2) – (1)Anfangsbestand an flüssigen Mitteln(Kasse, Bank)Zu beschaffende Mittel (Kredite, liquiditätspolitische Maßnahmen)Endbestand an flüssigen Mitteln

+

+

=

+3020

50

-

–15050

110

10

+1010

20

-

--

+7020

90

-

–7090

20

-

#��/��������-���������������/�����

www.bert-erlen.de / 15

�����/��������8@@@�"+.! %����@@@ 0�����@@� 0�����@@� 0�����@@�

0����!����������������/������!�&��� �(��!���������# ����/������!��� �

GHBH

I;;J;;K;;:;I:;

$���� ����?�������$�%� �����*���+�����������4� ��������

GGGG

:;J;;))

K;;I;;:;;L:MI:

:;;

))

)

M;;I:;N:;J;;::;

K:;

)))

M:;K;;L:;J;;N:;

))))

A'������ ��������������! B@@ C�D C@@ ED@

'��� � ) ����'�!�� ���������� � �����?��� �������������4����������$���� ����0#���������?�������

GGGG

:;:;J;;

N;;I;;K;;:;

M;;J:;K;;J;;

J:;J;;J;;J;;J;;

A'����� ����&�����������! �@@ �8�D@ CD@ DD@

)) ) )

3� ��������@3� ��#���������F ����A���F $� �����

G�I;;GI;;

B II:B I:

B :;B L:

GJ;;GI:

�����/��������8@@@�"+.! %����@�� 0�����@�B 0�����@�D 0�����@�E

A�����#����������������������/������!�&��� �(��!���������# ����/������!��� �

GHBH

I;;J;;K;;:;I:;

$���� ����?�������$�%� �����*���+�����������4� ��������

GGGG

:;J;;))

K;;I;;:;;L:MI:

:;;

))

)

M;;I:;N:;J;;::;

K:;

)))

M:;K;;L:;J;;N:;

))))

A'������ ��������������! B@@ C�D C@@ ED@

'��� � ) ����'�!�� ���������� � �����?��� �������������4����������$���� ����0#���������?�������

GGGG

:;:;J;;

N;;I;;K;;:;

M;;J:;K;;J;;

J:;J;;J;;J;;J;;

A'����� ����&�����������! �@@ �8�D@ CD@ DD@

)) ) )

3� ��������@3� ��#���������F ����A���F $� �����

G�I;;GI;;

B II:BI:

B :;B L:

GJ;;GI:

#��/�����������������������/�����

www.bert-erlen.de / 16

A��

,����������� �������

0�'��-�'��*����

,������������1���

���-����,��������

������� ����

F ,���������� �������

F 0�'��-*�'�����

F ,����������1���

F =���'���*����

����������,��������������0���'���

F ����'������� F �/��������

�/��������������+�����&���(���<�6$��������� �/��������

www.bert-erlen.de / 17

O�����2���������&I;;;(,�5-�KM

Zeit

Seed

Produktions-konzeption

• Ideenprüfung• Businessplan• Marktanalyse

Start-up

Unternehmens-gründung

• Marktkonzept• Produkt-

weiterent-wicklung

1st Stage

Produktions-beginn

• Marktein-führung

• Erste Ver-kaufserfolge

2nd Stage

Skalierung

• Neu-/ErsatzInvestitionen• Marktführer

3rd Stage

Standardi-sierung

• Internatio-nalisierung

4th Stage/

Bridge

Pre-IPO

• IPO-Vorbe-reitung

• Aquisition

Take-Private

Stage

Delisting

• Unterbe-wertung

• Aquisition• MBO

Frühphase Expansionsphase BörsePublic-to-Private

• Unternehmer• Fördergelder• Freunde, Verwandte• Business Angels• Inkubatoren

• Early Stage Venture Capital

• Inkubatoren• Business Angel• Strateg. Investor

• Venture Capital• Private Equity• Mezzanine-Kapital• Kredite• Fördergelder

• Invest-mentbank

• Streu-besitz

• PrivateEquity

• Mezzanine-Kapital

Ertrag

Verlustzone

Gewinnzone

Zeit

Seed

Produktions-konzeption

• Ideenprüfung• Businessplan• Marktanalyse

Start-up

Unternehmens-gründung

• Marktkonzept• Produkt-

weiterent-wicklung

1st Stage

Produktions-beginn

• Marktein-führung

• Erste Ver-kaufserfolge

2nd Stage

Skalierung

• Neu-/ErsatzInvestitionen• Marktführer

3rd Stage

Standardi-sierung

• Internatio-nalisierung

4th Stage/

Bridge

Pre-IPO

• IPO-Vorbe-reitung

• Aquisition

Take-Private

Stage

Delisting

• Unterbe-wertung

• Aquisition• MBO

Frühphase Expansionsphase BörsePublic-to-Private

• Unternehmer• Fördergelder• Freunde, Verwandte• Business Angels• Inkubatoren

• Early Stage Venture Capital

• Inkubatoren• Business Angel• Strateg. Investor

• Venture Capital• Private Equity• Mezzanine-Kapital• Kredite• Fördergelder

• Invest-mentbank

• Streu-besitz

• PrivateEquity

• Mezzanine-Kapital

Ertrag

Verlustzone

Gewinnzone

Seed

Produktions-konzeption

• Ideenprüfung• Businessplan• Marktanalyse

Start-up

Unternehmens-gründung

• Marktkonzept• Produkt-

weiterent-wicklung

1st Stage

Produktions-beginn

• Marktein-führung

• Erste Ver-kaufserfolge

2nd Stage

Skalierung

• Neu-/ErsatzInvestitionen• Marktführer

3rd Stage

Standardi-sierung

• Internatio-nalisierung

4th Stage/

Bridge

Pre-IPO

• IPO-Vorbe-reitung

• Aquisition

Take-Private

Stage

Delisting

• Unterbe-wertung

• Aquisition• MBO

Frühphase Expansionsphase BörsePublic-to-Private

• Unternehmer• Fördergelder• Freunde, Verwandte• Business Angels• Inkubatoren

• Early Stage Venture Capital

• Inkubatoren• Business Angel• Strateg. Investor

• Venture Capital• Private Equity• Mezzanine-Kapital• Kredite• Fördergelder

• Invest-mentbank

• Streu-besitz

• PrivateEquity

• Mezzanine-Kapital

Ertrag

Verlustzone

Gewinnzone

�����������'���������+���������������$-���

www.bert-erlen.de / 18

������<

�/��������

����>�����

�������������� ��

'���)�����������

'D ���������������

4� �������)�����������

$���� )�����������

��!���) �����������

����������� ���������������)���!�� ��

����������� ���0#��� ������)���!�� ��

?������� � ���

5���)���)�����)4���)+��������

0� ������������

��� �� � �� �%������

��� +�� *���)� ������ ��

��� ��������� ����� ���)�����������

������<

>��-���������

����������

�G&'����5��H�

'����G&'������H!

� ��������������� ��� �)

�����������

www.bert-erlen.de / 19

4� ���������%� ��&�� �'��� # ��(�4� ���������%� ��&�� �'��� # ��(�

$���� ��%� ��&�� ���������(�$���� ��%� ��&�� ���������(�

�������� � ��������� � �

�������� ������4����� ��������� ������4����� �

A�A�

4����� � 4����� �

C����C����

C����C����

4����� ���4����� ���

9�� ��9�� ��

��� ������ ���

O�� ���� ���O�� ���� ���

+����������� ����� �'�����+����������� ����� �'�����

C� �������%����C� �������%����

��� ������%�����&����������� �'����(�

��� ������%�����&����������� �'����(�

���%�����)����������%�����)�������

'��������%����'��������%����

��5�������������"7���������������!

www.bert-erlen.de / 20

� '��� � ��� ���� ����� ����� ��

� ?������ �� ����������� ���!�� �����%��

� ?���0���� � ��� ������������� ������������!���%����� ���� ��-

� $���� � ����� ����� ��

� ?���0#�������� �� ��� ����������

� +��# �� ��� �� ��������� �� ����������$���� ��� ����-

� '�� +�� �� �!������ ������� ��� ����,������� ����� ���� ��������� ����������+�� *������� ��������� �

� ?������ ���!��� 8��������� ���!����� ����+�� *������� ����

� ?���+��# �� ���� ������� ��� ���!�����������+�� *���)���� ����

'�����%� �� ��� ���%� ��?����� ������������� �� �� �

?���$�%� �� ��� �

=���������������������1��+����������

www.bert-erlen.de / 21

� '� �� �!�� �� ���� ����2

� 5 � �� ���&�� ���� ���(

� +������� ���&%���������� ���(-

+�� *��

5�������

'�����%� ��

�� ��� ���������� ��� '��� � ����� �������� ��

AI/�� '� ������

www.bert-erlen.de / 22

� 6�����-���

� 3� ��� � ������� �������9+

� ?��������������� � &������ �� ��!���(

� ������������ !����� ��� �������� �����%�#���� ��� �������� �� �������������� �� $���� �� ������������ ��!��+������� ��� ������ -

� �'�����-���

� 3��� ���� 3� ��� � ������� �������9+

� 3��� ��� � ?��������

� ������ � ������������ ��������� � ���5 � �� ��� ������ -

+������� ��� ������� �� ����3*������� ,�'�����%� ���� ����� ��,����� 3� �%��������� ������� �� �� #����-

=������$�� ������� '�����I ��� /�������$� ������

www.bert-erlen.de / 23

?���P�#���5����P��� �����Q% ����������$����� ���)4���,�� �0�� ���������C��� ����������� ���������%������������������� ��� ����� ����� �������������-�?����� ����� ������������ ���� # ����������� ���������� ������� ������+���#��-�?������6 ,�����4����������������� ��� �' ���������������������-

www.bert-erlen.de / 24

www.bert-erlen.de / 25

www.bert-erlen.de / 26

www.bert-erlen.de / 27

www.bert-erlen.de / 28

��� ������$�%� ��)���*���

� ����������������3� ��

����� ������$�%� �����*���

���� � ��$�%� �����*����H9+��� �&��� ������������� ��� �6���(�'��*������� ������,���������������������+��� ���������������%� ������*��������

���� �������'������������3��� �� !��������

����� ��$�%� �����*����H9+��� �'��*������� �������4����������,�������������� � ��C��� �� �������8������ ������!�������#������������������� ��,�4���� ������������������ �����

�������������������3� ��

$�%� �����*������������������� � � ����H9+���������6 ��������� ����������'��*����������� !��������� � �����������0#�����������������%� ���&���� �� ���'$(

5������������ ���������,�������# ����%����

?�����������%� �����*����H5�������� 2�9+���������6 �������# ���������?������������������

� ���������������������������$�%� �����*�������� ������� ����� �����������+�� ����

"�����������<��'��������� �/������(������������)

www.bert-erlen.de / 29

5������ �� 3��������)$�%� �� �� ���� �!��������� ���������������-�'� ����� '�� �� � ������!���'���) ��� ���� ��� ���%� ��-

�!��������� �����������������

�������� � �� ��

�������� � �������

+������� ���

������������)��������������

��!���������)��������������

�������������

www.bert-erlen.de / 30

kurzfristigeKredit-

finanzierung

verbrieft

unverbrieft

Euronotes

Medium-Term Notes

Commercial Paper

vonFinanz-

institutenvergeben

Geldleihe

Factoring

Diskontkredit

Lombardkredit

Kontokorrentkredit

Akzeptkredit

Avalkredit

Kreditleihe

durch(Nichtbanken-)

Geschäfts-partner

Beschaffungskredit

Lieferantenkredit

��������������<��'���������-���������� �������������

www.bert-erlen.de / 31

��� ������������2���� �� ����������� ��� $���� �����������

������� ��$���� )�����������

�������� �&��� %�%������ (

���������� &4������ (

���� ������������ &/��%��� ��4����(

�45�@����������� ��

���������

���� ���0� ��C� ���&�0C(

5�������������������

4������������&���� � ������������(

������������������5�������� ��

������) ����Q% ������������

��!������������������������

www.bert-erlen.de / 32

=����'�

F ��� �F 3�D� � ����� .

F 9�������F 9�������� .

F �%%��� ���� �����

F ��!��� ���� �����

F 9���.��%����� ���

F C��)����� �� �����

F 5%����� ���

F 5��� �� ��������

�G��)

6J0

���

��G����)

444G444444)

4G44)

44G4444)

///G//////)

?

''�IK�

���

��J��I��K

�J�I�K

4��J4��I4��K

4J4I4K/��J/��I/��K

4�J4�I4�K

) F ?����� ��

?���$�� �� ������� ������������ !����� �� ��������� ����� ������ ����� ����� �� ��� � -

.�����I��'��

www.bert-erlen.de / 33

A��������� �������0� ��,���� ���*������ �����0���� ����������������� ���%� ������-

/����//��///����4����44����444�����������������������������

�%����� ��� ���� ����� �� ����

.���

�����-�/���-'����

/����//��///����4����44����444�����������������������������

"�����������.�����������������-�/���-'����

www.bert-erlen.de / 34

�8

?���0� ��)�� ������ ��� � ����������!����������������$�� ���������� ���%� ���-�

;,;R ;,;R ;,;R ;,;R ;,JR ;,JR ;,JR ;,IR ;,KR ;,KR ;,LR ;,SRJ,:R

I,NR

L,MR

J;,IR

IK,NR

;,;R

:,;R

J;,;R

J:,;R

I;,;R

I:,;R

���

��G

�� ��)

�G � �)444G

444444)

44G

44 44)

4G 4 4)

///@/

S&P-Rating

?��������� ������8���������$���� ��������� �-�O�����2�5E��I;J;

#'���������I��<�.���

www.bert-erlen.de / 35

www.bert-erlen.de / 36

www.bert-erlen.de / 37

%������������������

����(������$�$����&+�� *��������� ��������

������� ������� � ��!�����(

0� ������������T 0���������������������������%����� �����

0� ������������T 0���������������������������%����� �����

���� �5�����T�+����6���������

&���� ��� ������� !����� (�+�� *��

���� �5�����T�+����6���������

&���� ��� ������� !����� (�+�� *��

5���)���)�����)����T�$������� �����������,�������� �������#���

5���)���)�����)����T�$������� �����������,�������� �������#���

%����������������������

+�����/�'����&'������������������'����������,�������

�������@�%� �������������������#���� ����(

��!��� �����������T��������������!����� �����!���%�� ����

��!��� �����������T��������������!����� �����!���%�� ����

������������������������������T���������������!����� ���3��� �� �� ����#����� ����������� ��� ����� ������ *���

������������������������������T���������������!����� ���3��� �� �� ����#����� ����������� ��� ����� ������ *���

����������������0#��� �������T�'� �� ���#���%� ����

�������������%����� ����

����������������0#��� �������T�'� �� ���#���%� ����

�������������%����� ����

%���������������%����������������!

www.bert-erlen.de / 38

Q%��� ����������� ���� �� &U������� � � ���� �� V(�%��� ������������ � ����������� �* �� �� ����� �� ������� � ����� ����� ������� � -

B �������� � !��� ��� ������������ B

5 �� ������� ������ ���� �� �� � $��������� ����� Q% � ����� ����'�����%� ����� �2�3*����� ���� �#� ����5�������� ,� *����� ������ �#� ����0���� �-

������ ���� �� �� ���������,������� ����� �� �% � ��� � �������* � �� ������ � ��� ����������,����������� *����� ������ $�%� ����� ��-

��������������<�6������$��������'/����&�����������������

www.bert-erlen.de / 39

������ � �� �#� $�%� ������&'���� ����$���� ����(

������ � �������'���)������� ���%� ��������

�������� � ��� � ������) ����� ����)

��� *��

������ � �� �#����� � �����

+�� *������� ����&�����) ����� ������� *��(���#� ���������� ���

�������������)�� ��� � ��

������� �) � ����

���� � ����)�� ��� � ��

�� ����� ���������� ��� � ��� ������������ ������� ���������������,����� � ��������������� � � ���� -

www.bert-erlen.de / 40

������ � ����#��$�%� �������&'���������$���� ����(

������ � ����#������ � �����

���� � �������+�� *������� ������#������

������ ���

Q%��� ����������� � � ����

������� �

���� � ��� ��

��'����

'�����)%� �� ���

?����� ����� ��� ����� � ��&���6������������$�� � �4���������� ��-

www.bert-erlen.de / 41

?����'���'����I-��� � ���� ���������������� � ����) ����'� �����������������-

6�����������

+�����������*������

5 �� �������5 ������

Q%��� ����5 ������

'�����)� ������

������)� ������

�����* ���

,�������/�����

������� �

6������$��

����I���

'�����%� �� ���

%�&����'��*

/�����

���� � ���

)����* ���

���������$����

'����$'���'���

'����

O�����2�������/��������

www.bert-erlen.de / 42

� �������� ���� � �

www.bert-erlen.de / 43

?.�� �����+��������

5 � �����+��������

���� � ����)%���������������

$�� ������������������

��!�������������������

0�� ����� � ��������

� �� ��� �����������

$�%� ��!��

� ����������

��������������%�&����'��/�����

www.bert-erlen.de / 44

6����$���%�&����'��/�����

=I����$���%�&����'��/�����

0�����)�*6��

��� ���#��)���� ���

F ?��������� �������%��� ��$�� �������'��*�� ��!-����!������������'� ���

F $����,���!-�����%���������4��#������ ����������� ���������������������������

F '��) ���������������&/������!�(

F ?������ ��������������������������!�����D%���� ����#������ �

��������������%�&����'��/�����

www.bert-erlen.de / 45

���&��� (�)*�+�,���-(��������� ��

!��"#$� � ��%&'(�#)�*�� � ��� ���� *�������� �!+,!��-�� ��.��� ���/���� � �

����������������*������� ��� ����/� 0� �� 1�����������1��� ������������

� ��� � ���2����-���� #��3��� ����� -� ���%���� � �������� ������ ����� ���������

4�����.��������1���� #

5���� � ����� �����������-� �� 0� �� 6%�����%�-� ����������-��� ����

���������� *����������������� �� � ��� � ��-���� *�%������2�����"���� ��, � �

3���� ���� 1� ����%� �� ���#7������������.8#

� ���������������� �1���� �� ����� ����!��-��� ���� ���+�� 6�� �*����� ��� ����

��������/ ���� ��� �-���3���� ���� 1. ������� ����� ������� �� ������

����� � �����������"���� ���� 1� �� �� ���������#7������������8#&� ��-����*��������

� ����������������,(������ 7��%6����������8���"����-��� �-���� ����������� �������1��

���� ����� �#!�����)���� �������-2 ������1����� ���)� �� 1���������%� 1���� *������

%���� ����������!��-��� ���� ��2�����%������ �� ���������������� � #

!��)������-���� �� "#$� � %������ 9:;��������� *�����1� ����������%���.��<:;#

www.bert-erlen.de / 46

"#$� �=51��>��������������1������� �������� ������ �����

���/����0�� �������������)1����

� .� �

� �������� ��������� �� �:

,� ��������2�� 7�+8

,����� ����2�� 7�+8

?���� �������7@����8

$���1�������+� �<

9#A::

A<:

<@����

,

9#B::

ACD

<@����

9::

"����-��� E@���70��#����� 8

"����F�0��#�����

2�����

9A:

9<

#�3��

9D:

9D*<

"��$�

$��,*&�� �� �������%���� �F�0��#�����

$��,*&�� �� �������%���� �E@���

"���� ��-����

� �����-���� F�0��#�����

� �����-���� E@���

4����)5��-������6-�7

B

CD:

A<:

:*9G

9H

#�#�8

H*I

IHH

A9:

:*9I

AB

#�"�$

�%�����%� �7�� ���8

3���� ��-����

"���� ��,� �+��1���� ��-����

��9��-������6- 7

AD:

CD

9::

�"�

GA:

H:

9::

�3�

(����������� #� $�� #�83$�

www.bert-erlen.de / 47

���� � ����� ���� � ����4

� �� �

$�� ����������

��!�����������

?��������-�����������$�%� ��

0�� ����� � ���������

=�������$��-���������

www.bert-erlen.de / 48

?����-�0�� 4��������/�����������4

���� � �����

���� � ����4

www.bert-erlen.de / 49

; J I K M : A���

���� � �����2�?���$�%� ��!�� ��� �����5� ������4��!�� ���������#�� ����/������!�-

www.bert-erlen.de / 50

���� � �����2�?���$�%� ��!�� �� ���������� �����$�%� ��!�� �%��������� � � �'���-

$�%� ��!��

���� � �������������$�%� ��!�� �� ��H�

www.bert-erlen.de / 51

���� � �����2�?����� �������������������� � ������ ����8����������� �,������� �����$�%� ��!�� �H�;��� -

www.bert-erlen.de / 52

���� � ����� ���� � ����4

$�� ���������� JNN: JW:N

��!����������� JK: JLM

0�� ����� � ��������� J:,SR JM,LR

� �� ��� ��������� �� ���M�A���� =����M�A����

$�%� ��!�� KL; M:M

$�%� ��!�� �� � ;,IN ;,IK

� ���������� JK,JR JI,KR

=��%�&����'���� ���������&����$�

www.bert-erlen.de / 53

; J I K M � A���

$���%����

$�%� ��!��

'�!�� � �����#�� ���/������!�

5� ������4��!�� �����#�� ����/������!�

���� � ������ ���������5 ������������� ����� ���!�� ������,�!��������#������������-1�������������1����$�1��� ����$���%�����#���� �� -

1

=&���������$�<����L9���!�

$���%������//(��&J

���!����������$�

J���−

+

= �=

www.bert-erlen.de / 54

?.�� ���������� � �����������2�������%��� �8��������� � ����%�������� �����4��������/���

���

#������*����

���*�������

?��� �� � ����������������� ������ ������������� � ����%��8�� ������������-�������-����������/�������������-

���� � �������� ����� � ������������,�������-4-����������� �������?���� ���� ����,��������������� � ���3��� ��,�����$���������,��� �3���� ��)3�D,����5 ����� ) ���������� ���������� ���� ���,���!��������������$�������.�-�������%������������8�� ��-

?��������/��� ������� � ����������������� ���?� ������� � � ������������������'�*.�$����&4�������������� ����� �������5����(-

������*/��-�

����� �������3����) �����������#� �������������%��� �����������'�*0�'�'��-���������/������!)��������!�������������!�� �����������������'������� � �� -

.�$���*�(5��

?������� � ������������������ � ����������4����������������) �� ��� ����������6����� � ���������(5��-�'�������������������������� � ��������������������������������������� ����� � � -

www.bert-erlen.de / 55

:�������� ������;

�� � ����� �� �� �������� ���

�������� �� �-���� ���1������� ������

� ��� ���� � 6��� �

www.bert-erlen.de / 56

������ � �� �#� $�%� ������&'���� ����$���� ����(

������ � �������'���)������� ���%� ��������

�������� � ��� � ������) ����� ����)

��� *��

������ � �� �#����� � �����

+�� *������� ����&�����) ����� ������� *��(���#� ���������� ���

�������������)�� ��� � ��

������� �) � ����

���� � ����)�� ��� � ��

�� ����� ���������� ��� � ��� ������������ ������� ���������������,����� � ��������������� � � ���� -

www.bert-erlen.de / 57

������ � ����#��$�%� �������&'���������$���� ����(

������ � ����#������ � �����

���� � �������+�� *������� ������#������

������ ���

Q%��� ����������� � � ����

������� �

���� � ��� ��

��'����

'�����)%� �� ���

?����� ����� ��� ����� � ��&���6������������$�� � �4���������� ��-

www.bert-erlen.de / 58

?����'���'����I-��� � ���� ���������������� � ����) ����'� �����������������-

6�����������

+�����������*������

5 �� �������5 ������

Q%��� ����5 ������

'�����)� ������

������)� ������

�����* ���

,�������/�����

������� �

6������$��

����I���

'�����%� �� ���

%�&����'��*

/�����

���� � ���

)����* ���

���������$����

'����$'���'���

'����

O�����2�������/��������

www.bert-erlen.de / 59

�'��������������(��

Mit den vorhandenen

Vermögensgegenständen

mehr als die Kapitalkosten

generieren

?����%�&����'���

��������� Das

Unternehmen

zu den

geringst-

möglichen

Kapitalkosten

finanzieren.

11

Finanz-management

2

Investitions-controlling

3

Kosten-controlling

��� ����� ��� � �� ����� ����#����2��� ���� ��� �� ����� �� ������ �� ����� ���!�� � �����"

Nur in solche Vermögens-

gegenstände investieren, die

mehr als die Kapitalkosten

erwirtschaften (werden)

www.bert-erlen.de / 60

1����� ��� � �� ��� +���#���� ��� �� $�%� �� � � ������ �

�� !������ ������������� ���������� �� $������������ ��� ��-

1��������� ����,��� � 3� ����� ��� � ������ � ����?���� ���� ����

��� ����� �*����-

����������

��1���� �� �

$� ����

<����)�����

����� 6�

�� ����� �

)� �� J

1����� ��� ��� �#� ���������� �������,���� ����� '�� ����� ������ ����� �� ��� � -

-�����

��1������ ��

�� � $� ����J

���� �������� �� ������ �� ������������ ������� ����� ������� ���� ���������

����������� � ���������� � ����

37

IV. Trainer

Bert Erlen Dipl. Kaufmann Management Development . Consulting – Training – Coaching Finance and Leadership Programs . Competitive Business Simulations Kontakt: Stenkhoffstr. 5 45659 Recklinghausen Telefon: +49 (0)2361.8483860 Mobil: +49 (0)176.49544999 E-Mail: info@bert-erlen.de

38

V. Fotodokumentation

39

Trainer Bert Erlen

40

41

42

43

44

45

46

47

48

49

VI. Seminarbewertung

Stoffgliederung 6x ☺ � � geordnet weniger geordnet

Verständlichkeit 6x ☺ � � sehr gut weniger gut

praktischer Nutzen 2x ☺ 4x � � großer Nutzen geringer Nutzen

Seminarunterlagen 6x ☺ � � nützlich weniger nützlich

Präsentation Referent 6x ☺ � � sehr gut weniger gut

Fachwissen Referent 6x ☺ � � sehr gut weniger gut

Gesamteindruck: 5x ☺ � � sehr gut weniger gut

Wie sind Sie auf das Seminar aufmerksam geworden? - Info von CSSA - Anruf CSSA - Durch einen Kollegen aus HR - 2x E-Mail CSSA

Was hat Ihnen besonders gut gefallen? - lebendige Präsentation - gute Einbindung der Teilnehmer - Planspiel - Diskussionen - Wiederholungen Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Kapitalflussrechnung

Was hat Ihnen nicht gefallen? - Für mich war Investitionsrechnung verständlich, vielleicht für manche Teilnehmer zu

kompliziert und zu wenig Zeit dafür.

Ihre Themenvorschläge für zukünftige Veranstaltungen: - Ich werde versuchen, die Teile 1-3 zu besuchen, wenn diese nochmal abgehalten

werden. - Weitere betriebswirtschaftliche Themen für Nicht-BWLer; regelmäßiges Angebot

dieser Veranstaltungen

top related