börse wp, zertifikate, derivate
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FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE, ZERTIFIKATE &
DERIVATE
festverzinsliche Wertpapiere
FloaterIndexanleihen
Zerobonds
Gewinnschuldverschreibungen
ABS
Wandelanleihen
Optionsanleihen
UrkundeDie
Mantel
Bogen
Kupons
Bund- Staatsanleihen- Bundeswert- papiere
Banken- Pfandbriefe- Bankschuldver- schreibungen
Unternehmen- Anleihen
(Corporate Bonds)
festverzinsliche Wertpapiere
Emittenten
Der Vermittler über- nimmt das Absatzrisiko,verlangt Gebühr
Herausgeber trägt dasAbsatzrisiko
Herausgeber bedient Gebote
Das EmittierenSelbstemission Fremdemission
Versteigerung Tenderverfahren
amerikanisches
Jeder zahlt sein Gebot
holländische
Alle zahlen das Gleiche
EinzelurkundeSammelurkunde
1101 1010101010101110
11101$ $
Internationaler Anleihenmarkt
Europäischer
Nationaler- Heimatwährung- inländischer Emittent- Vorschriften des Landes
- internationalem Bankkonsortium- Platzierung mit „großer“ Währung:
$ € ¥ Auslandsanleihe- Emittent sitzt im Ausland- Herausgabe in Deutschland- in €- nach deutschem Recht
international ≅ ausserhalb des Heimatlandes
kurzfristig mittelfristig langfristigbis 4 Jahre 4 bis 8 Jahre mehr als 8 Jahre
Standardanleihefeste Verzinsung
häufigste Anlageform
Nullkuponanleihekeine Zinsen
Gewinn = Start/Schlusskursdifferenz
TilgungsanleihenRückzahlungstermin wird ausgelost
feste Verzinsung
Annuitätenanleihenfeste Zinsen
monatliche Rückzahlung mit Zinsen
Anleihen mit variablem Nominalzins
Zinsen werden immer wieder angepasst
Standardanleihefeste Verzinsung
häufigste Anlageform
Nullkuponanleihekeine Zinsen
Gewinn = Start/Schlusskursdifferenz
TilgungsanleihenRückzahlungstermin wird ausgelost
feste Verzinsung
Annuitätenanleihenfeste Zinsen
monatliche Rückzahlung mit Zinsen
Anleihen mit variablem Nominalzins
Zinsen werden immer wieder angepasst
StufenzinsanleihenZinsen steigen/fallen konstant
Bsp.: Bundesschatzbrief
Step-Up-KuponZinshöhe hängt von Rating ab inflationsgebundene
Anleihe
Wert wird der Inflationsrate angepasst
ErträgeZinsenKurssteigerungen
Laufzeit: 3 JahreNominalwert: 100€Kupon: 5%
im 1. Jahr:im 2. Jahr:im 3. Jahr:
5€ Kupon5€ Kupon5€ + 100 € Tilgung
Zins
en
Risiko
RisikoDas
- Bonitätsrisiko- Wechselkursrisiko- Inflationsrisiko
Zertifikate
Banken
Privatanleger
Zertifikatekeine festen Zinsen
Teilhabe am (Miss-)Erfolghöheres Ausfallrisiko
DAX 4000Zertifikat: Strike bei 3000
((4000 + 10) - 3000) x 0,01 € = 10,10 €((Basispreis+Aufgeld) - Strike) x Bezugsverhältnis = Preis Hebelprodukt
Bezugsverhältnis beim DAX 1:100 (0,01)
((4500 + 10) - 3000) x 0,01 € = 15,10 €
DAX 4000DAX 4500
12,5 %
Hebel 10,10 €Hebel 15,10 €
49,5 %
Hebelzertifikat
Index-ZertifikateBasket-Zertifikate
Tracker-ZertifikateDiscount-Zertifikate
Bonus-ZertifikateSprint-ZertifikateAirbag-Zertifikate
Outperformance-ZertifikateGarantie-Zertifikate
Alpha-ZertifikateSport-Zertifikate
Sparkassen-Zertifikate...
Termingeschäfte
Derivate
unbedingte bedingte
Kauf/Verkaufnicht unmittelbarnach Abschluss
müssenbeide ihr
Verpflichtungerfüllen
ein Partnerhat das Rechtüber Erfüllungzu entscheiden
SwapsTausch von Zahlungsströmen
Derivat-Typen
Zinsbezogene Währungsbezogene Aktien-Indexbezogene
sonstige Geschäfte:z.B.:Wetterderivate
Nutzungsmöglichkeiten
Absicherung Spekulation Arbitragegegen
Preisschwankungenohne Basiswerteselber zu kaufen
Ausnutzen vonPreisunterschiedenauf verschiedenen
Märkten
Das RisikoDerivate sind nicht sehr transparent
eventuell Nachzahlungen bei Fälligkeit
Hebeleffekt erhöht auch Verluste
200320042005
Termingeschäfte zum 19.Juni
Schu
lden
+
+
§VW-Gesetz