chancen und risiken einer ethisch-nachhaltigen kapitalanlage · asset manager bei der entwicklung...
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Chancen und Risiken einer ethisch-nachhaltigen Kapitalanlage
Wie geht es praktisch?
Forum ethisch-nachhaltiges Investment01.10.2019
• imug | rating im Porträt
• Warum nachhaltig anlegen?
• Bausteine einer nachhaltigen Anlagestrategie
Agenda
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment2
– sustainable excellence
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
UNSERE GESCHICHTE
1992 als Institut für Markt – Umwelt – Gesellschaft an der Leibniz Universität Hannover gegründet und 1995 um die imug Beratungsgesellschaft für sozial-ökologische Innovationen mbH erweitert.
UNSERE MISSION
Wir arbeiten für Institutionen, die ihren öko-nomischen Erfolg mit ökologischer Verträglichkeit und sozialer Fairness verbinden wollen. Nachhaltigkeit und echte Kundenorientierung im Sinne von Qualität, Umweltverträglichkeit, Fairness und Transparenz sollen sich am Markt durchsetzen.
UNSERE ARBEITSBEREICHE
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Internationales Netzwerk
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
11OFFICES
240PEOPLE
28NATIONALITIES
4PARTNERS
Als Partner des globalen Vigeo Eiris-Netzwerks vertritt imug | rating in Deutschland und Österreich exklusiv eine der weltweit führenden Nachhaltigkeits-Ratingagenturen mit Präsenz in 14 Ländern. In Zusammenarbeit mit Vigeo Eiris können wir so Zugriff auf umfassendes globales Nachhaltigkeits-Research von bis zu 5.000 Aktien und Anleihen in hoher Qualität bieten.
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imug | rating – Wir bewerten Nachhaltigkeit
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
UNABHÄNGIG
REGIONAL UND ZUGLEICH GLOBAL
UMFASSENDES RESEARCH IN HOHER QUALITÄT
EXZELLENTER KUNDENSERVICE
SEIT 26 JAHREN DEM THEMA NACHHALTIGKEIT VERPFLICHTET
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Unsere Lösungen …
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
ESG-DATENBANK MIT GLOBALER COVERAGE
Das Angebot der führenden Nachhaltigkeits-Ratingagentur Vigeo Eiris umfasst unter anderem ESG Ratings, Nachhaltigkeitsfilter, Risikoanalysen, Klimadaten und SDG Ratings zu Tausenden von Emittenten. Alle Daten stehen in einer modernen, benutzerfreundlichen Datenbank zur Verfügung.
… LIEFERN EMITTENTEN UNABHÄNGIGE UND OBJEKTIVE
INFORMATIONEN ÜBER IHRE NACHHALTIGKEITSLEISTUNGEN.
… BIETEN NGOS ENTSCHEIDUNGSGRUNDLAGEN
FÜR UNTERNEHMENSKOOPERATIONEN.
… ERMÖGLICHEN ASSET MANAGERN, BANKEN UND INSTITUTIONELLEN INVESTOREN
FUNDIERTE ENTSCHEIDUNGEN ZUR NACHHALTIGEN GELDANLAGE.
MAßGESCHNEIDERTES NACHHALTIGKEITS-RESEARCH
imug | rating ist die führende deutschsprachige Adresse für maßgeschneidertes Research und anspruchsvolle Kunden. Ein Schwerpunkt liegt hier auf der Bewertung von Pfandbriefen und weiteren Anleiheemittenten aus dem Finanzsektor. Darüber hinaus unterstützt imug | ratingAsset Manager bei der Entwicklung und Ausgestaltung innovativer nachhaltiger Investmentprodukte.
BEWERTUNG NACHHALTIGER KAPITALANLAGEN
imug | rating analysiert und bewertet die Nachhaltigkeit weiterer Kapitalanlagen. Dies umfasst Analysen und Testate für Green Bond-Emissionen, zweckgebundene Anleihen oder Kreditgeschäfte ebenso wie die nachhaltige Wirkungsmessung von sogenannten Impact Investments. Auch die Anlageklassen Immobilien und Private Equity können von uns hinsichtlich ihrer Nachhaltigkeit bewertet werden.
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Warum nachhaltig investieren?
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Nachhaltige Kapitalanlagen & Performance
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
Zusammenstellung: NKI 2017
Vorbehalte gegenüber nachhaltigen Kapitalanlagen wegen vermuteter Nachteile bei Rendite/Risiko
Aber: Studien und Praxis widerlegen die Vorbehalte bei Rendite und Risiko
„Die Nutzung von Nachhaltigkeitskriterien, z. B. Ausschluss- und Positivkriterien, verkleinert das Anlageuniversum und führt zu Nachteilen bei der Diversifikation und in der Folge bei Rendite und Risiko.“
Von rund 2.250 Performancestudien aus dem Jahren 1970 bis 2015 zeigen deutlich weniger als 10% einen
negativen Zusammenhang zwischen der Nutzung von Nachhaltigkeitskriterien und dem finanziellen Erfolg von
Kapitalanlagen.
Deutlich mehr als 50% sehen nachhaltige Kapitalanlagen bei Risiko/Rendite im Vorteil.
Die restlichen Studien ermittelten einen neutralen Zusammenhang.
Quelle: Universität Hamburg, 2017
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Nachhaltigkeit als zusätzliche Dimension in der Kapitalanlage
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• Kapitalanlagen als Hebel für nachhaltiges Wirtschaften
• Nachhaltigkeit hilft, bessere Investmententscheidungen zu treffen
• Sicherung von Mindeststandards und Vermeidung von Risiken
• Nachhaltigkeit wird durch Regulierung zur Pflichtaufgabe
Rendite
Liquidität Risiko
Quelle: Union Investment 2019, Ergänzungen durch imug
Nachhaltigkeit
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Nachhaltige Trends im Finanzsektor
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EU Action Plan: Financing Sustainable Growth
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Source: https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/180131-sustainable-finance-final-report_en.pdf
#7 Investor‘s duty tointegrate ESG andincreased disclosure
#4 Investment adviceto integrate ESG
#9 StrengtheningCorporate Disclosure on Sustainability
#6 Credit Ratings to integrate ESG
Kapitalströme umlenken
Nachhaltigkeits-Risiken berücksichtigen
Transparenz und Langfrist-Denken fördern
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2030 UN Ziele für Nachhaltige Entwicklung
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Orientierung vs. Überforderung
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Bausteine einer nachhaltigen Anlagestrategie
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Sustainable Investment Research
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SUSTAINABLE BUSINESS
ESG PERFORMANCE
CONTROVERSIES
EXCLUSIONS
• SDG ASSESSMENT• SUSTAINABLE GOODS AND SERVICES
• CARBON FOOTPRINT & ENERGY TRANSITION
• CORPORATE SUSTAINABILITY RATING
• IMUG BOND SONAR
• CONTROVERSIAL ACTIVITIES SCREENING
• CONTROVERSIAL WEAPONS
• UN GLOBAL COMPACT COMPLIANCE
• CONTROVERSY RISK ASSESSMENT
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Controversial Activities Screening
Ausschlusskriterien
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Controversial Activities Screening – Themenfelder
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AlcoholHigh Interest Rate
LendingCivilian Firearms
Animal Welfare
Nuclear Power Military
Chemicals ofConcern
XXX Pornography Coal
GamblingReproductive
MedicineFossil Fuel Industries
GeneticEngineering
Tobacco Tar Sands & Oil Shale
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Controversial Activities Screening – Umsatzgrenzen
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
TURNOVER THRESHOLD BANDS PER CONTROVERSIAL ACTIVITY
Alcohol Up to 5% 5-10% 10-25% 25-33% 33% and over
Animal Welfare Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over
Chemicals of Concern (pesticides only)
Up to 10% Over 10%
Civilian Firearms Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over
Fossil Fuel Industries Up to 10% 10-20% 20-33% 33-50%50% and
over
Thermal Coal Up to 10% 10-20% 20-33% 33-50%50% and
over
Tar Sands and Oil Shale Up to 10% 10-20% 20-33% 33-50%50% and
over
Gambling Up to 5% 5-10% 10-25% 25-33% 33% and over
Genetic Engineering Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over
High Interest Rate Lending Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over
Military Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over
Nuclear Power Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over
PornographyUp to
3%3-5% 5-10% 10-33% 33% and over
Reproductive Medicine (Yes/No) N/A
Tobacco Up to 5% 5-10% 10-25% 25-33% 33% and over
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Controversy Risk AssessmentUN Global Compact Compliance
Controversies
Forum ethisch-nachhaltiges Investment01.10.2019
Controversy Risk Assessment
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
• Überwachung von Risiken aus kontroversem
Unternehmensverhalten, mit besonderem Augenmerk
auf die Prinzipien des UN Global Compact.
• Kontinuierliche Überwachung von Kontroversen, die
Nachhaltigkeits-Risiken und Reputations-Risiken der
Unternehmen tangieren.
• Einstufung aller Vorfälle mit Blick auf Schweregrad,
Häufigkeit und Reaktion des Unternehmens.
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UN Global Compact Compliance
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• Orientierung an den 10 Leitprinzipien des UN Global Compact
• 4 Bereiche: Menschen- & Arbeitsrechte, Korruption, Umweltverschmutzung
• häufigstes Ausschlusskriterium (FNG Marktbericht)
• Beispiele
• Datenschutzverletzungen bei Facebook (Menschenrechte)
• Cum-Ex-Skandal bei Deutsche Bank (Korruption)
• Dieselskandal bei Volkswagen (Umweltverschmutzung)
IHRE VORTEILE:
ANNERKANNTE NACHHALTIGE ANLAGESTRATEGIE
EINFACHE UMSETZUNG
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Corporate Sustainability Rating
ESG Performance
Forum ethisch-nachhaltiges Investment01.10.2019
ESG Rating-Methodik
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
Konventionen, Empfehlungen, Erklärungen und Richtlinien, die von internationalen
Organisationen formalisiert werden. Darunter: UN, ILO, UNEP, Global Compact, OECD, etc.
6 Untersuchungsbereiche, die die legitimen Ansprüche von Stakeholdergruppen umfassen und
widerspiegeln
300+ Handlungsgrundsätze in 38 Oberkriterien, die gemäß Branchen- und Risikorelevanz
(Materialität) aktiviert und gewichtet werden
4 Risikokategorien, die für jeden Emittenten analysiert werden
InternationaleStandards
6 Untersuchungsbereiche
1 Analysematrix
ENVIRONMENT
COMMUNITY INVOLVEMENT
BUSINESSBEHAVIOUR
HUMANRIGHTS
GOVERNANCE
HUMANRESOURCES
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ESG Rating-Methodik
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Corporate Governance Business Behaviour
Audit and Internal Controls Competition
Board of Directors Customer Relations
Executive Remuneration Corruption
Shareholders Information to Customers
Lobbying
Product Safety
Supply Chain:Environmental Factors
Supply Chain: Social Factors
Sustainable Supplier Relationships
Human Rights Human ResourcesCommunityInvolvement
Forced Labour and Child Labour
Career DevelopmentLocal Social and Economic
Development
Fundamental Labour Rights Employee Participation Philanthropic Contribution
Human Rights in Society Health and SafetySocietal Impact of Products
and Services
Non Discrimination and Diversity
Remuneration Systems
Responsible Reorganization
Health and Safety
Working Hours
Environment
Atmospheric Emissions
Biodiversity
Energy
Environmental Strategy
Green Products andServices
Impacts of Product Useand Disposal
Local Pollution (noise/vibration)
Pollution Prevention and Control
Transportation
Waste Management
Water
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Sustainable Goods and ServicesCarbon Footprint and Energy Transition
Impact, SDGs und Klima
Forum ethisch-nachhaltiges Investment01.10.2019
SDG AssessmentESG Impact Indicators
Positives Portfolio Screening zur Identifizierung von Unternehmen
mit Aktivitäten zur Entwicklung nachhaltiger Lösungen.
Zielsetzungen
• Identifikation von Unternehmen, die durch ihre Produkte
und Dienstleistungen eine positive nachhaltige Wirkung
haben.
• Unterstützung von Investitionsentscheidungen, die einen
Beitrag zu den UN Sustainable Development Goals leisten.
• Ausweis des Portfolioanteils, der in nachhaltige Produkte &
Dienstleistungen investiert ist.
Methodik
• Klassifizierung der positiven Wirkung eines Unternehmens in 9 SDGrelevanten Themenfeldern (Access to information, Capacity building,Energy & climate change, Food & nutrition, Health, Infrastructure,Responsible finance, Water & sanitation, Protection of ecosystems).
• Berechnung des Umsatzanteils von Unternehmen zu mehr als 100positiven Produkten und Dienstleistungen.
Sustainable Goods and Services
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• Orientierung an Pariser Klimazielen, Greenhouse Gas Protocol etc.
• Alle relevanten Klimadaten
• CO2-Fußabdruck für Einzeltitel, Investmentportfolios und Benchmarks
• Abdeckung aller großen Indizes:4.500+ Aktien- und Anleiheemittenten
Carbon Footprint & Energy Transition
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment
IHRE VORTEILE:
AMBITIONIERTE NACHHALTIGE ANLAGESTRATEGIE
ZUKUNFTWEISEND
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• Nachhaltigkeit kann einen positiven Einfluss auf die finanzielle Performance haben
• Nachhaltiges Investment liegt im Trend und im Fokus politischer Debatten
• Nachhaltigkeitsdaten ergänzen die klassische Finanzanalyse und erlauben fundierte Anlageentscheidungen
• Nachhaltigkeit wird durch Regulierung zur Pflichtaufgabe
• Klare Prozesse und Rahmenbedingungen erleichtern die Umsetzung von nachhaltigen Anlagestrategien
Fazit
01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment28
imug Beratungsgesellschaftfür sozial-ökologische Innovationen mbH
Postkamp 14a30159 Hannover
www.imug.de
Michael Zahn
fon +49.511.12196-28
Head of Client Relations
mail [email protected]
Kontakt
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