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Auventas LifeDie anteilsgebundene
Lebensversicherungmit Vermögensverwaltung der Vienna-Lifeaus Liechtenstein
Sicherheit
Rendite
Liquidität
Hohe Sicherheit? Kapitalschutz
Hohe Verfügbarkeit? Unterjährig
Hohe Rendite? So hoch wie möglich
Was will der Kunde?
Steuern
Vermeidung von Steuern
Auventas Life
Steuervorteile?
Kapitalgebundene Lebensversicherung
Das beliebteste Anlageprodukt in Deutschland
Herkömmliche Nachteile:
Relativ niedriges Rendite-Niveau
Intransparenz („Black box“)
eingeschränkte Flexibilität (feste Laufzeit)
Vorteile:
Absicherung
Steuerbegünstigung
Garantierte Mindestverzinsung
91 7,4492 7,3993 7,5994 7,1595 7,3796 7,3797 7,4698 7,5799 7,27
2000 7,18
2001 7,1102 4,68
2003 4,8504 4,4705 4,4106 4,30
Überschussentwicklung
%
2007 4,36
Quelle: Map Report; Heft Versicherungswirtschaft 1/2006
Garantiezins
2,25%
VersicherungAuventas Life
Euro-Anleihe
CPPI-Struktur
Qualität der beteiligten Partner
Investition in festverzinsliche Anleihe
DynamischeUmschichtung
Investition in ausgewählte
Dach-Hedgefonds
Performancekomponente Kapitalschutzkomponente
Kapitalschutz zum Laufzeitende i. H. v. 105%
Anleihe
Kapitallebens-versicherung
Auventas LifeInvestition des Sparanteils in
eine innovative Anleihe mit Performance- und Kapitalschutzkomponente
Indexpolice
Die Evolution der Lebensversicherungen
Renditeerwartung
Renditeerwartung
Renditeerwartung
Traditionell Innovativ
TermingelderAktienImmobilienRenten (Bundesschatz-briefe etc.)
ca. 10%
ca. 20%
ca. 60%
ca. 10%
80
20
100
x 5
Abhängigkeit vom Aktienindex
Versicherungsmantel
Vergleich KLV und Auventas Life
Deckungsstock Deckungsstock
Investition in festverzinsliche Anleihe
DynamischeUmschichtung
Investition in ausgewählte
Dach-Hedgefonds
Performancekomponente Kapitalschutzkomponente
Kapitalschutz zum Laufzeitende i. H. v. 105%
Anleihe
InvestitionskriterienVersicherung
Euro-Anleihe
CPPI-Struktur
Qualität der beteiligten Partner
Vienna-Life
Liechtensteiner Versicherungsgesellschaft mit Sitz in Bendern
Alleingesellschafter: Wiener Städtische Versicherung AG*, einer der größten Versicherungskonzerne Zentraleuropas
seit 1824 am Markt
Standard & Poor’s (S&P) Rating „A+“
über EUR 5 Mrd. Bruttoprämien aller Geschäftszweige in 2005
Vienna-Life ist die zweitgrößte Auslandstochter* im Konzernverbund der Vienna Insurance Group
Jahresprämieneinnahmen 2005in der Lebensversicherungssparte: CHF 259 Mio.
*Quelle: eigene Angaben Wiener Städtische Versicherung AG
Die Assentus Bank AG
Die Assentus Bank AG ist ein Initiator managementorientierter und strukturierter Kapitalanlagen
Vor 6 Jahren als Joint Venture der Hamburger Sparkasse und der MPC Capital AG gegründet
75%-iger Gesellschafter der Assentus Bank AG ist die MPC Capital AG, die mit 235 geschlossenen Fonds und über 13 Milliarden € realisiertem Investitionsvolumen der größte* Anbieter geschlossener Fonds in Deutschland ist. 25% Gesellschafter der Assentus Bank AG ist die Hamburger Sparkasse. Mit rund 32 Milliarden € Bilanzsumme und rund 5.800 Mitarbeitern die größte deutsche Sparkasse.**
* Quelle: Stefan Loipfinger, Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2006
** Quelle: eigene Angaben Hamburger Sparkasse
Erstklassige auf diese Geschäfte spezialisierte Finanzinstitute (Emittentenrating ab „A“, sehr gute Bonität)
Die Emittenten
Rating-Noten von S&PHöchste Bonität AAA
Hohe Bonität
AA+AAAA-
ÜberdurchschnittlicheBonität
A+AA-
Datum Rating (seitdem unverändert):Rabobank Sept. 1984 / Calyon Mai 2006 / JP Morgan Sept. 2002 / Lehman Brothers Okt. 2005 / WestLB Juli 2005
Ratings als VergleichDeutschland / Bundesbank
Deutsche BankDresdner Bank
Commerzbank
Deutsche Bank Mai 2002 / Dresdner Bank April 2006 / Commerzbank Okt. 2002
Quelle: Standard & Poor's Stand: 18.01.2007
Investition in festverzinsliche Anleihe
DynamischeUmschichtung
Investition in ausgewählte
Dach-Hedgefonds
Performancekomponente Kapitalschutzkomponente
Kapitalschutz zum Laufzeitende i. H. v. 105%
Anleihe
InvestitionskriterienVersicherung
Euro-Anleihe
CPPI-Struktur
Qualität der beteiligten Partner
Auventas Life Hedge Fund Notes Series III (zunächst)
Euro-Anleihe mit 105% Kapitalschutz
Emittentin Calyon Financial Products (Guernsey) Limited
Laufzeit 12 Jahre
Bis zu 250% Partizipation an der Wertentwicklung drei der weltweit renommiertesten Dach-Hedgefonds
Hohe, ungedeckelte Renditechance
Breite Diversifizierung und Portfoliostrategien,für Gewinne in steigenden und fallenden Märkten
Wiederanlage aller Erträge bis zur Auszahlung (Wiederanlage- und Steuerstundungseffekt)
Die Kapitalanlage im Deckungsstock
Investition in festverzinsliche Anleihe
DynamischeUmschichtung
Investition in ausgewählte
Dach-Hedgefonds
Performancekomponente Kapitalschutzkomponente
Kapitalschutz zum Laufzeitende i. H. v. 105%
Anleihe
InvestitionskriterienVersicherung
Euro-Anleihe
CPPI-Struktur
Qualität der beteiligten Partner
Wenn die Performancekomponenteweiterhin wenig performt, wird nochmals umgeschichtet
Wenn die Performancekomponenteschlecht performt, wird umge-schichtet in die Kapitalschutzkomponente (Zerobond)
Die StrategieKapitalschutzkomponente
(Rentenkomponente)Performancekomponente
(Indexkomponente)
Leverage
Aber es bleibt immer eine Mindestsumme von 20% in der Performancekomponente investiert
Bei weiterhin guter Performance wird weiter umgeschichtetDas Kapital wird von Calyon auf bis zu 250% erhöht
Wenn die Performancekomponentewieder besser performt, wird umgeschichtet in die Performancekomponente
Das Anlegerkapital wird durch den Einsatz von Leverage zu 120% in diePerformancekomponente (Dach-Hedgefonds Index) investiert
Investition in festverzinsliche Anleihe
DynamischeUmschichtung
Investition in ausgewählte
Dach-Hedgefonds
Performancekomponente Kapitalschutzkomponente
Kapitalschutz zum Laufzeitende i. H. v. 105%
Anleihe
InvestitionskriterienVersicherung
Euro-Anleihe
CPPI-Struktur
Qualität der beteiligten Partner
Lernen von den Besten – Universität Yale
Quelle: University of Yale, 2006
Verwaltetes Vermögen: USD 18 Mrd.
Erzielte Rendite 2004: 22,3%
Erzielte Rendite 2005: 22,9%
Durchschnittsrendite der letzten 10 Jahre: 17,2%
Anteil des Vermögens in Hedgefonds: 25% !!!
Anleihen
Hedgefonds25%
Private Equity17%
Immobilien, Holz,Energie, u.a.
25%
Aktien 28%
5%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Rendite
Risiko
16%
Die Auventas Life Anleihe im Vergleichzu Renten und Aktien
JPMorgan Global Bond IndexMSCI
DAX
Zeitspanne 12 Jahre
(historische Rückrechnung)Auventas Life Anleihe
Die Renditeprognose der Police
* Wertentwicklungen in der Vergangenheit erlauben keinen Schluß auf zukünftige Wertentwicklungen
Bisherige Wertentwicklung (auf der Basis simulierter Daten, Rückrechnung 1994-2006): *
616% Auszahlung nach 12 Jahren (Auventas Life Versicherung)
Ungedeckelte Renditechance
durch überproportionale Partizipation an der Wertentwicklung von drei Dach-Hedgefonds
105% Kapitalschutz der Auventas Anleihe im Deckungsstock nach 12 Jahren
…anschließend Neuinvestition (bei längerer / unbegrenzter Laufzeit der Versicherung)
Vorteile Auventas Life im Überblick
Transparenz / Datenschutz
Steuerliche Vorteile
Sicherheit Rendite
Flexibilität
Absicherung
105% Kapitalschutz der Anleihe zum Laufzeitende
Reine Euro-Anleihe
Niedrige Korrelation zu Aktien und Anleihen (marktunabhängige Entwicklung)
Vorteile Auventas Life im Überblick (1)= anteilsgebundene Lebensversicherung der Vienna-Life aus
Liechtenstein mit strategischer Vermögensverwaltung
Ungedeckelte Renditechancen
An fallenden und steigenden Märkten profitieren
Überproportionale Beteiligung an einem breiten Anlageuniversum (Rohstoffe, Devisen, Aktien, Anleihen, Immobilien)
Sicherheit
Rendite
Vorteile Auventas Life im Überblick (2)
Todesfallabsicherung (Kapitalschutz für Angehörige, Familie) Kapitalwertgarantie im Todesfall
Wiederanlage aller Erträge während der Laufzeit
Steuerbegünstigte Ablaufleistung
Bei einer Mindestlaufzeit von 12 Jahren
Nach dem 60. Lebensjahr
trifft beides zu, bleiben 50% aller Gewinne steuerfrei
Absicherung
SteuerlicheVorteile
Vorteile Auventas Life im Überblick (3)
* gesetzliche Vorgaben für das liechtensteinische Versicherungsgeheimnis
a) Art. 44 Versicherungs-aufsichtsgesetz
b) Art. 21 Versicherungs-vermittlungsgesetz
Kein automatischer Kapitalertragsteuer-Abzug bei Auszahlung (Steuerpflicht bleibt bestehen)
Steuerstundung Verlagerung auf einen späteren
(günstigeren) Zeitpunkt
SteuerlicheVorteile
Transparenz / Datenschutz *
Transparenz über die Zusammensetzung und Entwicklung des Vermögens: Jährliches Reporting der Vienna-Life
Strenges Versicherungsgeheimnis analog zum liechtensteinischen Bankgeheimnis
Verpflichtung zu absoluter Geheimhaltung über alle Informationen den Kunden betreffend
Vorteile Auventas Life im Überblick (4)
Flexible Anlagedauer nach Maßgabe des Kunden
Flexible und steuerbegünstigte Vermögensweitergabe
Erbschaft und Schenkung: 1/3 der Prämien sowie alle angesammelten Zinsen und Gewinnanteile sind steuerfrei intelligente Vermögensweitergabe
Erbschaft: Bei Benennung von Begünstigten fällt die Versicherungsleistung nicht in den Nachlass klare und zielgerichtete Vermögenssteuerung
Leistung kann angenommen werden, auch wenn die restliche Erbschaft ausgeschlagen wird (Stichwort Schulden)
Flexibilität
Das Neuste aus der „Erbgutforschung“
Erbschaftsvolumen von durchschnittlich rd. EUR 200 Mrd. pro Jahr
Bereits heute 880.000 Erbschaftsfälle pro Jahr
Durchschnittlich über EUR 200.000 Vermögensübertragung bei Erbschaft
Der größte Anteil davon ist erbschaftssteuerlich ungünstiges Geldvermögen
„Erbschaftsvolumen 1 Billion Euro bis 2010“
Quelle: Allianz Research, Wirtschaft & Märkte 08/2005
Das beliebteste Anlageprodukt in DeutschlandKapitalgebundene Lebensversicherung
Herkömmliche Nachteile:
relativ niedriges Rendite-Niveau
Intransparenz („Black box“)
eingeschränkte Flexibilität (feste Laufzeit)
Vorteile:
Absicherung
Steuerbegünstigung
Garantierte Mindestverzinsung
Auventas Life
hohe erwartete Rendite
Transparenz der Anlage
hohe Flexibilität (Laufzeit, Steuerstundung)
Kapitalwertgarantie
Vorteile Auventas Life
Transparenz / Datenschutz
Steuerliche Vorteile
Sicherheit Rendite
Flexibilität
Absicherung
Das magische Sechseck
Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Auventas Life
Günther Männicke