Wir beteiligen uns an der Finanzierung des Mittelstands
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BayBG im Überblick
� über 40 Jahre Erfahrung mit mittelständischen Unternehmen� mehr als 2.000 realisierte Beteiligungen� 480 Partnerunternehmen � 322 Mio. € Beteiligungsbestand� 65 erfahrene Mitarbeiter� Jährlich rund 40 Mio. Neugeschäft (ca. 650 Anfragen)� Universalbeteiligungsgesellschaft (alle Unternehmensphasen, alle
Branchen) � Minderheitsgesellschafter
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BayBG - Gesellschafterkreis
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BayBG-Geschäftsfelder
Unternehmens-nachfolge
Wachstum Turnaround Venture Capital
KHHG: ab 10.000 €
Existenz-gründung:ab 20.000 €
Typisch stille Beteiligungen und Direkt-Beteiligungen (offene Beteiligungen)
Beteiligungsvolumina von 200.000 - 7 Mio. €
Sonder-programme
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Geschäftsfelder in Mio. €
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Finanzierungsalternativen (Außenfinanzierung)
GmbH/KG/AG-Anteile
Private Equity
Venture Capital
Börsengang
Direktbeteiligung
Fremdkapital
Mezzanine Kapital Fremdfinanzierung
Eigenkapital
Stille Beteiligung
Genussscheine
Nachrangdarlehen
Optionsanleihen
Kredite
Anleihen
Leasing
Factoring
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Angebot der BayBG
Beteiligungsanlässe
� Kapazitätserweiterungs- bzw. Ersatzinvestitionen
� Vertriebsausbau und Internationalisierung
� Working Capital Bedarf
� Markteinführung neuer Produkte oder Technologien (Innovationsprojekte)
� Unternehmensnachfolge / Gesellschafterwechsel etc.
� Turnaround / Restrukturierung
Beteiligungsarten
� Typisch stille Beteiligungen
� Direkte Beteiligungen
� Kombiniert direkt/still
„Minderheitsbeteiligungen mit individueller Ausgestaltung“
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Eckpunkte einer typisch stillen Beteiligung
� Typisch still − Rangrücktritt im Insolvenzfall (Nachrangigkeit).
− Gewinnbeteiligung (entfällt in Verlustjahren).
− Keine Verlustbeteiligung (u.a. eine Abgrenzung zur atypisch stillen Beteiligung, keine steuerrechtliche Mitunternehmerschaft).
− Keine Mitsprache im Tagesgeschäft, nur Zustimmungsrechte bei wesentlichen Geschäftsvorfällen (z.B. Änderung Gesellschafterkreis, Verkauf von Unternehmensteilen etc.).
− Langfristigkeit, i.d.R. 8 – 10 Jahre Laufzeit (mindestens 5 Jahre).
� Eine Unternehmensbewertung ist nicht erforderlich� Keine Tilgungen während der Laufzeit (Endfälligkeit),
Verlängerungsoption.� Keine dinglichen Sicherheiten.� Keine ordentlichen Kündigungsrechte (z.B. in Krisensituation).� Informationsrechte (regelmäßiges Berichtswesen, z.B. BWA,
Jahresabschluss etc.).
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Konditionengefüge der stillen Beteiligung
Fixe Vergütung
GewinnabhängigeVergütung
(Option) Exitkicker
Ren
dite
ch
an
ce
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� Unternehmensbewertung
� Prozentsatz der Anteile
� Anpassung der Satzung (u.a. Stimmrecht, Beschlüsse,
Reporting, Ausstiegs- /Rückkaufvereinbarungen etc.)
� Mitsprache durch Ausübung des Stimmrechtes in der
Gesellschafterversammlung bzw. Hauptversammlung
� Sitz im Beirat oder Aufsichtsrat
Eckpunkte einer direkten (offenen) Beteiligung
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Praxisbeispiel - Ausgangssituation
Unternehmen
� Etabliertes Familienunternehmen
� Branche: Pharma
� Umsatz 12 Mio. €, Bilanzsumme: 7 Mio. €, 80 Mitarbeiter
Finanzierungsanlass
� Kapazitätserweiterung u. Erhöhung der Fertigungstiefe
Ziel
� Umsatzwachstum (18 Mio. € innerhalb von 4 Jahren)
� Erhöhung der Rentabilität durch Margenausweitung
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Praxisbeispiel – Investitionen
Geplante Investitionen
Bauliche Maßnahmen 3.300 T€
Maschinen 900 T€
Warenlageraufstockung 1.000 T€
GESAMT 5.200 T€
� Das Grundstück befindet sich bereits im AV
� Die Maschinen sollen geleast werden
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Praxisbeispiel – Auswirkungen…
…auf die Bilanz ohne Beteiligungskapital:
Aktiva in Mio. € Passiva AV 3,1 wEK 1,9
neu 3,3
UV 3,7 FK 4,9neu 1,0 neu 4,3
_____________________________11,1 Bilanzsumme 11,1
wEK- Quote sinkt von 27,1 % auf 17,1 %
� Ratingverschlechterung, erhöhte Risikokosten
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Praxisbeispiel – Auswirkungen…
…auf die Bilanz mit Beteiligungskapital:
Aktiva in Mio. € Passiva AV 3,1 wEK 1,9
neu 3,3 neu 1,0
UV 3,7 FK 4,9neu 1,0 neu 3,3
_____________________________11,1 Bilanzsumme 11,1
wEK- Quote bleibt mit 26,1 % ca. gleich
� Stabiles Rating, weitere Handlungsmöglichkeiten
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Typischer Ablauf Beteiligungsprozess
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Beteiligungskapital für Existenzgründer
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Beteiligungskapital für Existenzgründer
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Kapital für Handwerk, Handel und Gewerbe
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Kapital für Handwerk, Handel und Gewerbe
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Warum Finanzierung mit Beteiligung?
� Eigenkapitalbasis wird gestärkt Krisenresistenz.
� Verbessertes Rating i.d.R. niedrigere Fremdkapitalkonditionen.
� Keine Tilgungen während Laufzeit, positiver Liquiditätseffekt.
� Sicherheiten werden geschont. Kreditspielraum vergrößert sich (Katalysatorfunktion!!).
� Steht für die Realisierung von Strategien bzw. für „weiche“ Finanzierungsanlässe (z.B. Markteinführung, Vertriebsausbau etc.) zur Verfügung.
� Qualitätsausweis gegenüber Banken, Kunden, Lieferanten.
� Unternehmer bleibt Herr im Hause.
� Zusätzliche Beratungsleistungen, Netzwerk.
Ergebnis: neue Investitions- und Innovationsprojekte
lassen sich leichter realisieren!
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Differenzierungsmerkmale der BayBG
� BayBG ist mittelstandsorientiert.
� BayBG ist geschäftsbanken- und industrieneutral.
� BayBG verfolgt eine langfristige Investitionsstrategie.
� BayBG hat enge Kontakte zu Banken, Industrieunternehmen, Beratern und öffentlichen Refinanzierungsquellen.
� BayBG hat Spezialistenkompetenz für verschiedene Unternehmenssituationen.
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Ansprechpartner Bayern Nord
Ruth DiringerProjektmanagerinRegion Mittelfranken
[email protected] 122280-318
Anette LindingerProjektmanagerin Region Oberpfalz
[email protected]. 089 122280-220
Dominik ErdProjektmanager
[email protected] 122280-326
Franz OstermaierProjektmanager Region Unterfranken
[email protected] 122280-420
Monika GrettAssistentin
[email protected] 122280-320
Günter LindnerProjektmanager Region Oberfranken
[email protected] 122280-322
Alois BöslGeschäftsbereichsleiter
Alois.Boesl @baybg.de089 122280-312
Andreas BelzProjektmanager Region Oberfranken
[email protected] 122280-316
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Ansprechpartner BayBG
��
[email protected] - 236 - 230
Bayern Süd [email protected] - 112 - 110
Bayern Nord [email protected] - 312 - 310
[email protected] - 334 - 330
Wachstum
Venture Capital
Turnaround
und [email protected] - 116 - 130übriges Deutschland
Unternehmens-nachfolge
[email protected] - 132 - 180
[email protected] - 242 - 180
Existenz-gründung,
Kleinbeteiligungen
089 122280-
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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Andreas Belz
089 / 122280 - 316 [email protected]
Franz Ostermaier
089 / 122280 - 420 0176 / [email protected]