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Innovative Versicherungslösungen
Zukunft der deutschen Zweitmarktfonds LV
nach Einführung der Abgeltungssteuer18. April 2008 Exklusivforum Geschlossene Fonds
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Volumen 2005 (Mio. EUR)
Volumen 2006 (Mio. EUR)
Volumen 2007 (Mio. EUR)
Cash.life 421,3 636,0 745
Policendirekt 95,1 335,2 435
CFI Fairpay AG 45,0 143,0 109
Zweitmarkt (ges.)
ca. 500,0 ca. 1.100,0 1.400,0
Volumen des Marktes „Zweitmarktpolicen“ deutscher Lebensversicherer
Volumen 2008 (e) (Mio. EUR)
350
750
120
1.250,0
Quelle: Unternehmen
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Verwertung / Absatzkanal von deutschen „Zweitmarktpolicen“
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Verwertung / Absatzkanal von deutschen „Zweitmarktpolicen“
Bisher:
Eigenes Buch/direkter Handel
Geschlossene Fonds (Retail, Institutional)
Neu:
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Verbriefung Kapitalmarkt
Offener Policen-Fonds mit LV-Mantel (Retail)
Eigenes Buch (Policenaufkäufer)
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Veränderte Rahmenbedingungen
Finanzmarktkrise hat sich weiter verschlimmert und hält länger an
Refinanzierung verteurt sich über höhere Liquiditäts- und Risikoprämien
Folgen:
Investorenanforderungen bezüglich der Policenrenditen steigen
Kostendruck auf gesamter Zweitmarkt-Wertschöpfungskette wächst
Die Erlösquellen bleiben tendenziell unter Druck
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Eigenes Buch (Policenaufkäufer)
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Reaktion auf geänderte Rahmenbedingungen:
Qualität vor Volumen: Policenqualität steigern
Erweiterung der Produktpalette:
- neue Produkte (Ankauf geschlossene Fonds)
Weitere Kosten- und Strukturanpassungen
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zusätzlich Absatzkanäle und Zielgruppen erschliessen
Geschlossene Fonds
Absatzkanal
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2007EK platziert in Mio.
EUR01.01.07 – 31.12.07
2006EK platziert in Mio.
EUR01.01.06 – 15.12.06
US-LV-Fonds 348 € 97 €
UK-LV-Fonds 382 € 468 €
D-LV-Fonds 163 € 276 €
Gesamt 3 Segmente
892 € 842 €
Quelle: Feri/Loipfinger/BVZL
Verwertung / Absatzkanal durch geschlossene Fonds:
Noch nicht MIFID, Gefahr vorhanden aufgrund zunehmender Handelbarkeit
Steuerliche Behandlung: persönliche Einkommenssteuer
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Verbriefung Kapitalmarkt
neuer Absatzkanal
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Sicherheiten-Treuhänder
SPVSchuldverschreibungPolicenaufkäufer
Portfolio
Kaufpreis
Bank
Cash Manager+
Account Bank
Kreditlinie
Policenaufkäufer
Policenverwaltung Policenverkauf
Versicherungskunde
Anleihe-emission
Offener Policenfonds mit LV-Mantel neuer Absatzkanal
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Aufsetzen eines offenen Fonds, der ausschließlich in Zweitmarktpolicen investiert
Ummantelung mit LV
= 50% Steuerersparnis für Kunden plus Zinseszinseffekt, nachgelagerte Besteuerung
+
=
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Steuerliche Grundlage der LV-Ummantelung
Während der Ansparphase:
Keine Besteuerung auch bei positiver Entwicklung des Investmentfonds und/oder Wiederanlage
auf Ebene des Investmentfonds.
Vorteilhafte Auswirkungen auf die Rendite durch aufgeschobene Besteuerung.
Am Ende der Ansparphase Bei Rentenzahlung: Ertragsanteilbesteuerung:
Bei einmaliger Kapitalauszahlung: Bei einer Mindestlaufzeit der Versicherung von 12 Jahren und
der Auszahlung nach dem 60. Lebensjahr bleiben 50% des Unterschiedsbetrages zwischen den
eingezahlten Versicherungsprämien und der Versicherungsleistung steuerfrei.
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