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462Mio.€200Mio.€
Ein positiver Monat für Rohstoffe
Smart Beta mit
Mit Nettomittelzuflüssen in Höhe von 13,7 Mrd. Euro erlebte der europäische ETF-Markt im Februar einen starken Monat. Von Aktien über Anleihen und Rohstoffe bis hin zu Smart Beta erzielten sämtliche ETF-Marktsegmente positive Ergebnisse. Mit 8,2 Mrd. Euro floss das meiste neue Geld in Aktien-ETFs. Besonders gefragt waren globale Aktien-ETFs (+3,4 Mrd. Euro), Aktien-ETFs auf Industriestaaten (+2,8 Mrd. Euro) sowie Schwellenländeraktien-ETFs (+1,9 Mrd. Euro).
Anleihe-ETFs standen mit +5,4 Mrd. Euro erneut im Interesse der Investoren. Gefragt waren ETFs auf Unternehmensanleihen (+1,8 Mrd. Euro) sowie ETFs auf Staatsanleihen der Schwellenländer (+1,4 Mrd. Euro). Smart Beta-Strategien sammelten mit 462 Mio. Euro etwas weniger ein als einen Monat zuvor. Rohstoff-ETFs erreichten mit Mittelzuflüssen in Höhe von 200 Mio. Euro nach sieben Monaten endlich wieder positives Territorium.
Alle ETF-Segmente wieder mit Mittelzuflüssen
Mittelzuflüsse im Februar fast verdoppelt
Bisher ein glänzender Jahresstart 13,7Mrd.€
Der Monat in Kürze
Ein weiterer guter Monat für Anleihen
8,2Mrd.€ 5,4Mrd.€
Aktien wieder gefragt
Lyxor ETF Barometer, Februar 2019Marlène Hassine Konqui, Leiterin ETF Research Kristo Durbaku, ETF Research Analyst
NUR FÜR QUALIFIZIERTE ANLEGER UND ANLEGERINNEN – Dieses Dokument richtet sichan qualifizierte Anleger und Anlegerinnen und darf ausschliesslich an qualifizierte Anleger undAnlegerinnen im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006sowie dessen Verordnung (in der jeweilig gültigen Fassung) herausgegeben werden.
Quelle: Monatsdaten vom 1.2.2019 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen. Dieser Bericht basiert auf Zahlen mit Stand 1.1.2019. Die gemachten Angaben können sich mit der Verfügbarkeit neuer Daten ändern.
2Ausschließlich für professionelle Investoren
Die wichtigsten Trends
Quelle: Monatsdaten vom 1.2.2019 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
Monatliche Nettomittelbewegungen bei Aktien-ETFs in Mio. Euro
Monatliche Nettomittelbewegungen bei Anleihe-ETFs in Mio. Euro
Aktien kommen zurück
Weiterhin kräftige Mittelzuflüsse bei Anleihe-ETFs 5,4Mrd.€
8,2Mrd.€
1.223Staatsanleihen Industrieländer
-13Staatsanleihen
Europa
1.404Staatsanleihen
Schwellenländer
981Hochzins-anleihen
-345Geldmarkt
-271Inflations-gebundeneAnleihen
1.808Unternehmens-
anleihen
904 US-
Staatsanleihen
2.814Aktien
Industriestaaten 1.037 US-Aktien
-417 Europäische Aktien
1.946Aktien
Schwellenländer
3.403Aktien Global
1.801 Aktien Welt
-41Asien/Pazifik
Aktien der Industrie-staaten wieder im positiven Bereich
Kräftiger Rückenwind für Govies der Schwellenländer
Die Mittelzuflüsse in Investmentgrade Investment Grade-Unternehmensanleihen
Wieder ein starker Monat für Emerging Markets
Globale Aktien im Fokus der Anleger
Starkes Interesse an US-Aktien
Europäische Aktien noch nicht erholt
Keine Bewegung bei europäischen Staatsanleihen
Starkes Nachfrageplus
Inflations-geschützte Anleihen verlieren an Boden
3Ausschließlich für professionelle Investoren
Die Stimmung dreht in Richtung Unternehmens-anleihenDer Februar war ein guter Monat für Investment Grade-Unternehmensanleihen. Seit Jahresbeginn flossen 2,4 Mrd. Euro in dieses Segment. Damit übersteigen die Mittelzuflüsse der ersten zwei Monate die gesamten Mittelrückflüsse des Jahres 2018 (-1,6 Mrd. Euro).
Gut lief es vor allem für den europäischen Corporate Bond Markt. Angesichts der sich abschwächenden Wirtschaft kann die EZB hier die geldpolitischen Zügel nicht so stark anziehen und legt stattdessen ein neues TLTRO-Programm auf.
Angesichts der schleppenden Konjunktur hoffen Investoren darauf, dass die Tauben in der EZB einstweilen die Oberhand behalten. Die deutschen Anleiherenditen haben darauf bereits reagiert. Seit Jahresbeginn gaben sie nach. Tatsächlich hat es den Eindruck, als dass die Mittelzuflüsse in Euro Unternehmensanleihen seit dem Start des EZB LTRO-Programms eine inverse Korrelation zur Zinsentwicklung in Deutschland aufweisen. Sollte die EZB an ihrem Kurs festhalten, dürfte die Nachfrage nach Euro Corporate Bonds 2019 anhalten.
Fokusthema
Monatliche Nettomittelzuflüsse von Investment Grade-Anleihen vs. Renditen 10-jähriger Bundesanleihen
1,8Mrd.€Starke Mittelzuflüsse
März2015
Mai2015
Juli2015
Sep.2015
Nov.2015
Jan.2015
März2016
Mai2016
Juli2016
Sep.2016
Nov.2016
Jan.2016
März2017
Mai2017
Juli2017
Sep.2017
Nov.2017
Jan.2017
März2018
Mai2018
Juli2018
Sep.2018
Nov.2018
Jan.2019
Jan.2018
Mittelzuflüsse Investment Grade Unternehmensanleihen Rendite 10jähriger Bundesanleihen (Axen in umgekehrter Anordnung)
0
2.000
2.500
3.000
3.500
1.500
1.000
500
-500
-1.000
-1.500
0.80%
0.20%
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
1.00%
Zweites LTRO-Programm Hoffnungen auf ein neues LTRO-Programm
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2015 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
4Ausschließlich für professionelle Investoren
Der Blick aufs Ganze
Mittelzuflüsse auf Rekordniveau
Rohstoffe weiter im roten Bereich
Nettomittelaufkommen nach Assetklassen seit Jahresbeginn in Mio. Euro
21,3Mrd.€
Gesamtes ETF-Vermögen steigt um 11,6 % seit 2018Kräftige Mittelzuflüsse
706Mrd.€
Rekordverdächtiger Start für den europäischen ETF-Markt
Aktien Gesamt
9.815
Aktien Industrie-
länder
-1,526US-
Aktien
-974
553Aktien Asien/Pazifik
-1,266Aktien Europa
2.433Unter-
nehmens-anleihen 1.116
Hoch- zins-
anleihen
Aktien Welt
2.210
Aktien Schwellen-
länder
4.379Aktien Global
3.908
AnleihenGesamt
11.526
Staatsan-leihen
Industrie-länder
3.2421Europ. Staats-anleihen
1.493 28Inflations-gebundene Anleihen
US-Staats-anleihen
1.327
Staatsan-leihen
Schwellen-länder
3.783
-3,528Geld-markt
-8Rohstoffe
Fast 10 Mrd. Euro in zwei Monaten
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2019 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
5Ausschließlich für professionelle Investoren
Mäßiger Start 2019 Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Anleihe-ETFs 2019 stark nachgefragt Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Bester Monat seit langem Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Hervorragender Jahresstart Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Emerging Markets Aktien-ETFs kommen gut aus den Startlöchern Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Rohstoffe bleiben unter der Nulllinie Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
0 2.000 4.000 6.000 8.000 10,.000 16.00012.000 14.000
Juni 2018
Juli 2018
Aug. 2018
Sep. 2018
Okt. 2018
Nov. 2018
Jan. 2019
Dez. 2018
Feb. 2019
Apr. 2018
Mai 2018
März 2018 1.332
671
1.158811
4.328
2.296
5.858
753
2.375
4.042
7.597
13.733 2016 2017 2018 2019
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
Jan. Feb. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
0
-10.000
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000 2016 2017 2018 2019
Jan. Feb. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000 2016 2017 2018 2019
Jan. Feb. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
4.000
6.000
8.000
10.000
-2.000
2.000
0
2016 2017 2018 2019
Jan. Feb. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
2016 2017 2018 2019
3.000
3.500
2.500
2.000
-1.000
-500
1.500
1.000
500
0
Jan. Feb. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
Anhang: Die Entwicklung in ZahlenNettomittelaufkommen im Jahresvergleich
Aktien Aktien Schwellenländer
Anleihen Rohstoffe
Nettomittelaufkommen im Monatsvergleich
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2016 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
6Ausschließlich für professionelle Investoren
Drei sehr gute Monate für Anleihe-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Mal wieder ein positiver Monat für Rohstoffe Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Nachfrage nach Aktien-ETFs zieht an Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Industriestaaten haben die Nase vorn Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Das meiste Geld fließt in die Industriestaaten Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Profitieren können vor allem allgemeine Rohstoff-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
0
-2.000
2.000
6.000
4.000
8.000
10.000
März2018
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-200
-400
-600
-800
-1.000
0
200
400
800
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Jan.2019
Feb.2019
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000 Industriestaaten Schwellenländer
März2018
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-1.000
0
800
600
400
200
-600
-800
-200
-400
1.000 Allgemeine Rohstoffe Edelmetalle
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Feb.2019
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
März2018
Apr.2018
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Jul.2018
Aug.2018
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Okt.2018
Nov.2018
Dez.2018
Jan.2019
Feb.2019
Industriestaaten Schwellenländer
0
-2.000
-1.000
6.000
2.000
3.000
4.000
1.000
7.000
5.000
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Feb.2019
Anleihen
Rohstoffe
Aktien
Überblick nach Assetklassen
Quelle: Monatsdaten vom 1.3.2018 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
7Ausschließlich für professionelle Investoren
Trostloses Bild bei italienischen und spanischen Aktien Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Aktien-ETFs der Eurozone schwächeln weiter Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Europäische Aktien weiterhin nicht gefragt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Investoren fliehen aus deutschen Aktien-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Leichte Erholung bei Aktien-ETFs der entwickelten europäischen Staaten Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Finanztitel verlieren erneut stark Boden Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
-4.000
-2.000
-3.000
-1.000
0
1.000
2.000
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-100
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-300
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Okt.2018
Nov.2018
Dez.2018
Jan.2019
Feb.2019
-800
-700
-600
-500
-400
-300
-200
0
-100
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1.000
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-500
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-1.000
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-2.500
-3.000März2018
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-1.000
-400
-1.200
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Feb.2019
0
500
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-1.000
-1.500
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-2.500
-3.000
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Feb.2019
Aktien Europa
Aktien
Quelle: Monatsdaten vom 1.3.2018 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
8Ausschließlich für professionelle Investoren
Starke Nachfrage hält an Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Reduziertes Interesse an Smart Beta Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
US-Aktien erholt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Japanische Aktien geben wieder nach Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Anleger setzen auf breit ausgerichtete Schwellenländer-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Value-Strategien leicht erholt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
-3.000
-1.000
-2.000
0
1.000
2.000
3.000
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Nov.2018
Dez.2018
Jan.2019
Feb.2019
0
1.000
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1.500
2.500
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400
200
-200
-400
-600
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0
-1.000März2018
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Sep.2018
Okt.2018
Nov.2018
Dez.2018
Jan.2019
Feb.2019
US-Aktien Aktien Japan
Aktien Schwellenländer
Smart Beta Value
Fortsetzung Aktien
Quelle: Monatsdaten vom 1.3.2018 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
9Ausschließlich für professionelle Investoren
Die Nachfrage bricht wieder ein Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Investoren setzen auf Investment Grade Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
EU-Staatsanleihen geht die Luft aus Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Nachfrage nach US-Staatsanleihen weiter hoch Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Staatsanleihen der Schwellenländer bleiben gefragt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio.
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Investment-Grade Hochzinsanleihen
-400
400
200
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800
1.200
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Feb.2019
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Jun.2018
Jul.2018
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Sep.2018
Okt.2018
Nov.2018
Dez.2018
Jan.2019
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0
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2.000
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Mai2018
Jun.2018
Jul.2018
Aug.2018
Sep.2018
Okt.2018
Nov.2018
Dez.2018
Jan.2019
Feb.2019
Europäische Staatsanleihen US-Staatsanleihen
Inflationsgeschützte Anleihen Staatsanleihen Schwellenländer
Unternehmensanleihen Short Bond-Strategien
Anleihen
Quelle: Monatsdaten vom 1.3.2018 bis zum 28.2.2019, Bloomberg, LyxorDie Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
10Ausschließlich für professionelle Investoren
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Die Anwendbarkeit der in diesem Dokument ggf. beschriebenen steuerlichen Vorteile bzw. Besteuerung ist von dem steuerlichen Status jedes Anlegers, der Rechtsordnung, von der aus er anlegt und dem anwendbaren Recht abhängig. Diese Besteuerung kann sich jederzeit ändern. Anleger, die weitere Informationen über ihren steuerlichen Status erhalten möchten, sollten sich an ihren Steuerberater wenden.
Anleger sollten beachten, dass der in diesem Dokument ggf. angegebene Nettoinventarwert nicht als Grundlage für Zeichnungen und/oder Rücknahmen verwendet werden kann. In diesem Dokument dargestellten Marktinformationen beruhen auf zu einem bestimmten Zeitpunkt vorliegenden Daten und können sich jederzeit ändern.
Der Verfasser dieses Dokumentes ist Lyxor Asset Management. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit des Inhalts ist ausschliesslich Lyxor Asset Management verantwortlich.
Dieses Dokument stellt keinen Vertrieb von kollektiven Kapitalanlagen im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 (in der jeweilig gültigen Fassung) oder anderer anwendbaren Gesetze und Bestimmungen dar.
Dieses Dokument darf in der Schweiz ausschliesslich an qualifizierte Anlegerinnen und Anleger im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 und dessen Verordnung (in der jeweilig gültigen Fassung) vertrieben werden.
Jegliche Information in diesem Dokument gilt lediglich zum Zeitpunkt der Abgabe als abgegeben, und wird zu einem späteren Zeitpunkt, falls nicht mehr aktuell, nicht aktualisiert.
Dieses Dokument gilt nur für Informationszwecke und stellt keine Offerte, Einladung zur Offertenabgabe, Werbung oder Empfehlung für eine Investition in ein kollektives Anlageprodukt dar. Dieses Dokument stellt weder einen Prospekt gemäss Artikel 652a oder 1156 des Schweizer Obligationenrechts (in der jeweilig gültigen Fassung), noch ein Kotierungsprospekt gemäss den Richtlinien der SIX Swiss Exchange AG oder einer anderen Börse oder eines regulierten Handelssystems in der Schweiz dar. Es stellt weder einen vereinfachten Prospekt, ein Key Investor Information Dokument noch einen Prospekt im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 (in der jeweilig gültigen Fassung) dar.
Eine Investition in kollektive Kapitalanlagen ist mit erheblichen Risiken verbunden, welche im Prospekt bzw. im Werbematerial beschrieben werden. Jede potentielle Anlegerin und jeder potentielle Anleger sollte den ganzen Prospekt bzw. das ganze Werbematerial durchlesen und sollte vor einem Anlageentscheid die Risiken sorgfältig abwägen.
Alle Bezugspunkte / Vergleichszahlen in diesem Dokument werden nur zu Informationszwecken angegeben.
Dieses Dokument stellt kein Ergebnis einer Finanzanalyse dar und fällt daher nicht in den Anwendungsbereich der „Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse“ der Schweizerischen Bankiervereinigung.
Dieses Dokument enthält keine auf einen konkreten Anleger zugeschnittenen Empfehlungen und sollte nicht als Ersatz für eine Anlageberatung durch eine Fachperson verstanden werden.
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