Seed-Finanzierung mit dem High-Tech Gründerfonds
Berlin – The Dahlem Cube
SIBB Open Day
2. Dezember 2009
Dr. Andreas Olmes
High-Tech Gründerfonds Management GmbH
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Wo finde ich
Unterstützung
beim
Unternehmens-
aufbau?
Woher bekomme
ich eine
Finanzierung für
mein Start Up?
Ist mein
Geschäftskonzept
tragfähig?
Kann ich ohne
unternehmerische
Erfahrung ein
Unternehmen
leiten?
Lieber Angestellter
oder doch
Unternehmer?
?
Fragen von GründernFragen von Gründern
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Kapitalsuche 1:
Wer ist der richtige Investor ?
Commitment (finanziell & beratend)
Risiko-gerechte Rahmenbedingungen
Vertrauen & Chemie
Branchenverständnis
Netzwerk
• Side- oder Folgeinvestoren
• Kunden & Kooperationspartner
• Coaches & Berater
• Gutachter
Track Record & Reputation
Entscheidungsgeschwindigkeit
Verfügbarkeit (zeitlich & geographisch)
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Der High-Tech Gründerfonds als Partner in der Seedphase
Zielgruppe Innovative High-Tech-Unternehmen in der Seedphase
InvestorenBMWi, KfW, BASF, Deutsche Telekom, Siemens,
Daimler, Robert Bosch, Carl Zeiss
Fondsvolumen 272 Mio. EUR
Beteiligung
Bis zu 500 TEUR pro Unternehmen in der ersten Runde
offene Beteiligung 15 % plus nachrangiges Darlehen;
zusätzlich zum finanziellen Engagement der Gründer
weitere Side-Investoren erwünscht
UnterstützungCoaching-Konzept des High-Tech Gründerfonds
Hands-on-Betreuung der Gründer
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Förderprogramm oder Venture Capitalist?
• Venture Capital Modell:
HTGF Geschäftsmodell basiert auf
Wertsteigerung der Anteile, Exit
• Limitierte Laufzeit des Fonds,
Rückzahlung an Investoren
• Fokus auf Technologie und
Wachstum
(Produktfokussierung)
“Venture Capital”
• Standardisierte, sehr attraktive
Konditionen:
1. Runde: 500.000 Euro für 15% Anteile,
als nachrangiges Wandeldarlehen
zur Vermeidung einer Bewertung
• Fokus auf deutsche Unternehmen,
jünger als 1 Jahr
• Fokus auf Technologien
• Langfristige Haltedauer
“Förderprogramm”
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Kapitalsuche 2:
Der Weg zum Investor
GUTE Vorbereitung (wenn möglich)
• Formalkriterien erfüllt (Branche, Reife, Sitz etc.)?
• Internetrecherchen, Pressemitteilungen
• Portfoliounternehmen anschauen
• Laufzeiten des Fonds beachten
• Businessplan up-to-date?
• Präsentation vorhanden?
Ansprache der Investmentmanager auf Gründerforen,
Fach-Konferenzen, VC-Meetings, Pitch-Veranstaltungen
Businessplanwettbewerbe
Einsendung Unterlagen (Referenzgeber?)
Seien Sie mutig!
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Der Auswahlprozess: Vier Schritte zur Beteiligung
I II III IV
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Entscheidungskriterien: Formale Voraussetzungen
F&E-basierte Gründungsunternehmen mit „inkubierter Technologie“
„Kleines Unternehmen“ nach EU-Richtlinie
Unternehmensstandort: Deutschland
Geschäftsaktivität nicht länger als ein Jahr
Realistischer Kapitalbedarf
Finanzierungsreichweite: 18 Monate
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Überblick Beteiligungskonditionen
Bis zu 500 TEUR Gründungsfinanzierung
Optional bis zu weitere 500 TEUR bei Folgerunden
Standardkonditionen
15% Unternehmensanteile (offen, pauschal, ohne Unternehmensbewertung)
Rest in Form eines Gesellschafterdarlehens mit Wandlungsrecht
• Zur Vermeidung einer Unternehmensbewertung !
• 10% Zinsen, Ersten 4 Jahre gestundet
• Wandlung des Darlehens inkl. Zinsen (!) in Eigenkapital
im Rahmen weiterer Finanzierungsrunden
Eigenmittel:
Mind. 20% (neue Bundesländer & Berlin 10%) bezogen auf Beteiligung des Fonds
500 50-100 50-200 Σ 600-800 TEURHigh-Tech Gründerfonds Gründer
Business Angel / Side-Investor
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Kooperationsmodell High-Tech Gründerfonds
SeedFonds Bayern, NRW Fonds, …
400 40 40 Σ 680 TEUR200
High-Tech Gründerfonds Regional- Gründer zzgl. Zuschüsse
fonds Side-Investor
Angleichung der Prozesse
Teilung der Gutachterkosten
Einheitliche Verträge
Vorteil:
Nachfinanzierungspotenzial High-Tech Gründerfonds 600 TEUR
Nachfinanzierungspotenzial Regionalfonds z.B. 300 TEUR
Nachfinanzierungspotenzial Side-Investor z.B. 100 TEUR
Summe 1.000 TEUR
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Konzept für die Finanzierungsrunden
Seedfinanzierung: High-Tech Gründerfonds mit Side-Investor (Business Angel, Seedfonds)
A-Runde Venture Capital, Business Angels, Frühphasenfonds, ERP-Startfonds,
High-Tech Gründerfonds wandelt convertible loan und hält 15% Wandlung zu gleichen Bedingungen der Runde
B-Runde: Venture Capital, ERP-Startfonds
High-Tech Gründerfonds wandelt (wenn noch möglich), verwässert oder investiert neu.
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Netzwerke des High-Tech Gründerfonds
Coaches: Beratercoaches, Seedinvestoren, VCs, Business Angels
Gutachter, Forschungseinrichtungen, Multiplikatoren
Business Angels, Venture Capital- und Beteiligungsgesellschaften
Industrieinvestoren und Industrieunternehmen
Netzwerk der Portfoliogesellschaften
Anwälte, Patentanwälte, Notare
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Coaching-Konzept - hands-on-Betreuung im Management
Coaches leisten hands-on Unterstützung
in der Region
Gründer wählt aus einem Netzwerk von
akkreditierten Coaches und kann über
Konditionen verhandeln
Vergütung der Coaches an zuvor
definierte Aufgaben geknüpft
Coaches kann die Hälfte des Eigenanteils
der Gründer beisteuern
Coaches werden seitens HTGF ständig
informiert und regelmäßig evaluiert
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Unternehmerfreundlich: keine Sicherheiten!
Dauerhafte Unterstützung durch Coaches vor Ort
Transparentes Auswahlverfahren
Große Erfahrung durch mehr als 160 Beteiligungen
Zugang zum Netzwerk der Industrie-Investoren, zu Business Angels und
VC-Gesellschaften
Unterstützung durch den High-Tech Gründerfonds
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1. Gründerpersönlichkeit(en)
2. Innovationsgrad, strategischer Wettbewerbsvorteil, Alleinstellungsmerkmal
3. Markt mit hohem Wachstumspotenzial
4. Markt-Eintrittsbarrieren für Wettbewerber
5. Kundennutzen
6. Umsatz- / Ergebnisplanungen: Realitätsnähe und Plausibilität
7. Exitstory
Entscheidungskriterien: Weich und HartEntscheidungskriterien: Weich und Hart
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Entscheidungskriterien: Die No Gos
Lösungen, auf der Suche nach Problemen
Annahme „virulenter“ Vermarktung, „Gutes wird sich schon
durchsetzen“
Beratungsresistenz / Omnipotenzphantasie
„Heuschreckenphobie“
Exitangst
Fehlende finanzielle Risikobereitschaft der Gründer
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Frühindikatoren für Risiken bei bestehenden Beteiligungen (Red Flags)
Performance Verfehlen wesentlicher Meilensteine, vermeintlich sicherer
Aufträge, vereinbarter Umsatzziele
Reporting zu spät, lückenhaft
Informationspflichten ggü. Investoren (Totschweigen von Schwierigkeiten, „differentielle Kommunikation“)
Team Fluktuation oder Streit im Management
Dauerhafte Nicht-Besetzung von Schlüsselstellen
Mindset Nebentätigkeitshaltung
Fokus auf Außendarstellung & Statussymbole (Räumlichkeiten, Dienstwagen, Presseauftritte)
Früher Versuch, komplexe Unternehmensstrukturen und/oder hohe Bewertungen durchzusetzen
Weigerung, die Unternehmenskontrolle zu teilen
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Vertrieb & MarketingEinordnung im Unternehmen
Vertrieb
Vert
rieb
Vertrie
b
Vertrieb
Marketing
Service
Produktion
Entwicklung
„Meer der
Kunden“
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Vertrieb & Marketing
„US Advertising“
1. Was ist es ?Klar sagen was das Produkt macht
2. Was habe ich davon ?Nutzen herausstellen
3. Warum soll ich es glauben ?Marke, Referenzen, Garantie (kann implizit sein)
4. Was tue ich jetzt ?„Call to Action“(Anrufen, Online gehen, …)
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Vertrieb & Marketing
Beispiele aus dem Leben eines
Investmentmanagers
1. Fall
Reines hochinnovatives Produkt
2. Fall
Kaufmännische Gründer
3. Fall
Ingenieurbüro
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Ein paar letzte Regeln (nicht nur) für Unternehmensgründer!
Regel 1: „Selbstständig = selbst und ständig“
Regel 2: „Who fails to plan, plans to fail“
Regel 3: „Gier frißt Hirn“
Regel 4: „Nur NICHT entmutigen lassen!“
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Fragen der Gründer = Fragen der Investoren
Wo finde ich
Unterstützung
beim
Unternehmens-
aufbau?
Woher bekomme
ich eine
Finanzierung für
mein Start Up?
Ist mein
Geschäftskonzept
tragfähig?
Kann ich ohne
unternehmerische
Erfahrung ein
Unternehmen
leiten?
Risikoevaluierung:
Lieber Angestellter
oder doch
Unternehmer?
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Gründen Sie !
Dr. Andreas Olmes
Senior Investmentmanager
Ludwig-Erhard-Allee 2
53179 Bonn
Tel.: 0228 965-685-00
Fax: 0228-965-685-50
www.high-tech-gruenderfonds.de