PRIIPs-Verordnung
Erfahrungsbericht zur Umsetzung im Allianz-Konzern
BVI Facts, Funds & Food 01.02.2017
Dr. Marcus Lesser
Dr. Stephan Schruff
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1 Ausblick und Erwartungen in der Umsetzung 2017 2 Zusammenfassung
Erfahrungen bei der PRIIPs-Implementierung 2016
Agenda
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1 Ausblick und Erwartungen in der Umsetzung 2017 2 Zusammenfassung
Erfahrungen bei der PRIIPs-Implementierung 2016
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Allianz Investment Management SE (AIM)
Weltweit gebündelte Investmentkompetenz: Allianz Investment Management SE (AIM)
− steuert Kapitalanlagen von ca. 643 Mrd. EUR1
− davon 216 Mrd. EUR für Allianz Leben2
München/ Stuttgart
Paris
Minneapolis Singapur
Mailand
¹ Per 31.12.2015, Quelle: AIM SE 2 Per 31.12.2015, Quelle: Geschäftsbericht Allianz
Leben 2015
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AIM value chain
− Liabilities-replicating portfolio
− Strategic asset allocation
Asset liability management
Investment management
Asset manager management
Asset management
Investment monitoring
− Active steering of asset classes
− Tactical asset allocation
− Investment guidelines
− Asset manager selection
− Allianz: >100 strategies / mandates
− Selecting individual investments
− Independent control
− Reports and analysis
− Performance measurement
-AIM -AIM Asset managers -AIM AIM AIM
Long-term investment views
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Allianz Group: Globale Umsetzung PRIIPS Verordnung
PRIIPS Project
− Aufbau globaler Expertise bei PRIIPS Implementierung und Hebung von Synergien
− Framework zur Umsetzung von PRIIPS unter Berücksichtigung nationaler Produktspezifika und Anforderungen
− Globale Koordination der Asset-Manager Ansprache
− IDS als zentrale KID factory und (Daten-)Schnittstelle zu den Asset-Managern
AZ Austria
AZ Benelux
AZ Bulgaria
AZ Croatia
AZ Czech
AZ France
AZ Germany
AZ Global Investors
AZ Global Life
AZ Greece
AZ Hungary
AZ Italy
AZ Poland
AZ Portugal
AZ Romania
AZ Slovakia
AZ Spain
Darta Savings
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PRIIPS Relevanz
Anwendungsbereich umfasst neben Unit-Linked Produkten (bspw. fondsgebundene Rentenversicherung) auch traditionelle Lebensversicherungen.
Bereitstellung von standardisierten Kundeninformationsdokumenten (KID) nach PRIIPS-Verordnung gehört zur vorvertraglichen Informationspflicht gegenüber dem Kunden.
Wesentliche Inhalte der KIDs: - Kostenausweis - Performance-Szenarien - Risikoindikator
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Asset under Management (AuM)
UL AuM World: 100 bn EUR
UL AuM Europe: 65 bn EUR
Unit linked products Traditional life products
OBS AuM World: 543 bn EUR
OBS AuM Europe: 435 bn EUR
PRIIPS-Daten werden für die Allianz Gruppe von über 240 Asset-Manager mit etwa 3750 Fonds benötigt
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PRIIPS: Implikationen auf Life Products
Multi Option Products
− Hat der Kunde Auswahl zwischen verschiedenen Investmentoptionen, besteht Wahlrecht zwischen:
− (1) vollständigem KID für alle Investmentoptionen (RTS (2016) Art. 10 (a), und
− (2) KID für Versicherungprodukt und vereinfachtem KID für Investmentoptionen (RTS (2016) Art. 10 (b)
− Spannen für PRIIP-Kennzahlen für Versicherungsmantel ergeben sich aus Fondsuniversum
− Dateninput durch AM notwendig
Traditional life products
− Berechnung der Kennzahlen für Versicherungsprodukte anhand Simulationsverfahren
− In Deutschland: Anwendung PIA-Verfahren zur Ermittlung der PRIIPS-Kennzahlen
− Inputdaten zu Kapitalmarktentwicklung notwendig, die teilweise im internen Reporting vorliegen
− Bestimmung von Transaktionskosten für Sicherungsvermögen bisher nicht erforderlich Zulieferung der Asset-Manager notwendig
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Datenlieferung in 2016
Datenanforderung
− EU-weite Diskussion zu Standard-Austauschformaten (EPT/CEPT) je nach Simulationsmethode
− CEPT-PIA Ergänzung zur Anwendung des PIA-Verfahrens in Deutschland
− Zum Ausweis einheitlicher Daten zu einzelnen Fonds innerhalb Branche ist Kennzahlenlieferung durch Asset-Manager notwendig
− „KIDlight“ wird im Allianz Layout auf Basis der Datenzulieferung erstellt
− Daten müssen rechtzeitig für Berechnung der generischen KIDs vorliegen, und in Vertriebssysteme integriert werden
Rückmeldung (Bsp. AZL)
− 28 Asset-Manager angeschrieben
− 21 Rückmeldungen
− 13 Datenlieferungen bzgl. Transaktionskosten bis Ende November 2016
− Spanne der Transaktionskosten: -1,73% bis 2,49%
− Bei fehlenden Daten einzelner Asset-Manager/Fonds: kein Vertrieb möglich
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PRIIPs-Services bei IDS Wertschöpfungskette für die PRIIPs-KID-Erstellung
Da die sogenannte PRIIPs-
Verordnung (EU 1286/2014) und
die technischen Regulierungs-
standards (RTS) derzeit noch
überarbeitet werden, können
eventuelle Änderungen den hier
dargestellten Prozess beeinflussen.
IDS wird alle erforderlichen
Modifikationen vornehmen, um
den PRIIPs-Service gemäß den
aktuellen rechtlichen Vorschriften
anzubieten.
Versicherungsgesellschaften
Erstellung von PRIIPs-KIDs für Fonds (Nachfolger UCITS-KIIDs ab 2020) Ab 1. Januar 2020 von Fondsgesellschaften bereit zu stellen
Beschaffung von (C)EPTs von Fondsgesellschaften
Erstellung von (C)EPTs aus Fondsrohdaten
Weitergabe der (C)EPTs an Versicherungsgesellschaften, andere Fondsdatendrehscheiben und Dienstleister
Erstellung von PRIIPs-KIDs für fondsgebundene Lebensversicherungen (KID-Mäntel für Versicherungsprodukte und KID-Einlegeblätter) Ab 1. Januar 2018 von Versicherungsgesellschaften bereit zu stellen
Beschaffung von Fondsrohdaten von Fondsgesellschaften
Fondsgesellschaften
Fondsdatendrehscheibe
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IDS GmbH – Analysis and Reporting Services ( IDS ) ist eine 100%ige Tochter der
IDS erbringt Dienstleistungen im operativen Kapitalanlagecontrolling
−Marktrisikomessung
−Marktrisikoanalyse
−Liquiditätsreporting
−AIFMD-Reporting
Risiko
−Performanceattribution
−Performancemessung
−Erfolgsabhängige Vergütung
−GIPS-Service
−Peergroup-Analyse
Performance
−Factsheets
−KIIDs
−PRIIPs-Service
− Jahres- und Halbjahresberichte
−Anlageausschussmappe
−CRR/CRD-Kundenreporting
−VAG-Reporting
−Solvency-II-Kundenreporting
−Pensionsfondsreporting
Reporting
−Fondsdatendrehscheibe
−Golden Source
Datenmanagement
Banken Asset-Manager
Operative Investmentcontrolling-Dienstleistungen
aus einer Hand flexibel und hochwertig konsistent über alle Berichte kurze Realisierungs- und Durchlaufzeiten
Versicherer
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IDS als PRIIPs-KID-Service-Anbieter für Einheiten von Allianz SE
Allianz Global Investors
− (bereits: Produktion von UCITS KIID für AllianzGI seit 2011)
− Berechnung der Analytics auf Basis von Rohdaten
− Produktion von EPT/ CEPTs für angefragte Fonds und Anteilsklassen (per Ende Oktober 2016)
Allianz Leben
− Erfassung von Versicherungsprodukten und Varianten
− Produktion von etwa 300 KIDs für klassische Produkte und Multi-Option Products (November 2016)
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Bausteine des PRIIPs-KID-Prozesses bei IDS
Data,
Text Input:
Collection Maintenance Historization
Analytics:
Risk
Performance
Cost
Monitoring
Production:
PDF Report
Export
Distribution
Overview-Reporting
Archiving
IDS KID Production Platform
Produktstammdaten
vorberechnete Daten (SRI, Perf, Cost)
UL: Fondsdaten von
Asset-Managern
Marktdaten für Analytics (wo nötig)
Texte
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Produktion der KIDs
− Trennung von KID-Inhalt (logisches Template) und -Darstellung (graphisches Template)
− Logisches Template: Zusammenstellung des KID-Inhalts durch einen schlanken, regelbasierten Produktionsprozess
− Graphische Templates: unterschiedliche Designs und Ausgabemedien
− Schnelle Massenproduktion dank hohem Automatisierungsgrad bei kundenindividueller Anpassung auf Ebene der Einheit, des Produkts und der Produktvariante
− Flexible, schnelle Implementierung von Änderungen
− Verwaltung verschiedenartiger Zulieferer
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1 Ausblick und Erwartungen in der Umsetzung 2017 2 Zusammenfassung
Erfahrungen bei der PRIIPs-Implementierung 2016
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IDS als PRIIPs-KID-Service-Anbieter für Einheiten von Allianz SE
Allianz Global Investors
− Anpassung an finale RTS
− Aufnahme weiterer Fonds
− Anpassung Transaktionskostenberechnung von Interimslösung auf endgültige Lösung
− Produktion von PRIIPs KIDs (für einige wenige Fonds)
Europäische Allianz-Versicherungseinheiten
− Verwaltung von Versicherungsproduktdaten
− Anbindung von EPT/ CEPTs
− Anpassung an finale RTS
− Analytics (Produkteigenschaften und nationale Vorgaben)
− Produktion von PRIIPs KIDs (Einzelprodukte; Mantel und KIDlight für MOPs)
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Allianz SE Group Project Grober Umsetzungsplan 2017 wegen Ablehnung RTS/ Verschiebung
Q1 Q2 Q3 Q4
Erfassung aller Versicherungs-einheiten
Anpassung der PRIIPs-
Prozesse bei Allianz gemäß
neuem RTS
Alle Einheiten sind bereit für
das Inkrafttreten
2017
Daten von Asset-Managern
liegen bei Allianz-
Einheiten vor
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IDS als PRIIPs-KID-Service-Anbieter Konzernunabhängige Implementierungsthemen
− PRIIPs-KID-Produktion als Managed Service für externe Fonds- und Versicherungsgesellschaften
− Upload-Portal für EPT/ CEPTs
− eigenständige Transaktionskostenberechnung
− Entgegennahme von Transaktionsdaten mit arrival time
− Hinzuspielen von arrival prices über geeigneten Vendor
− Berechnung eines „arrival market value“
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1 Ausblick und Erwartungen in der Umsetzung 2017 2 Zusammenfassung
Erfahrungen bei der PRIIPs-Implementierung 2016
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Zentrale Herausforderungen bei der PRIIPs-Implementierung ...
Rechtzeitige Datenverfügbarkeit für die Berechnung aller relevanten KIDs 1 Regulatorische Unsicherheit bezüglich Berechnungsmethodik und technischen Standards (RTS) 2 Berechnung von Transaktionskosten für alternative Investments, insb. illiquide Assets und OTC-Transaktionen für Traditional Insurance Products 3 Implementierung aller relevanten KIDs in Vertriebssystemen in allen europäischen Gesellschaften 4
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... und womit IDS unterstützen kann
Upload-Portal für EPT/ CEPTs und stabile, automatisierte Prozesse 1 eine flexible Plattform und fachliches Know-How bei IDS-Mitarbeitern 2 Erfahrung in der effizienten Organisation von Daten, eine praxiserprobte, auf Finanzprodukte spezialisierte Datenbank und Prozesse zur Identifikation und Beschaffung der Daten 3 rechtlich-inhaltlich verlässliche und termintreue Erstellung, Bereitstellung und Archivierung hochwertiger, druckreifer Dokumente 4
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Dr. Marcus Lesser
Allianz Investment Management SE
Investment Management Life/Health
+49 711 663 4941
Kontakt
Dr. Stephan Schruff
IDS GmbH – Analysis and Reporting Services
Head of Reporting Business Analysis
+49 69 2443 15508