Liebe Leserinnen, liebe Leser,
Sie erhalten den aktuellen
Investment Ticker. Heute mit dem
UniKonzept: Dividenden,
unserem neuen Aktienfonds, der
eine internationale Auswahl
dividendenstarker Titel mit einer
mehrstufigen Risikosteuerung
kombiniert. Mit dem
UnionTrendProtector setzen wir
eine regelbasierte Strategie zur
Begrenzung von Rückschlägen
ein, die genug Raum für die
Ausnutzung von Marktchancen
lässt.
Viel Spaß beim Lesen wünscht
Ihr Portfoliomanagement
Union Investment Privatkunden
26. März 2015
InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 2
UniKonzept: Dividenden Kernaussagen
Der UniKonzept: Dividenden wurde am 1. Juli 2014 mit zwei
Anteilklassen (A und -net- A) aufgelegt. Der Fonds investiert in
ausgewählte dividendenstarke Unternehmen aus einem
internationalen Anlageuniversum
Darüber hinaus kann in einem zweiten Prozessschritt eine
Risikoreduktion durch das Trendfolgemodell Union
TrendProtector vorgenommen werden kann
Durch dieses Modell wird das Portfolio mittels eines
regelbasierten Prozesses an das aktuelle Marktumfeld
angepasst
Zurzeit umfasst das Portfolio etwa 60 Einzeltitel, wobei
Nordamerika innerhalb der geografischen Gewichtung mit gut
40 Prozent den größten Raum einnimmt
Eckdaten des Fonds:
WKN/ISIN: A1148D / LU1073949312
Fondsfarbe: gelb erhöhtes Risiko
Haltedauer: Der Fonds eignet sich für Kunden mit
einem Anlagehorizont von sechs Jahren
und länger.
Die Grundidee des UniKonzept: Dividenden
UIP-SL-INOFondsticker zum UniKonzept: Dividenden
UniKonzept: Dividenden als defensives Aktieninvestment
UnionTrendProtectorRisikoreduziertes
Dividendenportfolio
Risikoreduzierte
Investition in Aktien
mit hoher Dividende
und niedriger Volatilität
Regelbasierte
Trendfolgestrategie
zur Begrenzung von
Rückschlägen
UIP-SL-INOFondsticker zum UniKonzept: Dividenden
UniKonzept: Dividenden als defensives Aktieninvestment
UnionTrendProtectorRisikoreduziertes
Dividendenportfolio
Risikoreduzierte
Investition in Aktien
mit hoher Dividende
und niedriger Volatilität
Regelbasierte
Trendfolgestrategie
zur Begrenzung von
Rückschlägen
InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 3
Turbulenter Jahresbeginn an den Märkten
Das Jahr 2015 hat an den internationalen Kapitalmärkten
turbulent begonnen: Das großvolumige Anleiheankaufprogramm
der Europäischen Zentralbank hielt die Investoren ebenso in
Atem wie die Zuspitzung der griechischen Schuldenkrise und der
militärische Konflikt in der Ukraine. An den Kapitalmärkten
wertete der Euro gegen den Dollar stark ab, die Rendite für eine
zehnjährige Bundesanleihe fiel unter die Schwelle von 0,2
Prozent – und die Aktienmärkte feierten Rekorde. So stieg der
deutsche Leitindex im Februar erstmals seit seiner Gründung
über die Marke von 11.000 Zählern – und durchbrach die
Schwelle von 12.000 Punkten nur wenige Wochen später.
Für Aktieninvestoren ist das sehr erfreulich. Allerdings gibt es
neben Kursgewinnen noch einen zweiten Ertragsbringer, der oft
unterschätzt wird: die Dividenden der Unternehmen. Wer sich die
langfristigen Entwicklungen von Aktienportfolien anschaut, stellt
fest: Bereits in den letzten zwei Jahrzehnten vor der Finanzkrise
haben Dividenden rund ein Drittel zum Gesamtertrag einer
Aktieninvestition beigetragen, in der längeren Historie sogar mehr
als zwei Drittel. Dieses Gewicht dürfte auch künftig wieder die
Norm werden, weil sich die Unternehmen höhere
Ausschüttungsquoten leisten können und Aktionäre stärker auf
Dividenden achten dürften – während die Wahrscheinlichkeit,
dass die Aktienmärkte in den kommenden Jahren weiter nur eine
Richtung kennen, immer geringer wird.
Dividendenrenditen aktuell höher als Anleiherenditen
Quelle: Datastream, Stand: 28. Februar 2015.
UIP-SL-INOFondsticker zum UniKonzept: Dividenden
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
In P
rozen
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Dividendenrendite Aktien Europa
Dividendenrendite Aktien Welt
Rendite europäische Unternehmensanleihen
Rendite deutsche Bundesanleihen
Und die hohen Renditen der dividendenstarken Titel gewinnen für
Investoren zusätzlich an Anziehungskraft, wenn man sie mit den
aktuellen Zinsen am Anleihemarkt vergleicht. Denn nicht nur
gegenüber den als sicher geltenden Staatsanleihen aus
Deutschland sehen die Dividendenrenditen der großen
Unternehmen gut aus.
InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 4
Ausgewählte Unternehmen: Dividendenrendite und Anleiherendite im Vergleich
UIP–SL-INO
Quelle: Reuters, Union Investment, eigene Berechnung,
Stand: 05. Februar 2015. * für 2015 prognostizierte Dividenden
Fondsticker zum UniKonzept: Dividenden
0,4%
0,8%
0,3%0,0%
0,4%
0,0%
0,4%0,6%
0,0%
1,2%
2,4%2,6%
3,0% 3,1% 3,2%3,4% 3,5%
5,2%5,3%
5,8%
BMW Iberdrola Nestle Unilever Roche Sanofi Siemens RoyalDutch
HSBC Repsol
Rendite Unternehmensanleihen
Dividendenrendite*
Auch ein Blick auf die Zinsen, die die Konzerne auf ihre eigenen
Anleihen bezahlen, legt nahe, dass Investoren mit den
Ausschüttungen gut bedient sind. In Europa liegt die
durchschnittliche Dividendenrendite bei gut drei Prozent, viele
Unternehmen wie etwa Allianz, Repsol oder HSBC zahlen
deutlich mehr. Die Unternehmen im UniKonzept: Dividenden
weisen aktuell eine durchschnittliche Dividendenrendite von 3,5
Prozent auf. Und: Die Ausschüttungen steigen. Während bei US-
Unternehmen und Unternehmen aus dem Euroraum
durchschnittliche Steigerungsraten für die Dividende in Höhe von
ungefähr sieben Prozent prognostiziert werden, könnten diese bei
deutschen Unternehmen neun Prozent betragen.
Dividenden stabilisieren das Depot
Und es gibt neben der lukrativen Ertragsseite noch einen
weiteren Grund, warum Dividendenportfolien für viele Anleger
interessant sind. Die regelmäßigen Ausschüttungen stabilisieren
das Depot. Das hat im Wesentlichen drei Gründe:
Ausschüttungsstarke Unternehmen verfügen in der Regel über
nachhaltig funktionierende Geschäftsmodelle, die den Aktien ein
gewisses Plus an Stabilität verleihen. Zudem ist die Dividende ein
Risikopuffer an sich, da der Anleger dieses Geld ja bereits
vereinnahmt hat – Kursrücksetzer hin oder her. Und drittens
trennen sich Investoren in stürmischen Zeiten oft lieber zuerst
von riskanteren Papieren, bevor sie die Titel mit höheren
regelmäßigen Ausschüttungen aus dem Depot werfen.
Gleichwohl gilt es festzuhalten: Auch dividendenstarke Aktien
können in einer Korrekturphase deutlich an Wert verlieren. So hat
sich beispielsweise der MSCI World High Dividend Yield – ein
Index in dem Unternehmen mit hohen Ausschüttungen
zusammengefasst sind – in der Phase von Herbst 2007 bis
Frühjahr 2009 mehr als halbiert. Um Rückschläge dieser Art zu
vermeiden, sind so genannte Trendfolgemodelle wie der Union
TrendProtector ein geeignetes Mittel. Der Ansatz ist regelbasiert
und beruht auf zwei Indikatoren, die anzeigen, ob sich der Markt
InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 5
in einem Aufwärts-, einem Abwärts- oder eben keinem klaren
Trend befindet.
Verlustbegrenzung durch Trendfolge
Die beiden Komponenten des Trendfolgemodells kommen
üblicherweise in der technischen Analyse zum Einsatz: ein
sogenanntes Cross-Over-Modell und ein Weighted-Trend-Modell.
Beide werden auf die Performanceentwicklung des
Aktienportfolios angewandt. Bei dem Cross-Over-Modell wird die
Lage eines kurz- und eines langfristigen Durchschnitts verglichen.
Liegt der kurzfristige Durchschnitt über dem langfristigen
Durchschnitt reden wir von einem Aufwärtstrend; im anderen Fall
von einem Abwärtstrend. Das Weighted-Trend-Modell ermittelt,
ob die Wertentwicklung des Aktienportfolios in jüngster
Vergangenheit positiv oder negativ war.
Bei positiver Wertentwicklung sprechen wir von einem
Aufwärtstrend; bei negativer Wertentwicklung von einem
Abwärtstrend. Kombiniert man diese beiden Ansätze hat man
entweder bezüglich des Trends zwei positive, zwei negative oder
unterschiedliche Einschätzungen. Bei unterschiedlichen Signalen
aus dem Cross-Over- und Weighted-Trend-Modell sichern wir
unser Portfolio zu 50 Prozent über börsengehandelte Futures ab.
Deuten beide Komponenten auf einen negativen Trend hin, wird
das Portfolio komplett abgesichert. Auf diese Weise können
potenzielle Verluste eingegrenzt werden, ohne dass den
Investoren in positiven Marktphasen zusätzliche Kosten
entstehen. Seit Auflage des Fonds im Juli 2014 ist es bisher
jedoch nicht zu einer Absicherung des Fonds gekommen.
● Für das risikoreduzierte Dividendenportfolio wird täglich identifiziert, in
welchem Trend er sich befindet. Hierfür werden aktuell zwei
Trendindikatoren genutzt:
● Bei einem Abwärtstrend, wird das Portfolio abgesichert
UnionTrendProtector – das Trendfolgemodell von Union Investment
UIP-SL-INO
Der UnionTrendProtector schützt bei Abwärtstrends vor starken
Verlusten. Er stellt keine Garantieaussage dar.
Trendindikatoren
• Cross-Over-Modell
• Weighted-Trend-Modell
Trendstufen
Aufwärtstrend
Kein Trend
Abwärtstrend
Fondsticker zum UniKonzept: Dividenden
Fundamentale Kriterien für Aktienauswahl entscheidend
Der UnionTrendProtector schützt das Portfolio also bei
Abwärtstrends, während in den Aufwärtsbewegungen die
Gewinne voll mitgenommen werden. Damit die möglichst hoch
InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 6
ausfallen, wählt das Portfoliomanagement zunächst aus einem
Universum von rund 1600 globalen Unternehmen 200 Papiere mit
attraktiver Dividende aus. Nach einer eingehenden
fundamentalen Analyse bleiben etwa 100 Titel übrig, von denen
es je nach Marktlage etwa 30 bis 60 in das Depot des Fonds
schaffen.
Denn klar ist auch: Eine hohe Dividendenrendite mag für Anleger
zwar erfreulich sein – aber sie ist nicht per se gut. Wichtig ist
vielmehr, dass das Unternehmen die Dividenden auch im
operativen Geschäft verdient. Insbesondere für Investoren, die an
einer nachhaltigen und langfristigen Ertragssteigerung interessiert
sind, hat die Höhe der Ausschüttung nur eine begrenzte
Aussagekraft. Es gibt durchaus Unternehmen, die Geld aus der
Substanz an die Aktionäre auskehren, um die Anteilseigner bei
der Stange zu halten – dass das langfristig nicht funktioniert, liegt
auf der Hand. Eine hohe Dividendenrendite entsteht überdies,
wenn der Aktienkurs stark nachgegeben hat und das
Management an der Höhe der Ausschüttung festhält.
Um eine belastbare Aussage über die Qualität der
Dividendenzahlung treffen zu können, reichen die Parameter
Kurs und Ausschüttung daher nicht aus. Für Investoren ist es
unabdingbar, weitere Kategorien wie etwa Gewinnrevisionen und
-streuung sowie die Bewertung der Aktie auf Basis verschiedener
Kennziffern mit einzubeziehen. Wenn diese Prüfung für die
Unternehmen positiv ausfällt, dann kommen die Aktien für das
Portfolio des UniKonzept: Dividenden in Frage.
Breit gestreutes Portfolio
Sowohl hinsichtlich der regionalen Streuung als auch mit Blick auf
die Branchen im Portfolio ist der Fonds breit gestreut investiert. In
der aktuellen Phase sind es zahlreiche Unternehmen aus
Nordamerika, die den Anforderungen des Fondsmanagements
genügen. Sie stehen für rund 40 Prozent der Aktienanlagen im
Fonds, gefolgt von europäischen Ländern, die nicht Mitglied der
Währungsunion sind (20 Prozent). Staaten der Eurozone stehen
für rund 16 Prozent. Hinsichtlich der Branchenverteilung nehmen
Finanzwerte, Aktien aus dem Bereich der Konsumgüter sowie
Unternehmen aus dem Gesundheitswesen großen Raum ein.
Die breite Diversifizierung fällt auch beim Blick auf einige der
größten Positionen im Fonds auf. Hierzu gehören unter anderem
die Aktie der Commonwealth Bank of Australia sowie das Papier
des niederländisch-britischen Energiekonzerns Royal Dutch
Shell, dessen Dividendenrendite jenseits der Fünf-Prozent-Marke
liegt. Zu den großen Namen im Depot gehören auch General
Motors und der Netzwerkspezialist Cisco Systems aus den USA
sowie Daimler aus Deutschland und Canon aus Japan. Allen
Aktien gemein sind neben der überdurchschnittlichen
Dividendenrendite die starken Ertragskennziffern, eine attraktive
Bewertung, sowie überwiegend positive Gewinnschätzungen
seitens der Analysten. Unter dem Strich entsteht ein Portfolio aus
Aktien, die vom Research von Union Investment analysiert und
uneingeschränkt für gut befunden wurden.
InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 7
Fazit
Mit dem im Juli 2014 aufgelegten UniKonzept: Dividenden
erhalten Anleger die Möglichkeit, in ein risikoreduziertes Portfolio
aussichtsreicher Qualitätswerte zu investieren, das eine
überdurchschnittliche Dividendenrendite aufweist und
schwankungsärmer ist als ein Investment in den breiten
Aktienmarkt. Insbesondere im aktuellen Niedrigzinsumfeld bieten
hohe und stabile Ausschüttungen eine interessante Alternative zu
festverzinslichen Wertpapieren. Im Falle einer Marktkorrektur
greift das Trendfolgemodell UnionTrendProtector, das potenziell
Verluste begrenzt. Die Absicherung erfolgt über den Kauf von
Derivaten.
Bis bald
Ihr Portfoliomanagement
Union Investment Privatfonds GmbH
P.S.: Nutzen Sie die Chance, bereits ab 50 Euro Stück für
Stück Vermögen aufzubauen – mit Fondssparplänen
von Union Investment!
InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 8
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Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 26 März 2015, soweit nicht
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Union Investment Privatfonds GmbH
Investment Office
Weißfrauenstraße 7
60311 Frankfurt
Produktinformation, Stand: 28.�Februar�2015, �Seite 1 von 4
UniKonzept:�Dividenden�AAktienfonds�mit�regelbasierter�Steuerung
Erläuterungen�der�Fußnoten�siehe�letzte�Seite.
Risikoklasse:1 geringes�Risiko mäßiges�Risiko erhöhtes�Risiko hohes�Risiko sehr�hohes�Risiko
Profil�des�typischen�AnlegersKonservativ Risikoscheu Risikobereit Spekulativ Hoch�spekulativ
Der�UniKonzept:�Dividenden�A�ist�in�die�Risikoklasse�gelb�einge-stuft.�Damit�eignet�sich�der�Fonds�für�risikobereite�Anleger,�dieerhöhte�Risiken�akzeptieren.
Haltedauerempfehlung�in�Jahren6
Der�Fonds eignet�sich�für�Kunden�mit�einem�Anlagehorizont�von6�Jahren�oder�länger.
Historische�Wertentwicklung�per 28.�Februar�2015
Eine�Darstellung�erfolgt�erstmals�nach�12�Monaten.
Indexierte�Wertentwicklung�seit�Auflegung
Zeitraum Monat seit�Jahresbeginn 1�Jahr 3�Jahre 5�Jahre 10�Jahre seit�Auflegung 2014 2013 2012annualisiert – – – – – – – – – –
absolut – – – – – – – – – –
Abbildungszeitraum�01.07.2014�bis�28.02.2015.�Die�Grafik�basiert�auf�eigenen�Berechnungen�gemäß�BVI-Methode�und�veranschaulicht�die�Wertentwicklung�in�der�Vergangenheit.Zukünftige�Ergebnisse�können�sowohl�niedriger�als�auch�höher�ausfallen.�Die�Bruttowertentwicklung�berücksichtigt�die�auf�Fondsebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Verwaltungsvergü-tung),�ohne�die�auf�Kundenebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Ausgabeaufschlag�und�Depotkosten)�einzubeziehen.�In�der�Netto-Wertentwicklung�wird�darüber�hinaus�ein�Ausgabeauf-schlag�in�Höhe�von�4,0�Prozent�im�ersten�Betrachtungszeitraum�berücksichtigt.�Zusätzlich�können�Wertentwicklung�mindernde�Depotkosten�anfallen.�Annualisiert:�Durchschnittlichejährliche�Wertentwicklung�nach�BVI-Methode.�Absolut:�Wertentwicklungsberechnung�gesamt.
Anlagestrategie
Der�UniKonzept:�Dividenden�A�investiert�in�ausgewählte�dividen-denstarke�Unternehmen�mit�Gewinnstabilität.�Der�Anlageschwer-punkt�liegt�dabei�auf�den�internationalen�Aktienmärkten. Darüber�hinaus�kann�in�einem�zweiten�Prozessschritt�eine�Risiko-reduktion�durch�das�Trendfolgemodell�UnionTrendProtector�vor-genommen�werden.�Auf�Basis�von�Trendindikatoren�erfolgt�in�die-sem�regelbasierten�Teilprozess�eine�konsequente�Anpassung�desPortfolios�an�das�aktuelle�Marktumfeld,�indem�mittels�derivativerInstrumente�die�Aktienpositionen�abgesichert�werden.�
4779-201502-001
Produktinformation, Stand: 28.�Februar�2015, �Seite 2 von 4
UniKonzept:�Dividenden�AAktienfonds�mit�regelbasierter�Steuerung
Erläuterungen�der�Fußnoten�siehe�letzte�Seite.
Kommentar�des�Fondsmanagements
Zeitraum:�Februar�2015 Die�weltweiten�Aktienmärkte�haben�im�Februar�die�Verluste�ausdem�Vormonat�wettgemacht�und�deutlich�im�Plus�geschlossen.Der�MSCI�World�Index�verbesserte�sich�in�lokaler�Währung�um�5,7Prozent.�Positiv�wirkte�vor�allem�die�Entwicklung�in�der�Eurozo-ne.�Hier�hatte�neben�der�expansiven�Geldpolitik�der�EuropäischenZentralbank�(EZB)�vor�allem�der�Kompromiss�im�Schuldenstreutzwischen�der�EU�und�Griechenland�unterstützend�gewirkt.�Auchdie�US-Aktienmärkte�verbuchten�deutliche�Kursgewinne.�Unterdem�Eindruck�einer�positiven�Berichtssaison�und�der�verbessertenKonsumentenstimmung�kletterte�der�Dow�Jones�Industrial�Ave-rage�um�5,7�Prozent.�Auch�der�japanische�Leitindex�Nikkei�225stieg�um�6,4�Prozent�und�erreichte�zwischenzeitlich�den�höchstenStand�seit�15�Jahren.�Die�Märkte�der�Schwellenländer�verbesser-ten�sich�um�3,2�Prozent.�Die�Erholung�des�Ölpreises�stützte�vor�al-lem�den�russischen�Markt.�Asien�schloss�in�Summe�rund�zwei�Pro-zent�fester. Der�UniKonzept:�Dividenden�A�investiert�in�ausgewählte�dividen-denstarke�Unternehmen,�wobei�der�Anlageschwerpunkt�auf�deninternationalen�Aktienmärkten�liegt.�Darüber�hinaus�kann�in�ei-nem�zweiten�Prozessschritt�eine�Risikoreduktion�durch�das�Trend-folgemodell�UnionTrendProtector�vorgenommen�werden.�Auf�Ba-sis�eines�regelbasierten�Prozesses�wird�das�Portfolio�an�das�aktu-elle�Marktumfeld�angepasst,�indem�die�Aktienpositionen�mittelsderivativer�Finanzinstrumente�abgesichert�werden.�Zurzeit�umfasstdas�Portfolio�63�Einzeltitel.�Die�Fondsmittel�werden�weltweit�an-gelegt,�wobei�Nordamerika�in�der�geografischen�Ausrichtung�diehöchste�Gewichtung�einnimmt.�Hier�sind�rund�47�Prozent�der�Ak-tienanlagen�investiert,�gefolgt�vom�Euroraum�und�den�europä-ischen�Staaten�außerhalb�der�Eurozone�mit�21�und�14�Prozent.Die�pazifische�Region�und�Japan�vereinen�elf�beziehungsweise�sie-ben�Prozent�der�Anlagen�auf�sich.�Im�Berichtsmonat�wurde�derAnteil�asiatischer�Titel�ausgebaut,�während�die�Gewichtung�Nord-amerikas�etwas�zurückging.�Innerhalb�unserer�breit�gestreutenBranchenallokation�bevorzugen�wir�aktuell�Finanztitel,�nicht-zykli-sche�Konsumwerte�sowie�den�Gesundheitssektor.
Fondsstruktur�nach�Ländern
Fondsstruktur�nach�Branchen
Größte�Aktienwerte
Commonwealth�Bank�of�Australia 2,92�%Royal�Dutch�Shell�-A- 2,87�%Cisco�Systems 2,85�%General�Motors 2,84�%Altria�Group 2,83�%HollyFrontier 2,67�%Unilever 2,67�%Canon 2,66�%Reynolds�American 2,65�%Daimler 2,60�%
Kennzahlen�bezogen�auf�das�Fondsvermögen
Fondsstruktur Aktien/Aktienzertifikate 96,86�%Liquidität2 3,14�%
Dividendenrendite 3,47
Aktuelles�Signal�UnionTrendProtector
Aufwärtstrend: keine�AbsicherungKein�Trend: ca.�50%�Futures-AbsicherungAbwärtstrend: ca.�100%�Futures-Absicherung
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Produktinformation, Stand: 28.�Februar�2015, �Seite 3 von 4
UniKonzept:�Dividenden�AAktienfonds�mit�regelbasierter�Steuerung
Erläuterungen�der�Fußnoten�siehe�letzte�Seite.
Fondsinformationen
WKN A1148D
ISIN LU1073949312
Art�des�Investmentvermögens OGAW-Sondervermögen
Fondswährung EUR
Auflegungsdatum 01.07.2014
Geschäftsjahr 01.04. – 31.03.
Rücknahmepreis 53,18 EUR
Fondsvermögen 340 Mio. EUR
Ertragsverwendung ausschüttend�Mitte�Mai
Verfügbarkeit grundsätzlich�bewertungstäglich
Verwaltungsgesellschaft Union�Investment�Luxembourg�S.A.
Verwahrstelle DZ�PRIVATBANK�S.A.,�Luxemburg
Konditionen
Ausgabeaufschlag3 4,00�% vom�Anteilwert.Hiervon�erhält�Ihre�Bank�90,00 – 100,00 %.4
Verwaltungsvergütung zzt. 1,20�%�p.�a.�,�maximal 2,00�%�p.a.Hiervon�erhält�Ihre�Bank�25,00 – 35,00 %.4
Laufende�Kosten5 1,55 %
Ansparplan Ab�50�Euro�pro�Rate�möglich.
Der�richtige�Fonds�für�Sie?!
Der�Fonds�eignet�sich,�wenn�Sie�...
• ...�in�den�Aktienmarkt�(wieder)�einsteigen�möchten.• ...�die�Aktienkomponente�in�ihrem�Depot�mit�einem�defensiven
Aktieninstrument�neu�strukturieren�möchten.• ...�die�Aktienkomponente�in�ihrem�Depot�erweitern�möchten
(z.B.�durch�einen�Ansparplan).• ...�die�Chancen�am�Aktienmarkt�situativ�nutzen�möchten,�wobei
die�Partizipation�am�Aktienmarkt�-�je�nach�Marktsituation�-�zwi-schen�100%,�50% �und�0%�variieren�kann.
• ...�für�tendenziell�höhere�Ertragschancen�(durch�die�Investitionim�Segment�Aktien)�auch�höhere�Risiken�in�Kauf�nehmen.
Der�Fonds�eignet�sich�nicht,�wenn�Sie�...
• ...�einen�sicheren�Ertrag�anstreben.• ...�keine�erhöhten�Wertschwankungen�akzeptieren�möchten.
Die�Chancen�im�Einzelnen:
• In�Zeiten�des�Niedrigzinsumfelds:�Investition�in�Aktien,�als�Anla-geklasse�mit�attraktiven�Ertragsaussichten
• Aktienfonds�mit�defensivem�Charakter:�Dividendentitel�und�Ri-sikoreduktion�durch�Trendfolgemodell
• Zusätzlicher�Schutz�durch�regelbasierte�Steuerung�des�Investiti-onsgrades
• Falls�sich�für�das�risikoreduzierte�Dividendenportfolio�ein�Ab-wärtstrend�manifestiert,�wird�das�Portfolio�abgesichert
• Sie�nutzen�das�ausgewiesene�Wissen�des�Fondsmanagementsvon�Union�Investment
Die�Risiken�im�Einzelnen:
• Risiko�marktbedingter�Kursschwankungen�sowie�Ertragsrisiko• Risiko�des�Anteilwertrückganges�wegen�Zahlungsverzug/�-unfä-
higkeit�einzelner�Aussteller�bzw.�Vertragspartner• Wechselkursrisiko• Der�Fondsanteilwert�weist�aufgrund�der�Zusammensetzung�des
Fonds�(z.B.�Derivate)�und/oder�der�für�die�Fondsverwaltung�ver-wendeten�Techniken�(z.B.�Hebelwirkung)�ein�erhöhtes�Kurs-schwankungsrisiko�auf
4779-201502-001
Produktinformation, Stand: 28.�Februar�2015, �Seite 4 von 4
UniKonzept:�Dividenden�AAktienfonds�mit�regelbasierter�Steuerung1 Die�Risikoklassifizierung�von�Union�Investment�basiert�auf�verbundeinheitlichen�Risikoprofilen.�So�lassen�sich�Union�Investment-Fonds�in�ihrer�Risikoklasse�direkt�mit�anderen�Wert-papieren�der�genossenschaftlichen�FinanzGruppe�vergleichen.�Für�Zwecke�dieser�Information�wird�die�Risikoklasse�einer�Farbe�zugewiesen.�Die�Risikofarbe�rot�wird�bei�Fonds�ver-geben,�die�ein�sehr�hohes�Risiko�bis�hin�zum�möglichen�vollständigen�Kapitalverzehr�aufweisen.�Ausführliche�Informationen�zur�Risikoklasse�entnehmen�Sie�bitte�dem�Verkaufspro-spekt.�Unabhängig�von�dieser�Risikoklassifizierung�wird�in�den�wesentlichen�Anlegerinformationen�(wAI)�ein�gesetzlich�vorgeschriebener�Risikoindikator�ausgewiesen�und�beschrie-ben.�Beide�Systeme�sind�nicht�identisch�und�können�somit�nicht�direkt�miteinander�verglichen�werden.
2 Liquiditätsausweis�unter�Einrechnung�von�Termingeldern,�Margin-Positionen�und�allgemeinen�Forderungen�und�Verbindlichkeiten.
3 Wenn�dieser�Fonds�in�einer�Versicherungslösung�vermittelt�wird,�wird�kein�Ausgabeaufschlag�erhoben.
4 Die�Höhe�der�Partizipation�ist�abhängig�vom�Vertriebsstatus�Ihrer�Bank�bei�der�Verwaltungsgesellschaft.�Dieser�kann�sich�in�Abhängigkeit�vom�Vertriebserfolg�der�Bank�bei�der�Ver-mittlung�von�Fondsanteilen�der�Union�Investment�Gruppe�während�der�Haltedauer�ab�dem�Folgejahr�kalenderjährlich�innerhalb�der�genannten�Bandbreiten�ändern.
5 Die�laufenden�Kosten�(Gesamtkostenquote)�umfassen�vom�Fonds�getragene�Kosten�und�Zahlungen�bezogen�auf�das�jeweils�letzte�Geschäftsjahr�-�ausgenommen�einer�eventuellenerfolgsabhängigen�Vergütung�und�Transaktionskosten.�Sofern�die�Angabe�der�laufenden�Kosten�aus�dem�letzten�Geschäftsjahr�aufgrund�einer�erfolgten�Anpassung�oder�der�Aufle-gung�des�Fonds�am�01.07.2014�nicht�sinnvoll�ist,�handelt�es�sich�hierbei�um�eine�Kostenschätzung.�Genauere�Informationen�entnehmen�Sie�bitte�den�wesentlichen�Anlegerinforma-tionen�(wAI)�im�Abschnitt�„Kosten“.
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Diese�und�Informationen�zur�Wohlverhaltensrichtlinie�des�BVI�können�Sie�auf�Wunsch�auch�kostenlos�in�Papierform�über�die�unten�angegebene�Kontaktmöglichkeit�beziehen.
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