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Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 1
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 2
Finanzmärkte & Notenbanken
Obligationen: Die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen sind in
der letzten Woche, mit Ausnahme der Eidgenossen, gesunken.
Aktienmärkte: Die globalen Aktienmärkte verloren in der
vergangenen Woche rund um den Globus an Wert und büssten im
Durchschnitt zwischen 1.8% und 4.4% ein.
Rohstoffpreise: Der Goldpreis konnte von den Unsicherheiten
profitieren und legte in der vergangenen Woche an Wert zu. Auf der
anderen Seite korrigierten die Ölpreise deutlich.
Devisen: Der Schweizer Franken konnte in der letzten Woche
zulegen.
Notenbanken: Bank of Japan belässt Geldpolitik unverändert, Fed
hat wie erwartet nicht an der Zinsschraube gedreht, die britische
Notenbank hat die Geldpolitik nicht weiter gelockert.
Konjunkturelles Umfeld
Daten aus den USA: Guter Arbeitsmarktbericht mit kräftigem
Lohnwachstum, Haushalte erhöhen ihre Ausgaben im September
spürbar, Chicago PMI enttäuscht im Oktober, ISM Manufacturing
legt etwas stärker zu als erwartet, US-Industrie mit etwas mehr
Schwung unterwegs als erwartet, Bauausgaben enttäuschen weiter,
Autoverkäufe steigen im Oktober an, ADP Employment Report leicht
enttäuschend, weniger Schwung im Servicesektor, Industrieaufträge
steigen etwas stärker als erwartet, Initial Jobless Claims steigen leich
an.
Daten aus der Eurozone: Moderater Aufschwung setzt sich wie
erwartet fort, Inflation steigt nur leicht, Kerninflation überhaupt nicht,
Arbeitslosenrate sinkt in Deutschland auf den tiefsten Stand seit 1991,
Arbeitslosenrate in Eurozone unverändert bei 10%.
Daten aus den Schwellenländern: Starke Einkaufsmanager
überraschen in China positiv, Industrie-PMI klettert in Indien auf
höchsten Stand seit Ende 2014, PMI in Brasilien bleibt klar unter der
50 Punkte Marke, Service PMI in China und Indien mit Anstieg.
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Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 4
∆ in Basispunkten BRD CH USA Japan UK
seit 31.12.2015 -29.2 -15.2 -26.4 -24.9 -49.1
seit 28.10.2016 -2.0 -2.2 -6.9 -2.2 -13.1
∆ in Basispunkten BRD CH USA Japan UK
seit 31.12.2015 -49.4 -29.5 -49.3 -32.7 -83.0
seit 28.10.2016 -3.2 3.0 -7.1 -2.0 -13.0
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∆ in Basispunkten BRD CH USA Japan UK
seit 31.12.2015 -20.2 -14.3 -22.9 -7.8 -33.9
seit 28.10.2016 -1.2 5.2 -0.2 0.2 0.1
-0.9%
-0.6%
-0.3%
0.0%
0.3%
0.6%
0.9%
1.2%
3M 3YR 6YR 9YR 12YR 15YR 18YR 21YR 24YR 27YR 30YR
CHF-Zinskurve (Geldmarkt = Libor / ab einem Jahr CHF-Sw aps)
04.11.2016 30.12.2015
-0.3%
0.0%
0.3%
0.6%
0.9%
1.2%
1.5%
1.8%
3M 3YR 6YR 9YR 12YR 15YR 18YR 21YR 24YR 27YR 30YR
EUR-Zinskurve (Geldmarkt = Euribor / ab einem Jahr EUR-Sw aps)
04.11.2016 30.12.2015
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∆ in Basispunkten USA-BRD USA-CH BRD-CH
seit 31.12.2015 0.1 -19.8 -19.9
seit 28.10.2016 -3.9 -10.1 -6.2
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∆ in Basispunkten Europe High Vol Sen-Fin X-Over
seit 31.12.2015 -1.2 -70.1 23.3 32.1
seit 28.10.2016 3.5 0.1 4.4 9.3
∆ in Basispunkten IG High Yield EMMA
seit 31.12.2015 -7.5 -38.2 -108.4
seit 28.10.2016 4.1 18.8 12.8
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 8
∆ in Basispunkten Irland Belgien Italien Portugal Spanien
seit 31.12.2015 20.4 -5.4 50.5 116.0 -17.2
seit 28.10.2016 0.3 0.1 4.6 1.3 0.1
∆ in Basispunkten AT UK NL FR USA DE
seit 31.12.2015 5.2 16.7 9.6 4.2 7.2 7.4
seit 28.10.2016 0.6 0.0 0.5 -0.7 -0.1 0.8
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Lokal in CHF in EUR Lokal in CHF in EUR
CHF Gesamtmarkt -0.1% -0.1% 0.6% 2.6% 2.6% 2.7%
CHF Eidgenossen -0.3% -0.3% 0.4% 4.3% 4.3% 4.5%
CHF Schweizer Pfandbriefe 0.0% 0.0% 0.7% 2.5% 2.5% 2.7%
CHF Corporate global hedged 0.1% 0.1% 0.8% 5.9% 5.9% 6.7%
CHF GKB-Benchmark 0.0% 0.0% 1.9% 2.1% 2.1% 2.4%
EUR Staatsanleihen Eurozone 0.0% -0.6% 0.0% 4.1% 3.3% 4.1%
EUR Staatsanleihen Deutschland 0.3% -0.3% 0.3% 4.8% 4.0% 4.8%
EUR Staatsanleihen Frankreich 0.3% -0.4% 0.3% 5.4% 4.6% 5.4%
EUR Staatsanleihen Italien -0.5% -1.2% -0.5% 0.9% 0.2% 0.9%
EUR Staatsanleihen Spanien -0.1% -0.8% -0.1% 5.1% 4.4% 5.1%
EUR Covered Bonds 0.0% -0.7% 0.0% 3.0% 2.3% 3.0%
EUR Corporate global hedged 0.1% -0.5% 0.1% 6.5% 5.7% 6.5%
EUR GKB-Benchmark 0.0% -0.6% 0.0% 3.5% 2.7% 3.5%
GBP Staatsanleihen Grossbritannien 1.2% 1.7% 2.4% 11.2% -8.5% -7.8%
SEK Staatsanleihen Schweden 0.1% -1.4% -0.7% 6.1% -2.8% -2.1%
NOK Staatsanleihen Norwegen 0.1% -1.1% -0.4% 1.1% 6.3% 7.1%
DKK Staatsanleihen Dänemark 0.5% -0.2% 0.5% 6.7% 6.2% 7.0%
USD Staatsanleihen USA 0.4% -1.8% -1.2% 4.4% 1.4% 2.1%
CAD Staatsanleihen Kanada 0.5% -2.0% -1.3% 3.1% 3.2% 3.9%
AUD Staatsanleihen Australien 0.4% -0.7% -0.1% 5.0% 7.3% 8.1%
NZD Staatsanleihen Neuseeland -0.3% -0.2% 0.5% 5.2% 9.3% 10.1%
JPY Staatsanleihen Japan 0.2% 0.0% 0.7% 5.3% 19.0% 19.9%
Diverse Staatsanleihen Schwellenländer -2.9% -2.2% 8.0% 8.8%
28.10.2016 bis 04.11.2016 31.12.2015 bis 04.11.2016
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CHF h Eur h in CHF in EUR
seit 31.12.2015 3.3% 3.9% 8.0% 9.1%
seit 28.10.2016 -0.1% -0.1% -2.9% -2.1%
CHF h EUR h in CHF in EUR
seit 31.12.2015 5.9% 6.5% 4.0% 5.0%
seit 28.10.2016 0.1% 0.2% -1.8% -1.0%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 16
Corporates CHF Kaufdatum: 26.02.10 Daten per 03.11.2016
▲ GKB-Bondbenchmark
seit in CHF Crncy in CHF in CHF Crncy in CHF
27.10.16 -0.1% 0.0% -0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Underperformance -0.1%
30.09.16 -0.9% 0.0% -0.9% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.1%
31.12.15 5.6% 0.0% 5.6% 5.8% 0.0% 5.8% Underperformance -0.1%
Lancierung 31.5% 0.0% 31.5% 14.3% 0.0% 14.3% Outperformance 17.2%
11 046 520
Corporate-Fonds Corporate Benchmark
Corporates EUR Kaufdatum: 19.03.2010 Daten per 03.11.2016
▲ GKB-Bondbenchmark
seit in EUR Crncy in EUR in EUR Crncy in EUR
27.10.16 -0.1% 0.0% -0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Underperformance -0.1%
30.09.16 -0.9% 0.0% -0.9% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.1%
31.12.15 6.2% 0.0% 6.2% 6.4% 0.0% 6.4% Underperformance -0.1%
Lancierung 36.4% 0.0% 36.4% 19.7% 0.0% 19.7% Outperformance 16.7%
11 114 484
Corporate-Fonds Corporate Benchmark
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Abs. Return CHF Kaufdatum: 14.02.2013 Daten per 03.11.2016
▲ GKB-Bondbenchmark
seit in CHF Crncy in CHF in CHF Crncy in CHF
27.10.16 -0.2% 0.0% -0.2% 0.0% 0.0% 0.0% Underperformance -0.2%
30.09.16 0.9% 0.0% 0.9% -0.7% 0.0% -0.7% Outperformance 1.6%
31.12.15 2.4% 0.0% 2.4% 2.0% 0.0% 2.0% Outperformance 0.4%
Lancierung 3.4% 0.0% 3.4% 13.8% 0.0% 13.8% Underperformance -10.4%
22 255 233
Abs. Return Bondbenchmark
Abs. Return EUR Kaufdatum: 14.02.2013 Daten per 03.11.2016
▲ GKB-Bondbenchmark
seit in EUR Crncy in EUR in EUR Crncy in EUR
27.10.16 -0.2% 0.0% -0.2% -0.1% 0.0% -0.1% Underperformance -0.1%
30.09.16 0.9% 0.0% 0.9% -0.9% 0.0% -0.9% Outperformance 1.8%
31.12.15 2.9% 0.0% 2.9% 3.4% 0.0% 3.4% Underperformance -0.5%
Lancierung 5.1% 0.0% 5.1% 19.8% 0.0% 19.8% Underperformance -14.7%
22 256 235
Abs. Return Bondbenchmark
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 18
GKB Obligationen CHF Kaufdatum: 13.01.2016 Daten per 03.11.2016
▲ Benchmark
seit in CHF Crncy in CHF in CHF Crncy in CHF
27.10.16 0.0% 0.0% 0.0% -0.1% 0.0% -0.1% Outperformance 0.0%
30.09.16 -0.6% 0.0% -0.6% -0.6% 0.0% -0.6% 0.0%
31.12.15 n.a. 0.0% n.a. 1.0% 0.0% 1.0%
Lancierung 0.0% 0.0% 0.0% 0.5% 0.0% 0.5% Underperformance -0.4%
30 694 309
GKB Obligationen CHF ST110T Index
GKB Obligationen EUR Kaufdatum: 15.02.2016 Daten per 03.11.2016
▲ Benchmark
seit in CHF Crncy in CHF in CHF Crncy in CHF
27.10.16 -0.1% 0.0% -0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Underperformance 0.0%
30.09.16 -0.9% 0.0% -0.9% -0.9% 0.0% -0.9% Underperformance 0.0%
31.12.15 n.a. 0.0% n.a. 2.6% 0.0% 2.6%
Lancierung 2.0% 0.0% 2.0% 1.9% 0.0% 1.9% Outperformance 0.1%
30 694 309
GKB Obligationen EUR LEU1TREU Index
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 19
Obligationen Portfolio CHF Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in CHF in CHF
27.10.16 -0.05% -0.02% Underperformance -0.03%
30.09.16 -0.48% -0.69% Outperformance 0.20%
31.12.15 0.86% 1.90% Underperformance -1.04%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Obligationen Portfolio EUR Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in CHF in CHF
27.10.16 -0.06% -0.06% Outperformance 0.00%
30.09.16 -0.70% -0.88% Outperformance 0.18%
31.12.15 2.36% 3.28% Underperformance -0.92%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
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Wandelanleihen CHF Kaufdatum: 12.11.2010 Daten per 03.11.2016
▲ Benchmark
seit in CHF Crncy in CHF in CHF Crncy in CHF
27.10.16 -0.8% 0.0% -0.8% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.3%
30.09.16 -1.8% 0.0% -1.8% -1.2% 0.0% -1.2% Underperformance -0.6%
31.12.15 -2.2% 0.0% -2.2% -1.8% 0.0% -1.8% Underperformance -0.4%
Lancierung 14.9% 0.0% 14.9% 16.4% 0.0% 16.4% Underperformance -1.6%
11 963 008
Wandelanleihen Benchmark
Wandelanleihen EUR Kaufdatum: 12.11.2010 Daten per 03.11.2016
▲ Benchmark
seit in EUR Crncy in EUR in EUR Crncy in EUR
27.10.16 -0.8% 0.0% -0.8% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.3%
30.09.16 -1.7% 0.0% -1.7% -1.1% 0.0% -1.1% Underperformance -0.6%
31.12.15 -1.7% 0.0% -1.7% -1.5% 0.0% -1.5% Underperformance -0.2%
Lancierung 18.6% 0.0% 18.6% 18.0% 0.0% 18.0% Outperformance 0.6%
11 963 017
Wandelanleihen Benchmark
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 21
Lokal in CHF in EUR Lokal in CHF in EUR
Schweiz SPI Index -3.7% -3.7% -3.0% -8.4% -8.4% -8.2%
Schweiz SMI Index -4.0% -4.0% -3.3% -10.8% -10.8% -10.6%
Schweiz SPI EXTRA Index -2.2% -2.2% -1.5% 3.6% 3.6% 3.8%
Eurozone Euro Stoxx 50 Index -4.0% -4.7% -4.0% -6.1% -6.8% -6.1%
Deutschland DAX Index -4.1% -4.7% -4.1% -4.5% -4.7% -4.5%
Frankreich CAC 40 Index -3.8% -4.4% -3.8% -2.3% -3.0% -2.3%
Holland AEX Index -3.3% -3.9% -3.3% 3.3% 2.5% 3.3%
Italien FTSE MIB Index -5.8% -6.4% -5.8% -20.9% -21.1% -20.9%
Spanien IBEX 35 Index -4.3% -4.9% -4.3% -4.3% -5.0% -4.3%
Grossbritannien FTSE 100 Index -4.3% -3.8% -3.2% 11.1% -8.5% -7.8%
Schweden OMX 30 Index -3.6% -5.1% -4.4% 1.3% -6.7% -6.5%
Norwegen OBX Index -2.7% -3.9% -3.3% 3.5% 9.4% 9.6%
Finnland HEX Index -3.9% -4.5% -3.9% -1.6% -1.8% -1.6%
USA Dow Jones Industrial -1.5% -3.7% -3.0% 4.9% 1.8% 2.6%
USA S&P 500 Index -1.9% -4.1% -3.4% 3.9% 0.8% 1.6%
USA Nasdaq Composite Index -2.7% -4.9% -4.2% 1.9% -1.1% -0.4%
Kanada TSX Composite Index -1.9% -4.3% -3.6% 14.4% 14.4% 15.2%
Australien All Ordinaries Index -1.8% -2.8% -2.2% 3.3% 5.6% 6.4%
Japan Nikkei 225 Index -3.1% -3.3% -2.6% -9.6% 3.6% 3.7%
Singapur Straits Times Index -1.0% -2.6% -1.9% 0.1% -0.5% 0.3%
Hong Kong Hang Seng Index -1.3% -3.6% -2.9% 7.2% 3.9% 4.7%
Shanghai Shanghai SE Composite 0.7% -1.3% -0.6% -9.9% -16.0% -15.4%
28.10.2016 bis 04.11.2016 31.12.2015 bis 04.11.2016
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 22
Schweiz Europa ex Schweiz Euroland Gross-britannien Nordamerika Asien/-Pazifik Schwellen-länder Japan Welt
in CHF -3.7% -4.4% -4.7% -3.6% -4.4% -3.9% -5.0% -3.7% -4.3%
in EUR -2.9% -3.6% -3.9% -2.9% -3.6% -3.1% -4.3% -2.9% -3.5%
Lokal -3.7% -4.1% -3.9% -4.3% -1.9% -2.5% -2.3% -3.4% -2.5%
-6.0%
-5.0%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 23
Schweiz Europa ex Schweiz Euroland Gross-britannien Nordamerika Asien/-Pazifik Schwellen-länder Japan Welt
in CHF -10.2% -7.5% -6.3% -8.5% 0.5% 2.4% 9.4% -1.1% -1.7%
in EUR -9.3% -6.6% -5.4% -7.6% 1.4% 3.4% 10.5% -0.1% -0.7%
Lokal -10.2% 0.1% -5.4% 11.1% 3.7% -1.9% 9.4% -12.4% 0.8%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 24
Performance seit 31.12.2015 Performance letzte Woche
EnergieGrund-stoffe
IndustrieZyklischerKonsum
N-zykl.Konsum
Gesund-heit
FinanzenTechno-
logieTelekom Versorger
in CHF -5.1% -3.1% -3.8% -4.2% -4.0% -4.3% -4.4% -5.0% -4.7% -3.4%
in EUR -4.4% -2.3% -3.0% -3.5% -3.2% -3.5% -3.6% -4.2% -3.9% -2.7%
Lokal -3.3% -1.7% -2.2% -2.5% -2.5% -2.5% -2.7% -2.8% -3.3% -1.7%
-5.9%
-5.0%
-4.1%
-3.2%
-2.3%
-1.4%
-0.5%
0.4%
1.3%
2.2%
3.1%
4.0%
EnergieGrund-stoffe
IndustrieZyklischerKonsum
N-zykl.Konsum
Gesund-heit
FinanzenTechno-
logieTelekom Versorger
in CHF 10.2% 13.1% 3.0% -5.4% -0.9% -12.5% -4.6% 4.1% -3.1% 2.4%
in EUR 11.3% 14.2% 3.9% -4.5% 0.1% -11.7% -3.7% 5.1% -2.2% 3.3%
Lokal 15.6% 15.3% 4.2% -3.9% 2.9% -10.1% -2.4% 6.6% -1.0% 5.8%
-15.0%
-12.0%
-9.0%
-6.0%
-3.0%
0.0%
3.0%
6.0%
9.0%
12.0%
15.0%
18.0%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 25
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 26
SMI SPI Extra ∆ Nebenwerte
seit 31.12.2015 -10.8% 3.6% 14.4%
seit 28.10.2016 -4.0% -2.2% 1.8%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 27
Performance in EUR YTD seit 30.09.2016 seit 28.10.2016
DAX -4.5% -2.4% -4.1%
MSCI Deutschland -4.8% -2.8% -3.9%
MSCI Frankreich -2.6% -1.1% -3.6%
MSCI Italien -22.2% -0.4% -5.7%
MSCI Spanien -4.8% 1.7% -4.3%
MSCI Eurozone -5.4% -2.1% -3.9%
MSCI Europe ex. Schweiz -6.6% -3.6% -3.6%
MSCI United Kingdom -7.5% -5.2% -2.7%
MSCI Nordic Countries -10.5% -6.7% -4.3%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 28
Performance in Euro YTD seit 30.09.2016 seit 28.10.2016
iShares MSCI Europe -6.2% -3.0% -2.9%
BlackRock United Kingdom -16.2% -4.7% -0.3%
DWS Deutschland -2.1% 0.4% -2.9%
GKB Aktienbasket Deutschland -5.1% -7.8% -3.4%
Swisscanto Europe -13.0% -3.8% -2.5%
GKB Aktkienbasket Europe -0.6% -8.0% -3.5%
JP Morgan Euro Smaller Comp -6.7% -4.4% -1.5%
MSCI Europe ex Schweiz -5.8% -2.7% -2.8%
Kurse per 03.11.2016
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 29
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 30
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 31
Pazifik JapanJapan
(hedged)Australien Hong Kong Singapur Neuseeland
letzte Woche -1.0% -1.2% -3.5% -0.6% -1.4% -0.1% -1.0%
YTD 3.8% 2.3% -12.7% 6.5% 9.9% 1.0% 22.3%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
letzte Woche YTD
Pazifik Japan Australien Hong Kong Singapur Neuseeland
letzte Woche -2.8% -3.4% -1.8% -1.4% -0.8% -3.3%
YTD -7.4% -12.4% 1.1% 10.0% -1.5% 14.5%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
letzte Woche YTD
Gewicht im MSCI Pazific Index
100% 61.8% 24.6% 8.6% 4.6% 0.4%
Gewicht im MSCI Pazific Index
100% 61.8% 24.6% 8.6% 4.6% 0.4%
Entwicklung in Lokalwährung Entwicklung in USD
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Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 35
GKB Swiss Selects Kaufdatum: 19.06.2014 Daten per 04.11.2016
▲ SPI Index
seit in CHF Crncy in CHF lokal Crncy in CHF
28.10.16 -3.5% 0.0% -3.5% -3.7% 0.0% -3.7% Outperformance 0.1%
30.09.16 -6.3% 0.0% -6.3% -6.2% 0.0% -6.2% Underperformance -0.1%
31.12.15 6.3% 0.0% 6.3% -8.4% 0.0% -8.4% Outperformance 14.7%
Lancierung 13.1% 0.0% 13.1% -2.7% 0.0% -2.7% Outperformance 15.8%
22 684 432
Anlagethema SPI Index
GKB Aktien Schweiz Kaufdatum: 10.06.2016 Daten per 03.11.2016
▲ SPI Index
seit in CHF Crncy in CHF lokal Crncy in CHF
27.10.16 -3.3% 0.0% -3.3% -3.2% 0.0% -3.2% Underperformance -0.1%
30.09.16 -5.9% 0.0% -5.9% -5.8% 0.0% -5.8% Underperformance -0.1%
31.12.15 n.a. 0.0% n.a. -8.4% 0.0% -8.4% Outperformance n.a.
Lancierung -0.6% 0.0% -0.6% -2.3% 0.0% -2.3% Outperformance 1.7%
32 476 942
Anlagethema SPI Index
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 36
GKB European Selects Kaufdatum: 19.09.2014 Daten per 04.11.2016
▲ MSCI Europe
seit in EUR Crncy in CHF in EUR Crncy in CHF
28.10.16 -4.2% -0.7% -4.8% -3.6% -0.7% -4.3% Underperformance -0.5%
30.09.16 -8.7% -1.1% -9.7% -3.6% -1.1% -4.7% Underperformance -5.0%
31.12.15 -6.9% -0.7% -7.5% -6.6% -0.7% -7.3% Underperformance -0.2%
Lancierung 11.1% -10.7% -0.8% -1.8% -10.7% -12.2% Outperformance 11.5%
22 684 470
Anlagethema MSCI Europe netto
Deutschland Kaufdatum: 31.12.201331.12.2013 Daten per 04.11.2016
▲ Dax
seit in EUR Crncy in CHF lokal Crncy in CHF
28.10.16 -4.4% -0.7% -5.1% -4.1% -0.7% -4.7% Underperformance -0.3%
30.09.16 -8.8% -1.2% -9.8% -2.4% -1.2% -3.5% Underperformance -6.3%
31.12.15 -6.1% -0.2% -6.2% -4.5% -0.2% -4.7% Underperformance -1.6%
Lancierung 16.1% -11.9% 4.1% 7.4% -11.9% -5.4% Outperformance 9.6%
25 347 157
Anlagethema Dax
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 37
Medizintechnik Kaufdatum: 18.03.2010 Daten per 03.11.2016
▲ MSCI Welt
seit in CHF Crncy in CHF lokal Crncy in CHF
28.10.16 -2.0% 0.0% -2.0% -1.7% -1.9% -3.5% Outperformance 1.6%
30.09.16 -7.5% 0.0% -7.5% -3.2% 0.5% -2.6% Underperformance -4.8%
31.12.15 1.6% 0.0% 1.6% 3.2% -2.6% 0.5% Outperformance 1.1%
Lancierung 98.0% 0.0% 98.0% 52.3% -8.3% 39.6% Outperformance 58.4%
3 535 010
Anlagethema MSCI Welt netto
GKB US Selects Kaufdatum: 01.06.2015 Daten per 04.11.2016
▲ MSCI USA
seit in USD Crncy in CHF in USD Crncy in CHF
28.10.16 -2.6% -2.2% -4.7% -1.9% -2.2% -4.1% Underperformance -0.6%
30.09.16 -5.3% -0.2% -5.4% -3.8% -0.2% -3.9% Underperformance -1.5%
31.12.15 -2.8% -3.1% -5.7% 3.9% -3.1% 0.8% Underperformance -6.5%
Lancierung -1.3% 3.8% 2.5% -0.4% 3.8% 3.4% Underperformance -0.9%
11 432 974
Anlagethema MSCI USA netto
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 38
Dividendenperlen Kaufdatum: 18.05.2010 Daten per 04.11.2016
▲ MSCI Welt
seit in CHF Crncy in CHF lokal Crncy in CHF
28.10.16 -3.2% 0.0% -3.2% -2.5% -1.8% -4.3% Outperformance 1.1%
30.09.16 -3.7% 0.0% -3.7% -3.1% -0.7% -3.8% Outperformance 0.1%
31.12.15 0.5% 0.0% 0.5% 0.8% -2.5% -1.7% Outperformance 2.1%
Lancierung 40.5% 0.0% 40.5% 76.1% -17.2% 45.8% Underperformance -5.3%
22 684 305
Anlagethema MSCI Welt netto
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 39
GKB Momentum CHF Kaufdatum: 29.07.2015 Daten per 04.11.2016
▲ MSCI Welt
seit in CHF Crncy in CHF lokal Crncy in CHF
28.10.16 -5.0% 0.0% -5.0% -2.5% -1.8% -4.3% Underperformance -0.8%
30.09.16 -5.7% 0.0% -5.7% -3.1% -0.7% -3.8% Underperformance -1.9%
31.12.15 -6.5% 0.0% -6.5% 0.8% -2.5% -1.7% Underperformance -4.8%
Lancierung -15.1% 0.0% -15.1% -3.3% 0.6% -2.7% Underperformance -12.3%
11 433 060
Anlagethema MSCI Welt netto
GKB Momentum EUR Kaufdatum: 29.07.2015 Daten per 04.11.2016
▲ MSCI Welt
seit in EUR Crncy in EUR lokal Crncy in EUR
28.10.16 -4.3% 0.0% -4.3% -2.5% -1.0% -3.5% Underperformance -0.7%
30.09.16 -4.6% 0.0% -4.6% -3.1% 0.4% -2.7% Underperformance -1.9%
31.12.15 -5.8% 0.0% -5.8% 0.8% -1.5% -0.7% Underperformance -5.1%
Lancierung -17.1% 0.0% -17.1% -3.3% -0.8% -4.1% Underperformance -13.1%
11 433 076
Anlagethema MSCI Welt netto
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 40
-0.57%
-0.34%
-0.06%
-0.19%
-0.03%-0.07%
-0.11%
0.09%
0.01%
-1.25%
-1.4%
-1.2%
-1.0%
-0.8%
-0.6%
-0.4%
-0.2%
0.0%
0.2%
iShares TechnologyStoxx600
TecDax UBS MSCI Hong Kong iShares EM Consumer iShares Asia Dividend iShares MSCI EM Asia MSCI EM Small Caps MSCI World IT iShares Core EM Total
Attribution seit 30.09.2016 CHF
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 41
Marktportfolio CHF Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in CHF in CHF
27.10.16 -3.26% -3.40% Outperformance 0.13%
30.09.16 -4.44% -3.87% Underperformance -0.56%
31.12.15 -3.37% -2.65% Underperformance -0.72%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Marktportfolio EUR Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in EUR in EUR
27.10.16 -3.34% -3.42% Outperformance 0.08%
30.09.16 -3.60% -2.40% Underperformance -1.20%
31.12.15 -3.47% -0.70% Underperformance -2.77%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 42
Dynamisches Portfolio CHF Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in CHF in CHF
27.10.16 -3.12% -3.63% Outperformance 0.51%
30.09.16 -4.22% -2.89% Underperformance -1.32%
31.12.15 -2.38% 0.35% Underperformance -2.73%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Dynamisches Portfolio EUR Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in EUR in EUR
27.10.16 -2.93% -3.52% Outperformance 0.59%
30.09.16 -3.43% -1.97% Underperformance -1.46%
31.12.15 -2.76% 1.04% Underperformance -3.80%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 43
-1.0
-0.8
-0.6
-0.4
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
21.01.2015 21.04.2015 21.07.2015 21.10.2015 21.01.2016 21.04.2016 21.07.2016 21.10.2016
Korrel SPX vs. 10Y US Treasury (21 D) Korrel SPX vs. US High Yield (21 D)
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 44
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 45
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 46
Übergewic
hten
Neutral
Untergewic
hten
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 47
Alternative Anlagen CHF Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in CHF in CHF
27.10.16 -0.76% -0.11% Underperformance -0.65%
30.09.16 -2.71% -0.22% Underperformance -2.49%
31.12.15 -3.08% 1.67% Underperformance -4.75%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Alternative Anlagen EUR Mandate Daten per 03.11.2016
Benchmark
seit in EUR in EUR
27.10.16 -1.65% -0.08% Underperformance -1.57%
30.09.16 -3.68% -0.01% Underperformance -3.67%
31.12.15 -3.70% 2.22% Underperformance -5.91%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 48
Alternative Risiken CHF Mandate Daten per 04.11.2016
Benchmark
seit in CHF in CHF
27.10.16 -0.75% 0.02% Underperformance -0.78%
30.09.16 -2.94% 0.10% Underperformance -3.04%
31.12.15 -4.68% 0.90% Underperformance -5.58%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Alternative Risiken EUR Mandate Daten per 04.11.2016
Benchmark
seit in EUR in EUR
27.10.16 -0.75% 0.04% Underperformance -0.79%
30.09.16 -2.92% 0.15% Underperformance -3.07%
31.12.15 -4.45% 1.41% Underperformance -5.86%
Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 49
Quelle: Winton Capital Management
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 50
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
Performance der Long-Seite im Oktober 2016 in EUR
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 51
Quelle: LGT Capital Management
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 52
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 53
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 54
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 55
Performance Immobilien Fonds Immobilien Aktien Swiss Performance Index
letzte Woche -0.2% -1.3% -3.7%
YTD 5.3% 8.1% -8.4%
23,0%
30,8%33,0%
28,2%
9,3%
33,0%
40,8%
26,8%
15,6%
4,2%
14,9%
2,3%
3,4%
4,5%
5,6%
6,7%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
UB
S S
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Re
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Agio (linke Skala) Dividendenrendite (rechte Skala)
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 56
Gold Silber Platin Aluminium Kupfer Nickel Zink Blei ÖL (WTI) ÖL (Brent)
4.11.16 1304.60 18.43 998.65 1715.75 4977.50 10418.50 2434.50 2085.00 44.07 45.58
28.10.16 1275.50 17.76 980.60 1718.75 4831.50 10396.25 2391.25 2052.00 48.70 50.68
31.12.15 1061.42 13.85 891.55 1500.25 4705.75 8780.00 1592.75 1797.00 37.04 44.96
WTD 2.28% 3.77% 1.84% -0.17% 3.02% 0.21% 1.81% 1.61% -9.51% -10.06%
YTD 22.91% 33.07% 12.01% 14.36% 5.77% 18.66% 52.85% 16.03% 18.98% 1.38%
Weizen Sojabohnen Mais Reis Zucker
Kaffee
(Arabica) Kakao
Lebend
rind Milchpulver
Erneuerbare
Energien
4.11.16 414.25 981.50 348.75 9.64 21.73 171.35 2581.00 102.73 3300.00 857.12
28.10.16 408.50 1001.25 355.00 9.87 22.16 165.50 2756.00 104.20 2960.00 909.09
31.12.15 470.00 871.25 358.75 11.57 15.24 126.70 3211.00 135.80 2350.00 888.60
WTD 1.41% -1.97% -1.76% -2.33% -1.94% 3.53% -6.35% -1.42% 11.49% -5.72%
YTD -11.86% 12.65% -2.79% -16.65% 42.59% 35.24% -19.62% -24.36% 40.43% -3.54%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 57
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 58
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 59
-2.5%
-0.8%
1.8%
0.7%
-0.3%
-2.3%
-3.3%
-0.9%
2.4%
-17.6%
13.0%
-14.4%
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
USD/CHF
EUR/CHF
EUR/USD
GBP/CHF
JPY/CHF
USD/JPY
letzte Woche YTD
-2.5%
-1.7%
3.3%
-1.1%
-1.0%
0.3%
-1.1%
-2.3%
2.1%
-0.1%
-0.3%
-3.3%
-2.3%
-14.9%
-7.6%
6.2%
-3.4%
-5.1%
-14.4%
-18.1%
0.9%
4.1%
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10%
USD/CHF
USD/EUR
USD/GBP
USD/NOK
USD/SEK
USD/CAD
USD/AUD
USD/JPY
USD/BRL
USD/INR
USD/CNY
letzte Woche YTD
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 60
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 61
BIP-Wachstumsraten Währungsentwicklung - intraday
Quelle: Statista
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 62
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 63
long EUR / short
USD
short EUR / long
USD
short CHF / long
USD
long CHF / short
USD
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 64
short GBP / long
USD
long GBP / short
USD
long JPY / short USD
short JPY / long USD
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 65
Asien Osteuropa und RestSüdamerika
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 66
Entwicklung wichtiger Währungen ggü. dem Franken (WMCO-Kurse)
Währung akt. Kurs Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 2016
Euro EUR/CHF 1.0772 2.0% -2.4% 0.8% 0.6% 0.8% -2.2% -0.1% 1.3% -0.5% -0.5% -0.6% -0.9%
US-Dollar USD/CHF 0.9684 2.4% -2.8% -3.9% 0.1% 3.7% -2.0% -0.8% 1.7% -1.3% 2.0% -2.1% -3.3%
Pfund GBP/CHF 1.2152 -1.5% -4.5% -0.8% 2.0% 3.1% -10.0% -1.5% 0.3% -2.1% -4.1% 0.6% -17.6%
Yen JPY/CHF 0.9401 1.7% 4.3% -3.4% 5.1% 0.1% 5.9% -0.7% 0.7% 0.8% -1.7% -0.1% 13.0%
Schwellenländer Emerging Markets 1.0% -3.0% 0.5% 0.7% 0.7% 0.3% 0.0% 1.4% -0.5% 1.6% -2.5% 0.0%
SEK SEK/CHF 10.8138 0.6% -3.0% 1.9% 1.1% -0.4% -3.4% -1.5% 1.2% -1.2% -3.1% -1.3% -8.9%
NOK NOK/CHF 11.85 3.8% -2.7% 1.3% 2.8% -0.1% -2.1% -1.4% 2.7% 3.0% -1.2% -1.2% 4.7%
DKK DKK/CHF 14.4774 2.0% -2.3% 1.0% 0.7% 0.9% -2.2% -0.1% 1.2% -0.5% -0.4% -0.7% -0.6%
CAD CAD/CHF 0.72 1.0% 1.0% 0.7% 3.4% -0.7% -1.3% -1.2% 1.0% -1.5% 0.0% -2.1% 0.2%
AUD AUD/CHF 0.7424 -0.5% -1.8% 3.6% -0.7% -1.5% 0.7% 1.3% 0.5% 0.5% 1.4% -1.3% 1.9%
NZD NZD/CHF 0.71 -3.3% -0.9% 1.2% 0.8% 0.4% 3.2% 0.5% 2.3% -1.1% 0.4% 0.1% 3.3%
ZAR ZAR/CHF 0.0711 -0.2% -2.1% 3.2% 3.8% -6.5% 5.2% 4.8% -4.2% 5.6% 4.0% -3.1% 10.0%
Entwicklung wichtiger Währungen ggü. dem Euro (WMCO-Kurse)
Währung akt. Kurs Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 2016
Franken EUR/CHF 1.0772 -1.9% 2.4% -0.8% -0.6% -0.8% 2.3% 0.1% -1.2% 0.5% 0.5% 0.6% 1.0%
US-Dollar EUR/USD 1.1123 0.4% -0.4% -4.7% -0.5% 2.9% 0.2% -0.7% 0.4% -0.9% 2.5% -1.4% -2.3%
Pfund EUR/GBP 0.8865 -3.4% -2.2% -1.7% 1.4% 2.2% -8.0% -1.3% -1.0% -1.7% -3.6% 1.3% -16.9%
Yen EUR/JPY 114.5836 -0.2% 6.8% -4.2% 4.5% -0.7% 8.3% -0.6% -0.5% 1.2% -1.2% 0.5% 14.0%
Schwellenländer Emerging Markets -0.9% -0.6% -0.3% 0.1% -0.2% 2.6% 0.1% 0.1% -0.1% 2.1% -1.9% 1.0%
SEK EUR/SEK 9.9609 -1.3% -0.6% 1.0% 0.5% -1.2% -1.2% -1.4% -0.1% -0.8% -2.6% -0.7% -8.1%
NOK EUR/NOK 9.09 1.8% -0.3% 0.5% 2.2% -0.9% 0.1% -1.3% 1.4% 3.4% -0.7% -0.5% 5.7%
DKK EUR/DKK 7.4402 0.0% 0.0% 0.1% 0.1% 0.1% 0.0% 0.0% -0.1% 0.0% 0.1% 0.0% 0.3%
CAD EUR/CAD 1.49 -0.9% 3.5% -0.1% 2.7% -1.5% 0.9% -1.1% -0.2% -1.1% 0.5% -1.5% 1.1%
AUD EUR/AUD 1.4509 -2.4% 0.6% 2.7% -1.3% -2.3% 3.0% 1.4% -0.7% 0.9% 1.9% -0.7% 2.9%
NZD EUR/NZD 1.52 -5.1% 1.5% 0.4% 0.2% -0.5% 5.5% 0.6% 1.0% -0.7% 0.9% 0.7% 4.3%
ZAR EUR/ZAR 15.1565 -2.2% 0.3% 2.3% 3.2% -7.2% 7.6% 5.0% -5.4% 6.0% 4.6% -2.5% 11.1%
Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 67
Positionierung & Systematik
Obligationen zu Gunsten Liquidität stark untergewichtet
(Negativzinsen YTM negativ)
Andere Anlageklassen neutral gewichtet
Faktoren
Geldpolitik sehr expansiv, positiv für Risky Assets
Load Factor zeigt «Übergewichtung der Aktienrisiken» an
Tail Risk Indicator befindet sich im «Risk on» Modus.
Risiken
Politische Risiken:
- Europa-Müdigkeit (gegen Spardiktate und übermässige
Transferzahlungen), Flüchtlingskrise.
- Brexit – Auswirkungen auf UK Aktien, GBP.
Zweitrundeneffekte in CHF und Zinsen?
- Bankenkrise
Harte Landung in China und getrieben dadurch stärkere
Wachstumsverlangsamung in den Schwellenländern
US Wahlen
Ölpreisentwicklung als Wirtschaftsindikator
Geld- und Fiskalpolitik
Legende: H / M / T entspricht der erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit (hoch, mittel, tief)
T
M
-15% -10% -5% 0% 5%
Alternative Anlagen
Aktien
Wandelanleihen
Obligationen
Abweichung zur Strategie
H
T
M