the lender of last resort
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Präsentation. The Lender of Last Resort. (Der Kreditgeber letzter Instanz). Mary Mattli 30. Mai 2002. Seminar Finanzintermediation. Inhalt. Definition des „Lender of Last Resort“ Aufgabenkreis der SNB Bankenkrisen in der CH Rolle des LOLR -> „Moral Hazard“ - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
The Lender of Last Resort
(Der Kreditgeber letzter Instanz)
Mary Mattli
30. Mai 2002
Präsentation
Seminar Finanzintermediation
The Lender of Last Resort 2
Inhalt• Definition des „Lender of Last Resort“• Aufgabenkreis der SNB• Bankenkrisen in der CH• Rolle des LOLR -> „Moral Hazard“• Kriterien des Einschreitens -> „Ambiguity“• Konzept des LOLR• Zuständigkeit EBK und SNB• Notwendigkeit eines LOLR• Ziele des LOLR• LOLR-Institutionen
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Definition „Lender of Last Resort“
• i.w.S.: als „Bank der Banken“
Liquiditätsversorgung des Bankensystems
• i.e.S.: das Bankensystem und bei Bedarf einzelne Kreditinstitute
bei Liquiditätsengpass oder Krise mit ausreichender Liquidität versorgen
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Aufgabenkreis der SNB
Nationalbankgesetz (NBG, Art. 5 Abs. 2)
• Versorgung des Schweizer Franken-Geldmarkts mit
Liquidität
• Funktion der SNB als „Lender of Last Resort“
(Finanzkrisen -> nötige Liquidität)
Nicht: Rettung einzelner insolventer Banken!
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Bankenkrisen in der CH
• Keine Nennung von konkreten Beispielen
• Erfahrung mit Bankenkrisen (30er Jahren)Jubiläumsband der SNB (1932):
„Bei allen Interventionen hatte die Nationalbank nicht in erster Linie die Sanierung des einzelnen in Frage stehenden Instituts, sondern die Aufrechterhaltung des Kreditsystems und die Festigung des Vertrauens in die Schweizer Wirtschaft im Auge.“
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Rolle des LOLR
• Vorbeugung einer Finanzkrise ( Panik)
• Kreditvergabe bei Liquiditätsengpässen
• Wiederherstellen des Vertrauens
„Moral Hazard“ Problematik
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Problem der LOLR-Funktion
Moral Hazard
• Gefahr der Verhaltensänderung
• unvorsichtiges Handeln
• Risiken werden eingegangen oder erhöht
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Kriterien des Einschreitens
• Keine Regelung!
Volkswirtschaftlicher Schaden Bevorzugung der Grossbanken
„Too big to fail“
„ambiguity“ (Zweideutigkeit)
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Problem der LOLR-Funktion
Ambiguity
• Haltung der Doppeldeutigkeit (Ambivalenz, Mehrdeutigkeit)
• Verhalten in Krise unbekannt
– > Einschreiten oder Nicht
• Rechtsstaatlich aber fraglich
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Konzept des LOLR
• Grundsatz: Nur solvente Banken - gegen
gesetzlich vorgeschriebene Sicherheiten -
erhalten Liquidität
• SNB kann nur Liquiditätshilfe, aber keine
Insolvenzhilfe in Bankkonkursen, leisten
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Konzept des LOLR
• Im Gegensatz: Staatshaftung bei
Kantonalbanken keine Liquiditäts-, sondern
eine Solvabilitätsgarantie
• Kreditvergabe über Bilanz der SNB (nicht
Staatskasse!)
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Zuständigkeit EBK und SNB
• EBK (Eidgenössische Bankenkommission)
Überwachung der Solvenz der einzelnen Banken
• SNB
Überwachung der Liquidität des Finanzplatzes
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Zusammenbruch einer Bank
Folgen für andere Banken
allg. Vertrauen erschüttert
Transfers zu anderen Banken
weitere Banken in Liquiditätsschwierigkeiten
Notwendigkeit eines LOLR
Systemkrise (Flächenbrand, „contagion“)
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Ziele des LOLR
• Stabilität im Bankensektor
• Vertrauensfunktion (-> Finanzkrisen)
Vermeidung von Systemkrisen
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LOLR-Institutionen
• CH: Die Schweizerische Nationalbank
• EU: Die EZB (Europäische Zentralbank) ist nicht als LOLR vorgesehen, da keine europäische Superbank
• Weltweit: Der IMF (Internationale Währungsfonds)