W i r t s c h a f t s - u n dW ä h r u n g s p o l i t i k
i n Ö s t e r r e i c hu n d E u r o p a
1 9 9 9
Eine Informationdes Österreichischen Gesellschafts- und Wirtschaftsmuseums
im Auftrag der Oesterreichischen Nationalbank
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© Medieninhaber und Herausgeber:Österreichisches Gesellschafts- und Wirtschaftsmuseum,Vogelsanggasse 36, A-1050 WienTel.: 01/545 25 51, Fax: 01/545 25 51-55,e-mail: [email protected], Internet: http://www.oegwm.or.atISBN: 3-900337-84-6
Hersteller:Paul Gerin Druckerei,Wienerfeldstraße 9, A-2110 WolkersdorfGedruckt auf chlorfrei gebleichtem Papier Auflage 1999
BIZ – Bank für internationalen ZahlungsausgleichEU – Europäische Union
EUROSTAT – Europäisches Statistisches AmtHVPI – Harmonisierter Verbraucherpreisindex
OECD – Organisation für wirtschaftlicheZusammenarbeit und Entwicklung
OeNB – Oesterreichische NationalbankÖSTAT – Österreichisches Statistisches
ZentralamtVPI – Verbraucherpreisindex
WTO – Welthandelsorganisation
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1
Q.: OeNB.
© 1999 Österreichisches Gesellschafts- und Wirtschaftsmuseum
Island
Groß-britannien
Dänemark
Griechenland
Weißrussland
Russland Litauen
Rumänien
Bulgarien
Türkei
Zypern
Slowakei
Polen
Tschechien
Ungarn
Ukraine
Moldawien
Estland
1 Kroatien2 Bosnien-Herzegowina3 Jugoslawien4 Makedonien
Albanien
Russland
Norwegen
4
32
1
Lettland
Wirtschaftsgroßraum
EU-StaatenEU-Staaten, die ab 1999 an der Wirtschafts- und Währungsunion teilnehmenStaaten mit denen die EU Beitrittsverhandlungen führtSonstige beitrittswillige Staaten
PortugalSpanien
Frankreich
Schweiz
Belgien
Schweden
Finnland
Italien
Öster-reich
Slowenien
Deutschland
Liechtenstein
Luxem-burg
Niederlande
Das Zusammenwachsen Europas und der Europäischen Union trägt zur Sicherung desFriedens und zur Förderung des wirtschaftlichen und sozialen Fortschritts bei. Innerhalbder EU bedeutet die Einführung einer gemeinsamen Währung den wohl wichtigstenIntegrationsschritt seit der Gründung der Gemeinschaft.
Dynamisches Europa
Irland
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2
Q.: 1)EUROSTAT, 2) und 3)Economic Data Pocket Book 12/98, Österreich: Nationale Daten, 4)BIZ.
© 1999 Österreichisches Gesellschafts- und Wirtschaftsmuseum
Konvergenzkriterien 1998
Diese Staaten nehmen derzeit (1999)an der Währungsunion teil.
Großb
ritan
nien
Dänem
ark
Griech
enlan
d
Portu
gal
Span
ien
Fran
kreic
h
Schw
eden
Finnla
ndIta
lien
Öste
rreich
Deutsc
hland
Luxe
mburg
Nieder
lande
Irlan
d
Belgi
en
Stabile Preise 1)
Inflationsrate 1998 in %
Öffentliches Defizit 2)
1998 in % des BIP
Staatsverschuldung 3)
1998 in % des BIP
Niedrige langfristige Zinsen 4)
Langfristiger Zinssatz 1998 in %
60,0
6,4
3,0
2,2 Referenzwert
sinkende Tendenz
erfüllt nicht erfüllt
Damit die neue Währung ebenso stabil ist wie der Schilling, können nur jene EU-Länderan der Währungsunion teilnehmen, die strenge volkswirtschaftliche Kriterien erfüllen.Die wirtschaftliche Stabilität ist an der Erfüllung der Konvergenzkriterien gemessenworden: Stabile Preise, gesunde öffentliche Finanzen, niedrige langfristige Zinsen undstabiler Wechselkurs. Vier EU-Mitgliedstaaten (DK, GB, GR, S) haben den Euro nichtals ihre Währung eingeführt, zum Teil, weil sie von sich aus nicht wollten.
Mit Stabilität zum Euro
-2,2 -0,9
7,1
0,91,3
0,71,4
0,7
1,52,1 2,0
1,0
1,8
0,8
2,2
1,0
1,8
1,3-1,3
2,6 2,9 2,40,1
-2,1
2,61,4
2,2 2,3 2,1
117,2
58,861,3 52,9 58,3
108,7
51,5 53,3
118,8
68,6 64,5 57,4 74,0 67,7
4,8 4,9 4,6 4,8 4,65,6
4,8 4,9 4,7 4,6 4,7 4,9 5,0 4,8
8,5
4,5
-0,7 – ... Überschuss
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3
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Inflationsraten 1998 in %
Q.: EUROSTAT, OECD. – Bis 1995: Nationaler VPI, ab 1996: Harmonisierter VPI.
Ausgewählte Inflationsraten seit 1990 in %
Teilnehmer an der Währungsunion
Q.: EUROSTAT.
Dänem
ark
Fran
kreic
h
Schw
eden
Griech
enlan
d
Luxe
mburg
Portu
gal
Belgi
en
Großb
ritan
nien
Öste
rreich
Nieder
lande
Span
ien
Finnla
nd
Deutsc
hl.
0,7 0,7 0,8 0,9 1,0 1,01,3 1,4 1,5
1,8 1,82,2
4,5
Deutschland
Frankreich
Österreich
Spanien
1998
7
6
5
4
3
2
1
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Italien
Niederlande
Ziel der Geldpolitik ist die Erhaltung der Preisstabilität. Ein wichtiger Indikator dafür istdie Inflationsrate. Die Inflationsraten haben sich in der EU und besonders im Euro-Währungsgebiet deutlich verlangsamt und bewegen sich nur mehr in einer engenBandbreite. Stabile Preise stärken die Wettbewerbsfähigkeit eines Landes und begünstigendas Wirtschaftswachstum, womit gute Rahmenbedingungen für eine nachhaltigeBeschäftigung geschaffen werden.
Geldwertstabilität in der EU
Irlan
d
2,1
Italie
n
2,0
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4
Q.: OeNB.
© 1999 Österreichisches Gesellschafts- und Wirtschaftsmuseum
Devisenkurse zum Schilling seit 1990 (1990 = 100)
ESP
ITL
NLG
140
120
100
80
60
19981990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
FRF
JPY
USD
Mit der Einführung des Euro sind Wechselkursschwankungen zwischen den elf Teil-nehmerstaaten der Währungsunion ausgeschlossen. Wie sich der Wert des Euro gegen-über Dollar und Yen entwickelt, hängt davon ab, wie die internationalen Finanzmärkteden Euro bewerten. Die jüngste Vergangenheit hat gezeigt, dass die Stabilität derneuen Währung auch außerhalb des Euro-Raumes anerkannt wird.
Wechselkursstabilität
ESP = Spanische Peseta
ITL = Italienische Lira
NLG = Niederländische Gulden
FRF = Französische Francs
JPY = Japanischer Yen
ATS = Österreichischer Schilling
DEM = Deutsche Mark
USD = USA Dollar
ATSDEM
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Welthandelsanteile 1997
Q.: EUROSTAT, ÖSTAT.
Außenhandel der EU in Mrd Euro 1997
Q.: EUROSTAT, WTO.
Die EU ist der Wirtschaftsraum mit dem mächtigsten Außenhandel und verzeichneteinen Handelsbilanzüberschuss. Der Außenhandel ist für große Wirtschaftsgebiete vonrelativ geringer Bedeutung. Der Anteil der Exporte an den Weltexporten hat 1997 inden USA 12,6 %, in Japan 7,7 % und im Euro-Währungsgebiet 15,7 % betragen.Wechselkursschwankungen zwischen Euro, US-Dollar und anderen Währungen sinddaher von nicht so großer Bedeutung für die Wettbewerbsfähigkeit.
Außenwirtschaft der EU
EU-Importe: 670 Mrd. Euro
EU-Exporte: 720 Mrd. Euro
davon Österreich: 2,3 %
davon Österreich: 2,8 %
Japan
Übrige Welt
EU
USA
18,7 %
18,7 %
8,9 %
53,7 %
5.100 Mio Einwohner
375 Mio Einwohner
260 Mio Einwohner
125 Mio Einwohner
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© 1999 Österreichisches Gesellschafts- und Wirtschaftsmuseum
Produktivität und Arbeitskosten 1997
Q.: EUROSTAT.
Relative Lohnstückkosten Österreichs seit 1990
Q.: Kiel Institute of World Economics.
Frank
reich
Italie
n
Nieder
lande
Span
ien
Deutsc
hland
Österreich = 100
1998
2
1
0
-1
-2
-3
-4
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Im Euro-Währungsgebiet fällt der Wechselkurs als Ausgleichsmechanismus für unterschied-liche wirtschaftliche Entwicklungen zwischen den Teilnehmerländern weg. Damit kommender Lohn- und Einkommenspolitik sowie der Fiskal- und Strukturpolitik verstärkteBedeutung zu. Österreich hat mit der Sozialpartnerschaft und ihrer Stabilisierungsfunktioneinen institutionellen Wettbewerbsvorteil. Die preisliche Wettbewerbsfähigkeit wird durchdie Lohnstückkosten gemessen, sie setzen Produktivität und Arbeitskosten in Beziehung.
Konkurrenzfähigkeit in der EU
104,8 106,8 102,2 106,593,9
105,593,8 89,3
68,274,7
gegenüber Deutschland
gegenüber EU-11
gegenüber EU-15
– ... Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit + ... Verschlechterung der Wettbewerbsfähigkeit
Produktivität Arbeitskosten
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© 1999 Österreichisches Gesellschafts- und Wirtschaftsmuseum
Reales Wirtschaftswachstum seit 1990 in %
Q.: EUROSTAT.
Arbeitslosenquoten seit 1990 in %
Q.: EUROSTAT.
1998
24
20
16
12
8
4
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Deutschland
Spanien
Niederlande
Frankreich
Österreich
ItalienEU-11
EU-15
Das relativ hohe Wirtschaftswachstum hat zu einer Zunahme der Beschäftigung geführt.Gleichzeitig steigt aus verschiedenen Gründen auch die Arbeitslosigkeit. Der Beschäf-tigungsanstieg ist im Dienstleistungssektor am größten, wobei die unternehmens-bezogenen, sozialen und privaten Dienstleistungen zu den besonders expansivenBeschäftigungsbereichen zählen.
Wachstum und Beschäftigung in der EU
1998
8
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Deutschland
Frankreich
ÖsterreichSpanien
Italien
Niederlande
EU-11
EU-15
13,2
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Ziele und Institutionen
Entscheidend für eine erfolgreiche Währungs- und Wirtschaftspolitik ist der auf Stabilitätabzielende Rahmen. Die Währungspolitik wird im Rahmen des Eurosystems vom EZB-Rat auf supranationaler Ebene entschieden. Die Umsetzung der anderen wirtschafts-politischen Ziele wird vorwiegend im nationalen Rahmen angestrebt.Vielfach gibt esdafür internationale Normen. In der EU wird darüber hinaus auf eine Koordination dernationalen Wirtschaftspolitiken abgezielt.
Währungs- und Wirtschaftspolitik
Bundes-regierung
Eurosystem,EZB, OeNB
Haushalte undUnternehmen
HohesBeschäftigungsniveau
Wirtschafts-wachstum
Geldwert-stabilität
Einkommens- undVermögensverteilung
Lebensqualität,Umwelt
Internationale Verträge,IWF, WTO, EU
Sozial-partner
AußenwirtschaftlichesGleichgewicht
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Überwachung der Budgetpolitik
Die Überwachung der Budgetpolitik ist eine notwendige Voraussetzung für das Funk-tionieren der Währungsunion. Die Gemeinschaft hat im Rahmen des Stabilitäts- undWachstumspaktes Instrumente entwickelt, die der Begrenzung der Budgetdefizite derMitgliedstaaten dienen. Sie stellen einen wichtigen Beitrag zur nachhaltigen Stabilität, zuWachstum und Beschäftigung in Europa dar.
Stabilitäts- und Wachstumspakt
Bei Überschreitung der Neuverschuldungsgrenze von 3% muss eine Einlage bei der EUunverzinst hinterlegt werden. Drückt ein Land sein Defizit nicht innerhalb von zwei Jahrenunter die vorgeschriebene Grenze, so wird die Einlage in eine echte Geldstrafe umgewandelt.Ausnahmen sind nur möglich, wenn außergewöhnliche Umstände (z. B. Naturkatastrophenoder Konjunktureinbrüche) eintreten.
Aufgaben des Rates der Wirtschafts- und Finanzminister (ECOFIN-Rat):
Überwachung der Budgetpolitiken
Frühwarnung bei budgetären Fehlentwicklungen
Setzen von Sanktionen bei unkorrigiertem budgetären Fehlverhalten der Staaten
Euro-Teilnehmerstaaten müssen jährlich ein Stabilitätsprogramm vorlegen:
Darstellung der mittelfristigen Haushaltsziele
Beschreibung der budgetären Maßnahmen
Budgetäre Korrekturen im Fall von Zielabweichungen
ECOFIN-RatWirtschafts- und Finanzminister
der EU-Staaten
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Aufbau und Funktion
Das Europäische System der Zentralbanken (ESZB, Eurosystem) setzt sich aus der EuropäischenZentralbank (EZB) und den nationalen Notenbanken, die gleichzeitig Aktionäre der EZB sind,zusammen. Das vorrangige Ziel dieser Institution ist die Gewährleistung der Preisstabilität,wobei die EZB, wie auch die nationalen Notenbanken, unabhängig von Weisungen politischerInstanzen sind. Soweit dies ohne Beeinträchtigung des Zieles der Preisstabilität möglichist, soll die allgemeine Wirtschaftspolitik der Gemeinschaft unterstützt werden.
EZB und ESZB
Banque National
de Belgique
DeutscheBundesbank
Banc
ode
Esp
aña
Banque
de France
Cen
tral
Ban
kof
Irel
andBa
nca d
‘Italia
Institut Monétaire
Luxemburgeois
De NederlandscheBank
Oesterreichische
Nationalbank
Banc
ode
Por
tuga
l
SuomenPankki
Bank of
GreeceBa
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Sveri
ges
Riksba
nk
Danmarks
Nationalbank
Rat der EZB
EZBN
ationalb ank gouve rn eur e der Euro -Te
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me r
staa
tenD
irektoriu
m( Prä sid ent, Viz epr äs id ent
, m
ax. 4
Dire
kto
ren)
+
Präsident und Vizepäsident der EZB + Notenbankgouverneure alle
r EU-Staa
ten
Erweiterter Rat der EZB
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Wichtig für die EZB und das Eurosystem ist jedenfalls, dass die geldpolitischen Ent-scheidungen für die Öffentlichkeit transparent und nachvollziehbar sind, damit eineähnlich hohe Glaubwürdigkeit erreicht wird, wie sie die Oesterreichische Nationalbankseit Jahren auszeichnet.
Europäisches System der Zentralbanken
Geldpolitische Instrumente des Eurosystems
Aufgaben der EZB
Die geldpolitischen Geschäfte erfolgen grundsätzlich dezentral durch dienationalen Zentralbanken unter Anwendung u.a. folgender Instrumente:
Zu den wichtigsten Aufgaben der EZB gehören:
Festlegung und Ausführungder einheitlichen
Geldpolitik
Verwaltungder übertragenen
Währungsreserven undDevisengeschäfte
Konsultationenmit nationalen
und EU-Organen
Überwachungder Zahlungs-
systeme
Genehmigungder Ausgabe von
Noten und Münzen
TenderEin Tender ist im wesentlichen die Auktion von Zentralbankgeld,das den Banken unter bestimmten Bedingungen angeboten wird.Es gibt zwei grundsätzliche Arten: Mengen- und Zinstender
MindestreserveMindestreserven sind Guthaben, die Banken bei der Zentralbank haltenmüssen. Dadurch werden die Geldmarktsätze stabilisiert und die Liquiditätder Banken beschränkt.
Ständige FazilitätenDie Banken können Liquidität beschaffen (Spitzenrefinanzierungsfazilität- Darlehen gegen Pfand) oder anlegen (Einlagefazilität - unbegrenzte undunbesicherte Einlage über Nacht).
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Für die Notenbanken aller Teilnehmerstaaten - so auch die OeNB - ist mit der Währungs-union der Verlust der formalen Souveränität im Bereich der Geld- und Währungspolitikverbunden. Die geldpolitischen Entscheidungen für das Euro-Währungsgebiet erfolgenim EZB-Rat, in dem der Gouverneur der OeNB mit Sitz und Stimme gleichberechtigtvertreten ist. Die Umsetzung der Geldpolitik obliegt den nationalen Zentralbanken.
Oesterreichische Nationalbank
Funktionsweise des Eurosystems
Nationale Notenbanken
Nationale Notenbanken
◊
◊
Entscheidungsvorbereitung
Durchführung
Entscheidung des EZB-Rats
Aufgaben der OeNB
◊
Mitwirkung ander internationalenwährungspolitischen
Zusammenarbeit
Ausgabe vonBanknoten
Verwaltungder Währungs-
reserven
Unterstützungder Aufsicht über
Kreditinstitute,Zahlungsverkehr
Abwicklungdes täglichen
Geschäftsverkehrsmit den Banken
Umsetzungder Geldpolitik
Erstellung vonvolkswirtschaftlichen
Analysen und StatistikenGrundlagen
für Entscheidungenim EZB-Rat
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Der Countdown läuft
Die Währungsunion ist in drei großen Stufen realisiert worden. Wichtige Vorbedingungendafür sind der Binnenmarkt, die Kapitalverkehrsliberalisierung, wirtschaftliche Konver-genz der Teilnehmerstaaten und die Gründung der EZB und des ESZB. Der Euro alseinheitliche Währung ist am 1. Jänner 1999 eingeführt worden.
Der Zeitplan zur Währungsunion
E
U
R
O 1. Stufe1990 - 1993
Vollendung des Binnenmarktes; volleLiberalisierung des Kapitalverkehrs;verstärkte wirtschafts- und währungs-politische Zusammenarbeit der EU-Staaten
2. Stufe1994 - 1998
Errichtung des Europäischen Währungs-institutes; Erfüllung der Konvergenzkriterienals Voraussetzung für die Teilnahme einesLandes an der Währungsunion
3. Stufe-Phase A1999 - 2001
Am 1.1.1999: Beginn der Währungsunion;Einführung des Euro als einheitliche Währung;unwiderrufliche Festlegung der Umrech-nungskurse; EZB in Vollfunktion; einheitlicheGeldpolitik durch EZB-Rat; Euro existiertnur als Buchgeld
3. Stufe-Phase B2002
Ab 1. 1. 2002: Tausch der nationalenBanknoten und Münzen gegen solche inEuro bis spätestens 30. 6. 2002
W i r t s c h a f t s - u n d W ä h r u n g s p o l i t i k i n Ö s t e r r e i c h u n d E u r o p a
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... und so sehen sie aus ...
Die von einem Österreicher gestalteten Euro-Banknoten zeigen u.a. Tore und Brückenals Symbol für die Offenheit und Verbundenheit der EU-Staaten. Nach dem neuestenStand der Sicherheitstechnik gestaltet, bieten sie den gleichen Fälschungsschutz wie diebestehenden Schilling-Noten. Die Euro- und Cent-Münzen erhalten auf einer Seite eineuropaweit einheitliches Bild, die zweite Seite ist mit unterschiedlichen nationalenMotiven versehen.
Euro-Banknoten und Münzen