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Nachhaltig Thematischer Ansatz–erfolgreiche Investitionen von morgen
Diese Präsentation ist nicht für den Privatanleger bzw. Endkunden bestimmt und darf nicht
ohne Zustimmung der J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH an Dritte weitergeleitet werden.
Nevena Schaller, CFA
Investment Specialist
Bank J. Safra Sarasin AG
Nachhaltigkeitsforum
November 2019
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Wohlstand ? Bevölkerung Klima
Wir leben in einer Welt in der grundlegende
Veränderungen unvermeidlich sind
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG
Klima-
wandel
Digitali-
sierung
Änderung
des
Konsum-
verhaltens
Automati-
sierung Alterung
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Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG
Unser Ansatz: Drei Alpha-Quellen
Alpha
Fokus auf Nachhaltigkeit
Signifikante Reduzierung
der Extremrisiken
Integration von
Nachhaltigkeit in jeden
Schritt unseres
Anlageprozesses
Thematisches Wachstum
Die Themen gründen
auf dem ökologischen
und gesellschaftlichen
Wandel
Diese sind sehr deutlich
vorhersehbar und
eröffnen attraktive
Chancen mit höherem
Wachstumspotenzial
Qualität macht den
Unterschied –
Geschäftsmodelle,
Bilanzen und
Management
Titelauswahl
Konzentriertes Portfolio ca. 40-60 Titel
Berücksichtigung unternehmensspezifischer Risiken
Unterscheidungsmerkmal: Nebst hochqualitativen
Wachstumstitel, Portfoliokonstruktion berücksichtigt marktkonträre
Titel sowie Sondersituationen
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Wir analysieren die Wachstumspotenziale
einzelner Sektoren
Quelle: Sarasin & Partners LLP, November 2018. Nur zur Veranschaulichung. Informationen, die Prognosen enthalten, dienen nur zu
Informationszwecken und sind weder Voraussagen noch Garantien für zukünftige Ergebnisse und können aus verschiedenen Gründen erheblich
von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen.
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Elektroautos
Mobile Data
Cloud – Remote-Computing & Speichern
(Infrastruktur als Dienstleistung)
Internetanschluss
E-Commerce
Digitale Werbung
Tiermedizin
Hautpflege / Kosmetikartikel
Generika (Medikamente)
Globales BIP
Verkauf Fahrzeuge mit Verbrennungsmotoren
Software lokal installiert (on-premises)
Zeitschriftenwerbung
3.5%
E-Commerce
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Wem kommt das Wachstum des E-Commerce
ebenfalls zugute?
Quelle: CBRE; Euromonitor 2018. Historische Entwicklungen sind kein geeigneter Indikator für aktuelle oder zukünftige Entwicklungen.
Informationen, die Prognosen enthalten, dienen nur zu Informationszwecken und sind weder Voraussagen noch Garantien für zukünftige
Ergebnisse und können aus verschiedenen Gründen erheblich von der tatsächlichen Entwicklung abweichen.
Auswirkungen des Online Handels auf die
Logistik sowie Einzelhandel1 (2009 = 100)
2009 2010 2011 2012 2014 2015 2016 2017 2018
280
230
180
130
80
Online Umsätze
Logistikflächen
Einzelhandel Umsätze
Einzelhandelsflächen
Starke strukturelle Trends treiben die
Nachfrage nach Lagerliegenschaften voran
Investitionsbeispiel
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Anlageargumente: operative Exzellenz und
kontinuierlicher Fokus auf Nachhaltigkeit
Quellen: Unternehmensdaten per 30.6.2019; Bank J. Safra Sarasin AG, MSCI ESG. 1. Datastream, Zeitraum 31.07-2014 – 31.07.2019. Indexiert
31.07.2014 = 100. Das hier vorgestellte Unternehmen dient als Anlagebeispiel und ist unter Umständen nicht Bestandteil des Anlageportfolios des
Fonds. Das Beispiel dient nur zu Illustrationszwecken und berücksichtigt nicht die persönlichen Umstände eines potenziellen Anlegers. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für die gegenwärtige oder künftige Wertentwicklung. Informationen im Hinblick auf
Prognosen dienen ausschliesslich zu Informationszwecken; sie stellen weder Vorhersagen noch Garantien für zukünftige Ergebnisse dar und
könnten aus verschiedenen Gründen deutlich von der tatsächlichen Wertentwicklung abweichen. Logo zur kostenfreien kommerziellen Nutzung von
Bing.com.
Entwicklung ausgewählter wesentlicher ESG-Aspekte
Kursentwicklung der Segro-Aktie (in GBP)1
80
100
120
140
160
180
200
220
240
07/14 07/15 07/16 07/17 07/18 07/19
SEGRO MSCI World
Okt. 2016 Erstanlage
Mrz/Jun 2019 Ergänzende
Investitionen
Grösster börsennotierter pan-europäischer
Eigentümer und Entwickler von Lagerhäusern
Niedriger Leerstand (< 5% in Europa) und
annualisierte Jahresmiete von GBP 372 Mio.
Diversifizierter Kundenstamm mit Top-Kunden wie z.
B.:
Nachhaltigkeitsüberlegungen
40% der Immobilien des Unternehmens sind nach
einem „Green-Building-Standard“ zertifiziert (deutlich
mehr als bei den Mitbewerbern)
Einführung von „Green Leases“, um
Immobilienverwalter und Mieter zu motivieren,
Wasser-, Abfall- und Energiewerte zu verbessern
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Electric Vehicles
Mobile Data
Cloud - Remote computing & Storage (Infrastructure as aService)Fixed Internet
Ecommerce Sales
Cloud - (Software as a Service)
Digital Advertising
Healthcare IT Spend
Surgical Operations
Electronic Payment Volumes
Generic Drugs EM
Generic Drugs DM
Healthcare Spending Non OECD
Health Insurance
Total Air Passengers
Smartphone handset shipments
Spectacles/ Hearing Aids/Teeth
Healthcare Spending OECD
Renewable Energy Share of EU power generation
Over 65 World Population
Combustion-Engine Light Vehicle Sales
Wildlife Population
Software on-premises
Computer Hardware ex-Devices
Newspaper & Magazine Advertising
Wir analysieren die Wachstumspotenziale -
Mehr Menschen machen chirurgische Eingriffe
Quelle: Cisternas MG, MGC Data Svcs, Murphy L, Croft JB, Helmick CG. Racial Disparities in Total Knee Replacement among Medicare Enrollees — United
States, 2000–2006. MMWR 2009; 58(6):134-8
*Prognosen. Informationen, die Prognosen enthalten, sind nur zu Informationszwecken bestimmt und stellen weder Prognosen noch Garantien für zukünftige
Ergebnisse dar und können aus verschiedenen Gründen erheblich von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen.
Knieersatzoperationen in
den USA:
+673% bis 2030*
3.5mio Operationen
jährlich*
Zunehmende
Alterung
=
Mehr
chirurgische
Eingriffe
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Investment Analysis: Smith & Nephew
Hips and Knees
Quelle: Unternehmensdaten, Bank J. Safra Sarasin Ltd., Nov 2019. Das vorgestellte Unternehmen dient lediglich der Veranschaulichung. Das angeführte Beispiel berücksichtigt nicht die individuellen Umstände eines einzelnen Anlegers und stellt somit keine Aufforderung oder Angebot, Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder anderen Finanzinstrumenten dar, die von oder im Zusammenhang mit den genannten Unternehmen ausgegeben wurden. Das Beispiel sollte nicht als Ersatz für eine individuelle Beratung und Risikoaufklärung durch einen qualifizierten Finanz-, Rechts- oder Steuerberater angesehen werden.
Entwicklung ausgewählter wesentlicher ESG-Aspekte
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Das Resultat:
Qualitätswachstum und Nachhaltigkeit
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, Bloomberg; Referenzindex: MSCI World NR. Bitte beachten Sie, dass der Index nur aus Gründen der Anschaulichkeit verwendet wird. 1)
BEst LTG EPS ist die aktuell erwartetet durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) für den operativen Gewinn pro Aktie (EPS) während des nächsten vollständigen
Geschäftszyklus des Unternehmens (üblicherweise 3 bis 5 Jahre). Return on Common Equity und Total Debt to Common Equity beziehen sich auf die vergangenen 12
Monate. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist weder ein Hinweis auf noch eine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Vergleich mit dem MSCI World* Nachhaltigkeit: CO2-Bilanz2)
Das Portfolio im Vergleich zum Referenzindex*:
Kann überschüssiges Kapital zu einem viel höheren Satz
generieren, wie unser signifikantes Übergewicht zu
einem hohen ROE zeigt.
Untergewichtung von Unternehmen mit hohem
Fremdkapitalanteil
Kennzahl1) Portfolio MSCI World
Eigenkapitalrendite 15.80% 12.11%
BEst LTG EPS 12.68% 10.00%
Fremdkapitalquote 91.10% 148.58%
Daten per 31.10.2019
Kennzahl1) Portfolio MSCI World
Eigenkapitalrendite 15.80% 12.11%
BEst LTG EPS 12.68% 10.00%
Fremdkapitalquote 91.10% 148.58%
Daten per 31.10.2019
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Preisgekrönt; Erstes Quartil
Quellen: Euro Fund Awards, Citywire, MSCI, J. Safra Sarasin. 1) Vergleich des Fonds im Verhältnis zur eVestment Global All Cap Core Equity
Vergleichsgruppe per 30.09.2019, Brutto-Wertentwicklung in EUR. Die Vergleichsgruppe zeigt eine Perzentile von 1% bis 99%. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt weder einen Hinweis auf noch eine Garantie für die aktuelle oder künftige Wertentwicklung dar.
Performance vs. eVestment Global All Cap Core Equity Peer Group1) €uro Fund Awards
1. Platz in der
Kategorie
Ökologie/Nachhaltig-
keit im Jahr 2019
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Überdurchschnittlicher Wertentwicklung
Starke Ergebnisse des neuen Portfoliomanagers
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, Bloomberg, Auflegungsdatum: 30.09.2005. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die
aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Die Daten zur Wertentwicklung lassen Kommissionen und Kosten aus der Ausgabe und Rücknahme von
Anteilen ausser Acht. 1) Gleitender Zeitraum; Es ist zu beachten, dass der Index nur zur Veranschaulichung dargestellt wird. Der Wert der Anlagen
kann sowohl sinken als auch steigen, und es besteht die Möglichkeit, dass Anleger ihren ursprünglich investierten Betrag nicht zurückerhalten. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Erträge und kann sich möglicherweise nicht wiederholen.
Starke Fondsentwicklung über YTD/1/3 Jahre
Der neuen Portfoliomanager übernahm am 1. Oktober 2016 / Vollständige
Verantwortung über Anlageprozess und Titelauswahl per 1. Dezember 2016
Netto-Wertentwicklung1 (%)
Daten per 31.10.2019
YTD 2018 2017 1Y 3J p.a. 5J p.a.
Fond 28.8 -1.7 9.4 19.3 13.4 8.6
MSCI World1 23.6 -4.1 7.5 14.5 11.2 10.1
Differenz 5.2 2.4 1.9 4.8 2.2 -1.5
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Risiko- und Performancekennzahlen
JSS Sustainable Equity – Global Thematic Fonds
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, basierend auf den Bruttozahlen für Anteilsklasse I EUR acc vor Abzug aller Gebühren, Ausgaben und Steuern.
Bitte beachten Sie, dass der Index nur aus Gründen der Anschaulichkeit verwendet wird. Der Wert der Anlagen kann sowohl sinken als auch
steigen, und es besteht die Möglichkeit, dass Anleger ihren ursprünglich investierten Betrag nicht zurückerhalten. Die Wertentwicklung sowie die
Risikokennzahlen in der Vergangenheit stellen weder einen Hinweis auf noch eine Garantie für die aktuelle oder künftige Erträge dar.
Fonds MSCI World
Volatilität p.a. 10.9% 11.2%
Tracking Error p.a. 3.6%
Jensen’s Alpha 5.2%
Beta 0.94
Information Ratio 1.24
Sharpe Ratio 1.47 1.02
Sortino Ratio 2.25 1.47
Up Market Capture Ratio 104.6%
Down Market Capture Ratio 70.8%
Risikofreier Zins p.a. -0.4%
Risiko- und Performancekennzahlen letzte 3 Jahre p.a.
Daten per 31.10.2019
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Logo zur kostenfreien kommerziellen Nutzung von Bing.com. *Die dargestellten Marken dienen nur zur Veranschaulichung und die dargestellten
Unternehmen können sich im Portfolio des Fonds befinden oder nicht. Die Zusammensetzung des Portfolios kann sich jederzeit ändern. Diese
Übersicht ist keine Aufforderung zum Kauf von Einzeltiteln oder dient als Empfehlung.
Thematisch nachhaltiger Ansatz
Beispiele für Portfolio-Holdings*
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Anhang
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J. Safra Sarasin Sustainability-Matrix®: Einbindung
von Nachhaltigkeit hilft, Risiken zu mindern
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG
Unternehmen mit den
folgenden Aktivitäten sind
aus dem Anlageuniversum
ausgeschlossen:
X Kernenergie
X Gentechnisch veränderte
Organismen (GVO) –
Landwirtschaft
X Gentechnisch veränderte
Organismen (GVO) –
Medizin
X Verteidigungs- &
Rüstungsindustrie
X Tabak
X Erwachsenenunterhaltung
X Menschenrechts-
verletzungen
X Kohle
ESG-Hauptthemen:
Identifizierung und Gewichtung
von Hauptthemen / Gewichtung
ökologischer, sozialer und
Governance-Dimensionen
ESG-Analyse: Beurteilung von
ESG-Risiken und -Chancen
sowie der Managementqualität
ESG-Bewertung: Qualität der
ESG-Performance und
Positionierung des
Unternehmens im Vergleich zu
Mitbewerbern /
Bewertungsberechnung –
Bewertungen von 0 (niedrig) bis
5 (hoch)
ESG-Branchen-Intensitätsanalyse: Analyse direkter und indirekter negativer externer Effekte
entlang der Wertschöpfungskette
Risikoanalyse: Analyse ökologischer, sozialer und Governance-Risiken im Vergleich zu
anderen Sektoren
Sektor-Bewertung: Festlegung von Vergleichsbewertungen – Bewertungen von 0 (niedrig) bis
5 (hoch)
Nachhaltiges Anlageuniversum mit ca. 3500 von 8000 Aktien
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Portfolio ESG Reporting: Besseres ESG-Profil und
CO2-Fussabdruck
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, MSCI ESG Research Inc. und RepRisk, per 30.09.2019. Top 10 Holdings per 30.09.2019; Referenzindex: MSCI World. CO2-Bilanz: Der CO2-Fußabdruck des Portfolios zeigt die CO2-Intensität aller Beteiligungen auf Branchenebene im Portfolio. Die Verringerung dieses Wertes gegenüber
der Benchmark bei gleichzeitiger Wahrung des sektoralen Gleichgewichts ist daher ein Weg, um die damit verbundenen Risiken im Portfolio zu reduzieren.
Gestrandete Vermögenswerte: In einem Umfeld, in dem sich die Staats- und Regierungschefs der Welt auf Grenzwerte für CO2-Emissionen geeinigt haben, um Fragen
des Klimawandels anzugehen, muss die Wirtschaft einen globalen CO2-Budget einhalten. Dies wiederum bedeutet, dass die Kohlenstoffressourcen (meist fossile
Brennstoffe) gestrandet sind. Potenzielle Emissionen aus fossilen Brennstoffreserven geben daher Einblicke in gestrandete Vermögensrisiken im Portfolio.
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Wichtige rechtliche Informationen
(Deutschland)
Bei der vorliegenden Publikation handelt es sich um eine Werbemitteilung der J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH, Kirchnerstraße 6-8, 60311
Frankfurt am Main, die zu reinen Informationszwecken dient und nicht den Anspruch, die vollständige Darstellung der Produkteigenschaften zu
enthalten, erhebt. Sie stellt weder eine Anlageberatung, Empfehlung, ein Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Kauf
oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder anderen spezifischen Produkten dar, noch ersetzt sie die unerlässliche Beratung und Risikoaufklärung,
die wir Ihnen vor jeder Anlageentscheidung ausdrücklich empfehlen. Vor einer Anlage sollte daher sowohl die aktuelle Verkaufsdokumentation
gelesen werden sowie ein unabhängiger Berater zu Rate gezogen werden.
Soweit Informationen zu Investmentfonds in dieser Publikation enthalten sind, stellen diese lediglich Produktinformationen der die jeweiligen
Investmentfonds auflegenden und verwaltenden Kapitalverwaltungs-/Verwaltungsgesellschaften dar. J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH agiert
lediglich als Vertriebsintermediär. Somit trägt die J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH insbesondere nicht die Haftung für das Handeln und die
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Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht der JSS Investmentfonds SICAV sind auf
Anfrage kostenlos bei der J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH, Kirchnerstraße 6-8, 60311 Frankfurt am Main in deutscher und englischer Sprache
erhältlich.
Soweit im Rahmen dieser Publikation zukünftige Wertentwicklungen dargestellt werden, beruhen diese unter anderem auf Prognosen für die
zukünftige Entwicklung der Finanzmärkte und entsprechenden Simulationen. Diese Prognosen und Simulationen wiederum beruhen vor allem auf
Erfahrungen und konkreten Wertentwicklungsdaten der Vergangenheit. Wir möchten Sie daher ausdrücklich darauf hinweisen, dass historische
Wertentwicklungsdaten, Prognoseberechnungen und sonstige Simulationen kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Eine
Garantie für das Eintreten der prognostizierten Werte der Modellrechnungen können wir daher nicht übernehmen.
Die in dieser Publikation bereitgestellten Informationen für Kunden mit Wohnsitz oder Sitz in Deutschland richten sich ausschließlich an
institutionelle Kunden, die Anlagegeschäfte ausschließlich als Unternehmer zu gewerblichen Zwecken abzuschließen beabsichtigen. Dieser
Kundenkreis ist beschränkt auf Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute, Kapitalverwaltungsgesellschaften und Versicherungsunternehmen, soweit
sie über die für den Geschäftsbetrieb jeweils erforderliche Erlaubnis verfügen und einer Aufsicht unterliegen, sowie mittelgroße und große
Kapitalgesellschaften im Sinne des deutschen Handelsgesetzbuchs (§ 267 Abs. 2 und Abs. 3 HGB).
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MSCI Awards Disclaimer
Stand: 31.05.2019. Die Fondsmetrikprodukte (die „Informationen“) von MSCI ESG Research („MSCI ESG“) stellen ökologische, soziale und
Governance-Daten zu zugrunde liegenden Wertpapieren in über 23.000 Multi-Asset-Class-Investmentfonds und ETFs weltweit zur Verfügung.
MSCI ESG ist ein Registered Investment Adviser („eingetragener Anlageberater“) im Sinne des Investment Advisers Act von 1940. Die von MSCI
ESG zur Verfügung gestellten Informationen wurden weder bei der US-Börsenaufsichtsbehörde („US SEC“) noch bei einer anderen
Aufsichtsbehörde eingereicht und auch nicht von diesen genehmigt. Die Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung oder
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