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Grundlagen derInvestitionsrechnungMartina RöhrichISBN: 978-3-486-71355-8

© 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, Munchen

Abbildungsübersicht / List of FiguresTabellenübersicht / List of Tables

Grundlagen der Investitionsrechnung, Martina Röhrich ISBN 978-3-486-71355-8© 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, Munchen

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Tabelle 1-1 Eigenschaften der Verfahren der Investitionsrechnung


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Grafik 2-1 Durchschnittlich gebundenes Kapital einer Investition


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Tabelle 2-1 Alternativenvergleich mit der Kostenvergleichsrechnung


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Tabelle 2-2 Alternativenvergleich mit der Kostenvergleichsrechnung bei Liquidationserlösen


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Tabelle 2-3 Ausgangsdaten fur die Ermittlung der kritischen Leistungsmenge


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Grafik 2-2 Kritische Leistungsmenge im Rahmen der Kostenvergleichsrechnung


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Tabelle 2-4 Ausgangsdaten fur das neue Fahrzeug


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Tabelle 2-5 Entscheidungsrelevante Kosten beim Ersatzvergleich


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Tabelle 2-6 Ersatzentscheidung mit der Kostenvergleichsrechnung


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Tabelle 2-7 Probe fur die Ersatzentscheidung mit der Kostenvergleichsrechnung


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Tabelle 2-8 Ersatzentscheidung mit der Kostenvergleichsrechnung bei Liquidationserlösen


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Tabelle 2-9 Alternativenvergleich mit der Gewinnvergleichsrechnung


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Tabelle 2-10 Alternativenvergleich mit der Gewinnvergleichsrechnung bei Liquidationserlösen


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Tabelle 2-11 Entscheidung uber den Ersatz des HL Securitas mit der Gewinnvergleichsrechnung


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Tabelle 2-12 Entscheidung uber den Ersatz des BMC Minerva mit der Gewinnvergleichsrechnung


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Tabelle 2-13 Alternativenvergleich mit der Rentabilitätsvergleichsrechnung


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Tabelle 2-14 Alternativenvergleich mit der Rentabilitätsvergleichsrechnung bei Liquidationserlösen


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Tabelle 2-15 Ersatzentscheidung mit der Rentabilitätsvergleichsrechnung


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Tabelle 2-16 Ermittlung der statischen Amortisationsdauer aus den durchschnittlichen Ruckflussen pro Jahr


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Tabelle 2-17 Ermittlung der statischen Amortisationsdauer aus dem durchschnittlichen Gewinn pro Jahr


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Tabelle 2-18 Ermittlung der statischen Amortisationsdauer aus den durchschnittlichen Ruckflussen pro Jahr beiLiquidationserlösen


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Tabelle 2-19 Ermittlung der statischen Amortisationsdauer aus dem durchschnittlichen Gewinn pro Jahr bei Liquidationserlösen


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Tabelle 2-20 Ersatzentscheidung mit der statischen Amortisationsdauer


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Tabelle 2-21 Ergebnisse der statischen Investitionsrechnung


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Tabelle 3-1 Beispiel zur Einfuhrung in die Grundlagen dynamischer Investitionsrechnungen


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Tabelle 3-2 Durchfuhrung einer Kostenvergleichsrechnung fur das einfuhrende Beispiel


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Tabelle 3-3 Symbole der dynamischen Investitionsrechnung (Fortsetzung)


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Tabelle 3-3 Symbole der dynamischen Investitionsrechnung


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Tabelle 3-4 Zahlungsfolge der Investition im Beispiel


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Tabelle 3-5 Ermittlung von Barwerten im Beispiel


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Grafik 3-1 Zeitstrahl zur Berechnung des Kapitalwertes


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Tabelle 3-6 Vollständiger Finanzplan bei einer reinen Geldanlage des Eigenkapitals von 70.000 €


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Tabelle 3-7 Vollständiger Finanzplan bei Tätigung der Investition, vollständige Eigenkapitalfinanzierung


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Tabelle 3-8 Vollständiger Finanzplan bei Tätigung der Investition, vollständige Fremdkapitalfinanzierung, Tilgung am Ende der Laufzeit in einem Betrag


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Tabelle 3-9 Vollständiger Finanzplan bei Tätigung der Investition, vollständige Fremdkapitalfinanzierung, bestmögliche Tilgung


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Tabelle 3-10 Ermittlung des Kapitalwertes fur Investition 1


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Tabelle 3-11 Ermittlung des Kapitalwertes fur Investition 2


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Tabelle 3-12 Kapitalwertmethode und Differenzinvestitionen


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Grafik 3-2 Kapitalwertfunktion


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Tabelle 3-13 Ausgangsdaten fur den Alternativenvergleich mit der Kapitalwertmethode


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Tabelle 3-14 Ermittlung der laufenden Auszahlungen fur den Alternativenvergleich mit der Kapitalwertmethode


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Tabelle 3-15 Ermittlung der Kapitalwerte fur den Alternativenvergleich ohne Berucksichtigung von Einzahlungen


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Tabelle 3-16 Ermittlung der Kapitalwerte fur den Alternativenvergleich unter Berucksichtigung von Einzahlungen


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Tabelle 3-17 Basisdaten fur den CSA Toutatis


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Tabelle 3-18 Zusätzliche Ruckflusse beim Kauf des neuen Autos


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Tabelle 3-19 Annuität als periodisierter Kapitalwert


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Tabelle 3-20 Alternativenvergleich mit der Annuitätenmethode


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Tabelle 3-21 Berechnung von Annuitäten fur die Ersatzentscheidung


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Tabelle 3-22 Ausgangsdaten fur die grafische und arithmetische Annäherung des internen Zinsfußes


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Grafik 3-3 Grafische Näherungslösung fur den internen Zinsfuß


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Tabelle 3-23 Ermittlung der internen Zinsfuße mit Excel


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Tabelle 3-24 Erläuterung von widerspruchlichen Handlungsempfehlungen fur Investitionen


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Grafik 3-4 Kapitalwertfunktionen des HL Securitas und des BMC Minerva


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Tabelle 3-25 Ermittlung der kumulierten abgezinsten Ruckflusse des HL Securitas


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Tabelle 3-26 Ermittlung der kumulierten abgezinsten Ruckflusse des BMC Minerva


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Tabelle 3-27 Ergebnisse von statischer und dynamischer Amortisationsrechnung


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Tabelle 4-1 Korrektur der Inputgrößen


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Tabelle 4-2 Basisdaten fur den Alternativenvergleich


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Tabelle 4-3 Kapitalwerte fur den Alternativenvergleich nach Anwendung des Korrekturverfahrens


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Tabelle 4-4 Basisdaten fur den Alternativenvergleich


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Tabelle 4-5 Erhöhung der Ruckflusse um 10% im Rahmen der Sensitivitätsanalyse


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Tabelle 4-6 Verminderung der Ruckflusse um 10% im Rahmen der Sensitivitätsanalyse


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Tabelle 4-7 Zusammenstellung der Ergebnisse der Bandbreitenanalyse


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Tabelle 4-8 Ermittlung der sensitiven Inputvariablen fur den BMC Minerva


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Tabelle 4-9 Auswahl der unsicheren Inputdaten


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Tabelle 4-10 Wahrscheinlichkeitsverteilungen fur die unsicheren Inputgrößen


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Tabelle 4-11 Zuordnung von Zufallszahlen zu den unsicheren Inputgrößen


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Grafik 4-1 Monte Carlo Simulation zur Berucksichtigung der Wahrscheinlichkeitsverteilungen von Ruckflussen undLebensdauer


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Tabelle 4-12 Erzeugte Zufallszahlen fur die unsicheren Inputgrößen


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Tabelle 4-13 Kapitalwerte fur die durchgefuhrten Simulationsläufe


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Tabelle 4-14 Ergebnisse der Risikoanalyse


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Grafik 4-2 Risikoprofil


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Tabelle 4-15 Ausgangsdaten fur den Alternativenvergleich im Rahmen der starren Planung


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Grafik 4-3 Zustandsbaum


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Tabelle 4-16 Zeitwert der Ruckflusse aus der Investition in Abhängigkeit von der jeweiligen Umweltsituation


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Tabelle 4-17 Barwert der Ruckflusse aus der Investition in Abhängigkeit von der jeweiligen Umweltsituation


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Grafik 4-4 Entscheidungsbaum – starre Planung


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Tabelle 4-18 Kapitalwerte und gewichtete Kapitalwerte in den Ergebnisknoten von Periode 2 im Rahmen der starrenPlanung


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Tabelle 4-19 Barwert der Ruckflusse aus der Investition in Abhängigkeit von der jeweiligen Umweltsituation


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Grafik 4-5 Entscheidungsbaum – flexible Planung


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Tabelle 4-20 Erläuterung des Zustandekommens von Resultaten in Periode 2


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Tabelle 4-21 Kapitalwerte in den Ergebnisknoten von Periode 2 im Rahmen der flexiblen Planung


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Tabelle 4-22 Übersicht uber die Entscheidungsknoten in Periode 1


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Tabelle 4-23 Ermittlung des Erwartungswertes des Kapitalwertes fur die Handlungsalternative ‚nichts tun‘


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Tabelle 4-24 Ermittlung des Erwartungswertes des Kapitalwertes fur die Handlungsalternative ‚Werbung‘


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Tabelle 4-25 Zusammenstellung der Erwartungswerte der Kapitalwerte fur die Entscheidungsknoten in Periode 1


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Tabelle 4-26 Zusammenstellung sinnvoller Entscheidungen in den Entscheidungsknoten von Periode 1


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Tabelle 4-27 Wahrscheinlichkeitsverteilungen fur die unsichere Inputgröße


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Tabelle 4-28 Zufallszahlen fur die unsichere Inputgröße


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Tabelle 4-29 Erzeugte Zufallszahlen fur die unsichere Inputgröße Einnahmen


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Tabelle 5-1 Kapitalwertberechnung ohne und mit Berucksichtigung von Steuern


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Tabelle 5-2 Ableitung der Ruckflusse nach Steuern


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Tabelle 5-3 Ausgangsdaten fur die Ermittlung von Kapitalwerten ohne Berucksichtigung von Steuern


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Tabelle 5-4 Ermittlung von Kapitalwerten nach Steuern


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Tabelle 5-5 Alternativenvergleich auf Basis der Kapitalwertmethode nach Steuern


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Tabelle 5-6 Basisdaten fur die Ermittlung des Kapitalwertes ohne Inflation


98

Tabelle 5-7 Basisdaten fur die Erstellung eines vollständigen Finanzplanes


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Tabelle 5-8 Vollständiger Finanzplan fur den BMC Minerva bei einem KZF von 5 %


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Tabelle 5-9 Vollständiger Finanzplan fur den BMC Minerva mit Sollzins 6 % und Habenzins 5 %


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Tabelle 5-10 Zielbeiträge fur das Bewertungskriterium Umweltfreundlichkeit


102

Tabelle 5-11 Teilnutzwerte fur die betrachteten Alternativen


103

Tabelle 5-12 Nutzwerte fur die betrachteten Alternativen


104

Tabelle 5-13 Ausgangsdaten fur die Kosten-Nutzen-Analyse


105

Tabelle 5-14 Errechnung des gesamtwirtschaftlichen Kapitalwertes


106

Aufzinsungsfaktor


107

Rentenendwertfaktor


108

Tilgungsfaktor


109

Annuitätenfaktor


110

Abzinsungsfaktor


111

Rentenbarwertfaktor

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